Aktieinvesterare som söker säkerhet mitt i en period av ökad marknadsvolatilitet kan vara klokt att titta närmare på några traditionella detaljhandlare. Medan återförsäljare har upprepat eller lyft sina riktlinjer mot slutet av året, har deras aktier dragit tillbaka under fjärde kvartalet, vilket gör dem attraktiva för värdesökande investerare, enligt analytiker på Cowen & Co, per Barrons.
Detaljhandeln sjunker under fjärde kvartalet
I en ny not noterade Cowen-analytikern Oliver Chen Target Corp. (TGT), Kohls Corp. (KSS) och Ulta Beauty Inc. (ULTA) som detaljhandelsbestånd som han anser vara bäst positionerade för att överträffa sina kamrater. Medan detaljhandelsindustrin möter motvind inklusive svåra jämförelser med 2017s semesterkvartal, marginaltryck och oro för svagare konsumentstyrka, är Chen positiv för historiskt låg arbetslöshet och stark löneökning.
Vidare ser han dessa tre tegel- och murbrukföretag som lämpliga för att behålla sin marknadsandel i den nya era för e-handel dominerad av Amazon.com Inc. (AMZN).
Samtidigt som alla tre aktierna har slagit den bredare marknadens avkastning hittills i år (YTD), har de sjunkit markant mot slutet av 2018. Under den senaste tremånadersperioden har målaktierna fallit 23, 3%, Ulta 10, 2% och Kohls 23, 6%, jämfört med en förlust på 9, 9% för S&P 500. Målhandlar till ett pris / intäktsförhållande cirka 11, 2 gånger, jämfört med 23, 1 för Ulta, 10, 2 för Kohls och 21, 3 för det genomsnittliga S&P 500-företaget.
"Vi tror att investerare letar efter defensiva, mindre cykliska, konsumentmöjligheter av stapeltyp som relativt säkrare platser att gömma sig i denna tid av geopolitisk och ekonomisk volatilitet och osäkerhet, " skrev Chen. "Vi gillar dessa tre lager med tanke på den starka underliggande konsumenten, inte lätt replikerbara produktsortiment, digitala investeringar och innovation."
Mål att samla nära 50%
Target, vars aktier ökar med 3, 4% YTD jämfört med S&P 500: s 2, 1% -dip, kunde se dess lager hoppa hela 48% under 12 månader för att nå ett mål på $ 100, enligt Chen. Han ser på Targets försäljning som ”överdrivet”, vilket ger investerare en möjlighet att köpa på doppet.
"Vi har övertygelseförvaltningens investeringsplaner får fart med kunder och vi förutser fortsatt fysisk och digital drivkraft, " skrev Chen.
Sedan tillkännagivandet av omstruktureringsinsatser i början av 2017 har Target fördubblats på initiativ som uppfyllande i butiken och upphämtning på gator på viktiga platser, samt att rikta in sig på välmående stadsmarknader och investera i sina digitala kanaler.
Kohl ska utnyttja detaljhandeln
Chen applåderade rabatthandlaren Kohl för sina strategiska initiativ som ett ”bästa-i-klass lojalitetsprogram”, en pilot för att syntetisera och integrera belöningar och innovativa partnerskap med Amazon. Kohl's är också "lutar sig till trend-höger aktiva kategorier och förbättrar kvinnors sortiment, " skrev Chen, som ser återförsäljarens närvaro utanför köpcentret och dynamisk omvandling av sin fastighetsprofil som andra differentierare. Tack vare Kohls snabbhet att gå vidare till offensiven mot detaljhandeln, ser Cowen företaget som "väl positionerat för att dra nytta av detaljhandeln."
Cowens prismål på 82 $ på Kohls aktier innebär en uppsättning på nära 34% från fredag morgon.
Kosmetikbransch Pick
Tidigare den här veckan rapporterade Ulta Beauty imponerande försäljning, comps och vinsttillväxt under tredje kvartalet och bekräftade hela 2018 års vägledning. Aktiens fula försäljning efter dess solida resultat återspeglar den baisseartade känslan för detaljhandeln för tillfället, där investerarna är oroliga för toppmarginaler och fallande konsumenternas känsla.
Mot bakgrund av Ulta Beauty's framgångsrika omnichannel-strategi och den fortsatta styrkan hos konsumenten ser Cowen Ulta Beauty som ett fyndköp i en deprimerad detaljhandelsmiljö.
Chen ser Ulta Beauty som bäst positionerad att överträffa sina kamrater i det allt mer konkurrenskraftiga kosmetika-, doft- och hudvårdsutrymmet. Han citerade Bolingbrook, IL-baserade företagets "dominerande och datainformerade lojalitetsprogram" med 30, 6 miljoner användare starka, tillsammans med ett unikt "mass-tige" sortiment och överlägsna säljarrelationer.
Hans 340 $ 12 månaders prisprognos för ULTA-aktier innebär en uppsving på 36, 7% från nuvarande nivåer.
Vad är nästa för detaljhandeln
Att gå framåt, så länge en bredare osäkerhet på marknaden vänder sig och konsumenten förblir stark, kan investerare vara smart att gömma sig i detaljhandeln. Med det sagt kan varje återkallande hos konsumenten leda till ett uteslutande från sektorn. Inom själva sektorn kan investerare säkra sig mot störningar i e-handeln genom att välja företag som har lovande digitala företag och andra differentierare som lojalitetsprogram och strategiska partnerskap.
