En stor våg av M & A: s i den amerikanska finanssektorn kanske pågår, signalerades senast av Fifth Third Bancorps (FITB) tillkännagivande tidigare denna vecka att köpa MB Financial Inc. (MBFI). Återuppbyggnaden av reglering efter finansiell kris samt det faktum att den amerikanska banksektorn fortfarande är en av de mest fragmenterade i den utvecklade världen är faktorer som kan leda till ännu fler sådana affärer. Eftersom stora banker som Bank of America Corp. (BAC) och JPMorgan Chase & Co. (JPM) tävlar i ett “zero sum-spel” för marknadsandelar, mindre banker som Wintrust Finacial Corp. (WTFC) och TCF Financial Corp. (TCF)) är troligt mål enligt Barrons.
Attraktiva mål
Från och med slutet av handeln på torsdag är Wintrust upp 14, 4% året innan (YTD) medan TCF är upp 26, 9% jämfört med året. JMP Securities 'Christopher York anser att båda dessa banker passar in i den små och medelstora bankkategorin som delar liknande egenskaper med MB Financial, vilket gör dem attraktiva nästa övertagsmål. (Till, se: 2018 kan vara ett år för finansiellt lager med M & A-utsikter. )
M&A-verksamhet har varit vanligt för icke-finansiella företag under decenniet efter krisen som ett sätt att öka intäkterna mitt i den tröga ekonomiska tillväxten, men banksektorn har till stor del varit tyst på denna front. Åtminstone tills Fifth Third's tillkännagivna affär, som värderades till 4, 7 miljarder dollar och York noterar att det är den största sådana affären sedan 2015, enligt Barrons.
Storlek på M & A Wave
Finanssektorn letar efter en våg av M & A: s, särskilt små och medelstora banker som skulle dra nytta av laxerregler om ”för stor-till-misslyckas” tröskeln skulle höjas från den nuvarande nivån på 50 miljarder dollar. i tillgångar till 250 miljarder dollar. Att höja denna tröskel skulle ge banker som för närvarande sitter på 50 miljarder dollar i tillgångar nya incitament att fortsätta växa utan att oroa sig för besväret med att följa mer regler på grund av deras ökande storlek.
Den kommande vågen av konsolidering inom banksektorn är emellertid inte enbart beroende av reglering - det har också mycket att göra med branschens fragmenterade karaktär i USA, enligt Credit Suisse-analytiker Susan Roth Katzke. Endast hälften av amerikanska banktillgångar ägs av landets fyra största banker, medan i andra länder äger de fyra största bankerna minst 80% av ekonomins banktillgångar. En sådan fragmentering ger många möjligheter för nya förvärv, och Katzke insisterar på att stora banker som Bank of America och JPMorgan med goda varumärken och pengarna att spendera på ny teknik kommer att ha konkurrensfördelar här.
