Det är 13F-säsongen igen, vilket innebär att analytiker börjar granska de lagstadgade ansökningarna som hedgefonder som förvaltar mer än 100 miljoner dollar i tillgångar måste lämna in till US Securities and Exchange Commission. Dessa ansökningar, känd som Form 13F, lämnas in senast 45 dagar efter utgången av varje kvartal, och de ger en inblick i investeringspraxis för några av landets bästa pengarförvaltare.
Med hjälp av 13F-ansökningar kan allmänheten undersöka hur några av positionerna i dessa hedgefonder har förändrats under det aktuella kvartalet. Det som inte ingår bland annat är datum och tid för varje enskild transaktion, liksom hela portföljen i sig själv. Även med användning av denna begränsade information har Investments Revolution dock dragit slutsatsen att aktivistiska hedgefonder kan ha sett stora vinster under årets första kvartal.
Diamanter i det grova
En rapport från Investments Revolution tyder på att det fanns mer än 5.200 aktiepositioner som innehas av de 55 hedgefonder som klassificerats som aktivister i sin strategi. Den stora delen av dessa aktier kommer inte att ha presterat på något anmärkningsvärt sätt, vilket innebär att de inte har genererat mycket vad gäller avkastning för varken fonderna själva eller för sina investerare. Samtidigt finns det dock några positioner som några av dessa fonder delar som kan öka vinsten avsevärt. En av dem är Shutterfly Inc. (SFLY), onlinebokföretaget online. SpringOwl Associates var en av hedgefonderna som tog upp detta under radaraktien, cirka 15 november 2017. Om du hade köpt SFLY samtidigt, till ett pris av cirka 40 dollar per aktie, skulle du ha sett vinster på mer än 120% av detta skrivande; aktien handlas för närvarande över $ 92 per aktie.
Rapporten antyder att en aktiviststrategi fokuserad på småkapitalaktier med stor tillväxtpotential skulle ha varit i genomsnitt 26, 3% avkastning varje år sedan 2009, för en sammansatt avkastning på nästan 700% fram till april i år.
Inte bara för aktivistfonder
Aktivistledare tenderar att fokusera på företag med aktiekurser som ses som undervärderade relativt det verkliga värdet på företagets verksamhet, tillgångar och andra faktorer. Känd för sin feistiska natur köper aktivistinvesterare en stor position i ett företag och avslöjar sedan en offentlig plan för att engagera ledningen och införa företagsförändringar i ett försök att öka vinsten för företaget.
13D Activist Fund är en investeringsfond som förvaltar en portfölj av toppresultataktivistpositioner, hämtade från pengarförvaltare vid ledande aktivistfonder. Denna fond har i genomsnitt uppgått till nästan 16% i årlig totalavkastning sedan starten 2012, inte inklusive avgifter. Till och med de investerare som verkar individuellt och som följer aktivisternas fotspår har tenderat att frodas under de senaste åren.
