Ett hyllbjudande är en Securities and Exchange Commission (SEC) bestämmelse som gör det möjligt för en emittent att registrera en ny säkerhetsemission utan att sälja hela emissionen på en gång. Emittenten kan sälja delar av emissionen under en treårsperiod utan att omregistrera säkerheten eller medföra påföljder. Ett hyllanbjudande kallas också en hyllregistrering.
Bryta ner hyllbjudande
Ett hyllanbjudande kan användas för försäljning av nya värdepapper av emittenten (primärerbjudanden), vidareförsäljning av utestående värdepapper (sekundära erbjudanden) eller en kombination av båda. Företag som emitterar en ny säkerhet kan registrera en hylla som erbjuder upp till tre år i förväg, vilket effektivt ger det så lång tid att sälja aktierna i emissionen. Beroende på typ av säkerhet och typ av emittent måste blanketterna S-3, F-3 eller F-6 arkiveras för att erbjuda hyllan. Under denna period måste emittenten fortfarande lämna in de kvartalsvisa, årliga och andra upplysningar till SEC även om den inte har utfärdat några värdepapper under erbjudandet. Om det treåriga fönstret går nära att löpa ut och företaget inte har sålt alla värdepapper i hyllan, kan det lämna in uttalanden om ersättningsregistrering för att förlänga det.
Ett hyllanbjudande gör det möjligt för en emittent att komma åt marknader snabbt, med lite extra administrativt pappersarbete, när marknadsförhållandena är optimala för emittenten. De främsta fördelarna med en uttalande om hyllregistrering är timing och säkerhet. När ett företag äntligen bestämmer sig för att agera på en hyllanbjudande och emittera faktiska värdepapper till marknaden kallas det en nedtagning . Avtagningar kan göras utan SECs Division of Corporation Finance granskning eller försening. Anta till exempel att bostadsmarknaden är på väg mot en dramatisk nedgång. I det här fallet kanske det inte är en bra tid för en hembygare att komma ut med sitt andra erbjudande, eftersom många investerare kommer att vara pessimistiska när det gäller företag inom den sektorn. Genom att använda ett hyllbjudande kan företaget i förväg uppfylla alla registreringsrelaterade förfaranden och agera snabbt när förhållandena blir mer gynnsamma.
Ytterligare fördelar med hyllbjudanden
Ett hyllanbjudande ger ett emitterande företag en nära kontroll över processen att erbjuda nya aktier. Det gör det möjligt för företaget att kontrollera aktiens pris genom att låta investeringen hantera tillgången på dess säkerhet på marknaden. Ett hyllanbjudande gör det också möjligt för ett företag att spara på kostnaderna för registrering hos SEC genom att inte behöva registrera sig varje gång det vill släppa nya aktier.
