Vad är en Angel Bond
En Angel Bond är en obligation av investeringsklass som betalar en lägre ränta på grund av det emitterande företagets höga kreditbetyg. Ängelobligationer är motsatsen till fallna änglar, som är obligationer som ursprungligen var av investeringsklass men som har nedgraderats till en "skräp" -bedömning och är därför mycket mer riskabla.
BREAKING NED Angel Bond
Ängelobligationer får kreditbetyg av investeringsklass som kan variera från en hög nivå av AAA av S&P och Fitch och Aaa av Moody's till de lägsta kreditvärderingar som ges ut av varje tjänst av 'BBB' av S&P och Fitch, och 'Baa' av Moody's. Om företagets förmåga att betala tillbaka obligationens huvudstol minskas kan obligationsklassificeringen sjunka under minimikrav på investeringsklass och bli en fallit ängel.
Ängelbindningar används oftast som referenspunkt när de beskriver fallna änglar. De senare har ”fallit” genom att se deras kreditbetyg sjunka genom de olika nivåerna av placeringsklassificeringar i området under investeringsklass, även benämnt högklassiga kategorier eller skräppostkategorier. Fallen änglar skiljer sig från andra obligationer med hög avkastning som ursprungligen rankades under investeringsgraden.
Ett obligationsklassificering är ett betyg som ges till obligationer som anger deras kreditkvalitet. Privata oberoende betygstjänster som Standard & Poor's, Moody's Investors Service och Fitch Ratings Inc. tillhandahåller dessa utvärderingar av en obligationsutgivares finansiella styrka eller dess förmåga att betala en obligations kapital och intresse i tid.
Kreditbetyg återspeglar i allmänhet en relativ ranking av kreditrisk. Exempelvis bedöms en gäldenär eller skuldförsäkring med hög kreditbetyg av kreditvärderingsinstitutet ha en lägre risk för fallissemang än en emittent eller skuldförsäkring med lägre kreditbetyg.
Exempel på nedgraderade Angel Bonds
Fallna ängelbindningar tenderar att vara större och mer väletablerade företag som har upplevt ekonomiska svårigheter som minskande försäljning, ökad konkurrens eller stigande skuld som har påverkat deras förmåga att återbetala skuldförpliktelser negativt.
Återförsäljaren JC Penney är ett exempel på ett en gång starkt företag som har blivit en fallit ängel. JC Penney kom från rekordförsäljningen och upprätthöll en rating av investeringsklass A från S&P 1997 när det blev den enda återförsäljaren av en grupp emittenter med ängslån som säljer 100-åriga obligationer. Men en nedgång i försäljningen orsakad av felaktiga prissättningar och marknadsföring samt misslyckade försök att locka fler välmående köpare fick företagets obligationer att förlora sin rating på investeringsklasset under det kommande decenniet och föll djupt in i skräpobligationens territorium.
Andra ängelobligationer som har nedgraderats till lägre kreditvärdighet inkluderar Ford, Sprint och Gap.
