RBOB-bensin Futures-kontrakt är noterat på Chicago Mercantile Exchange (CME) under futuresymbolen RB. Även om det inte får lika stort allmänintresse som futures för råolja, fungerar kontraktet som ett viktigt medel för marknadsaktörer som vill spekulera och säkra sig på bensinmarknaden.
Vad är bensin?
Bensin är en biprodukt av raffinering av råolja. Råolja består av ett antal olika kolväten. Kolväten har kedjor av molekyler med olika längder. Ju längre kedjor, desto tyngre kolväte. De olika kedjelängderna har högre kokpunkt när de blir längre.
Key Takeaways
- Investerare kan säkra och spekulera med RBOB-bensin Futures, som är noterade på CME under ticker RB.Futures kontrakt köps på marginalen och denna ökade hävstång kan öka vinster eller förluster. Eftersom RBOB bensin futures innebär leverans av 42 000 liter bensin per kontrakt, näringsidkare vill stänga några positioner innan viktiga leveransdatum. Några handlare föredrar kalenderspreadar snarare än långa eller korta terminspositioner eftersom risken (och marginalkraven) är mycket mindre. I slutändan kan alternativstrategier, som vertikala spridningar, initieras för att delta i nästa drag i bensin.
Oljeraffinaderier separerar de olika kedjorna genom att värma råoljan till vissa förångningspunkter. Bensin skapas genom förångning av kedjor med kokpunkterna under vatten. Dessa olika kedjor blandas i olika mängder för att ge en konsekvent produkt för bensin.
Vilka bensinpriser för bränslen?
RBOB står för omformulerad blandning för syrgasblandning. Priserna för RBOB-bensin Futures har logiskt sett en hög grad av korrelation med råolja eftersom bensin destilleras från råolja. Några av de globala utbuds- och efterfrågefaktorerna för råolja gäller således också för RBOB.
Fortfarande har RBOB-marknaden sina egna utbuds- och efterfrågefaktorer. Eftersom många av raffinaderierna för bensin till exempel finns i den amerikanska Gulf Coast-regionen, kan väderproblem i det området öka priset för RBOB. En annan viktig faktor att tänka på är att bensin beskattas kraftigt i många jurisdiktioner. Detta kan också påverka utbud och efterfrågan på RBOB.
Hur handlas bensin?
Priset för RBOB-bensin Futures-kontraktet är noterat i US-dollar och cent. Minimiprisfästet för RBOB är 0, 0001, vilket räknar ut till en prisflytt på $ 4, 20 för ett kontrakt. Kontraktenheten är för 42 000 gallon eller 1 000 fat. Den initiala marginalen för att inneha ett futurekontrakt är 4 460 USD, med en underhållsmarginal på 4 060 $, men dessa marginalbelopp kan ändras av CME baserat på kontraktets volatilitet.
RBOB-terminsavtal om bensin regleras genom fysisk leverans. Detta innebär att de flesta investerare vill likvidera positioner innan kontrakten löper ut. Om en position inte likvideras, kan innehavaren av ett långt kontrakt vara ansvarig för att leverera 42 000 liter bensin. Det är säkert att de flesta investerare inte vill ta fysisk leverans av så mycket gas. Således måste investerare vara medvetna om de olika tidsfristerna för terminskontrakt och kompensera eventuella positioner innan leveransrisken spelar in.
Hävstång, kalenderuppslag och alternativ
Hävstång vid handel med terminer med marginal kan förstora både vinster och förluster. Alternativt kan investerare använda futurespreadar eller kalenderspreadar, som innebär samtidig handel med en lång futuresposition på en månad och en kort futuresposition i en annan månad (eller vice versa). Marginalen på en kalenderspread - till exempel att köpa futurekontraktet i april och sälja futuresavtalet i maj - är $ 910 och mycket mindre än marginalen för bara en lång eller kort futuresposition.
Detta marginalbelopp med kalenderuppslag är mindre eftersom de två kontrakten har en hög grad av korrelation och i allmänhet rör sig i samma riktning tillsammans. Men ett kontrakt kan röra sig mer än det andra på grund av marknadsförhållanden och målet bakom strategin är att dra nytta av förändringar i värdet i ett kontrakt i förhållande till det andra, även om förluster är möjliga när marknader över de specifika leveransmånaderna inte rör sig som förväntat.
Slutligen kan investerare handla optioner eller optioner sprids för att sätta och kräver RBOB bensin futures är tillgängliga för handel också. Vissa alternativstrategier, som vertikala spreadar, har fördefinierade vinster och förluster. Det är emellertid viktigt att RBOB-bensin futuresoptioner inte ser mycket handeln, och denna brist på likviditet gör dessa kontrakt mindre än idealiska för aggressiva strategier för handel med optioner.
