Medan tjurarna jublade ytterligare ett rekordkvartal för Netflix Inc. (NFLX) på sina resultat som publicerades tidigare i april, har ett team av analytiker tagit en mer försiktig ton om FAANG-favoriten efter dess bättre än väntade kvartalsrapport.
Netflix abonnemangstillägg för första kvartalet på 7, 4 miljoner blåste förbi konsensusuppskattningen för 6, 6 miljoner, eftersom Q1 också markerade ett rekord för strömning av intäktsökning, en ökning med 43% jämfört med året innan (YOY).
I en anmärkning till kunderna föreslog analytiker på Wedbush att det återstår några orsaker att vara försiktiga med att gabba upp andelar i den on-demand streaminggiganten, som handlar till ett rejält pris till vinst (P / E) multipel nära 200, jämfört med det genomsnittliga P / E-förhållandet för Nasdaq 100 omkring 26. Ett team av analytiker under ledning av Wedbushs Michael Pachter framhävde riskfaktorer inklusive Netflix kontantförbränning och dess behov att höja prenumerationspriserna.
Streaming Leader Seen Falling
"Internationella vinster kan förbli svårfångade på grund av konkurrens om innehåll och abonnemang, och prisökningarna kan orsaka en nedgång i abonnenttillväxten, " skrev Pachter. "Negativt fritt kassaflöde gör omvärderade kassaflödesvärderingar omöjliga, " tillade han och talade till en viss värderingsmetod som används av analytiker för att utvärdera attraktiviteten för en investering med framtida fritt kassaflödesprognoser.
Pachter, som upprätthåller ett underpresterande betyg på NFLX-aktier, förväntar sig att företaget fortsätter att bränna igenom miljarder kontanter så länge dess teckningskurser förblir i genomsnitt 10, 99 dollar i USA och 9 dollar utomlands.
"Våra konkurrenter verkar tro att företaget kommer att leverera hävstång från sina innehållsutgifter när det växer sin intäktsbas", läser Wedbush-noten. "Vi håller inte med om att det stora flertalet av Netflix innehåll (inklusive huvuddelen av dess 'originaler')) är licensierade; så länge det är sant kommer Netflix innehållsutgifter sannolikt att växa i lås med sin intäktsökning."
Wedbushs prismål på $ 125 återspeglar en 62% nackdel från måndagsmorgonen, eftersom aktien handlar upp över 71% årligen (YTD) och 130% under de senaste 12 månaderna till ett pris av $ 328.62.
