Vad är Visa Inc. (V) exakt? Är det ett finansföretag eller en kredittjänstleverantör? Vad sägs om ett teknikföretag? Det låter galen, eller hur? Eller gör det?
Tro mig inte; titta på sminket till Financial Select Sectors SPDR ETF (XLF) och se de 25 bästa innehaven: Det finns inget visum. Ja, det är ett företag med ett marknadsvärde på nästan 220 miljarder dollar, större än Citigroup (C), men det är inte bland de 25 bästa i ekonomin. Så om det inte är ett ekonomiskt, vad är det då? Visum är naturligtvis ett tekniskt företag! Titta bara på Technology Select Sector XLK SPDR (XLK), och där är det: Visa med 3, 38 procent vikt i ETF. Förresten, Mastercard Incorporated (MA) är också där, med en 2, 21 procents vikt.
Grundläggande annorlunda
Otroligt, eller hur? Hur kommer Visa och Mastercard att vara teknikföretag medan American Express är ett finansiellt företag? Det finns ett enkelt svar: De tre företagen är i grund och botten olika på ett betydande sätt. Visa är ett elektroniskt betalningsnätverk, medan American Express emitterar kort och tar på sig korthållarnas skuld.
I grund och botten beror banker och ekonomi till största delen på räntor eftersom när banker lånar ut pengar tar de ut en ränta. När priserna är låga tjänar de mindre pengar, och när räntorna stiger tjänar de mer pengar. För närvarande går räntorna och den branta avkastningskurvan till en banks förmåga att tjäna pengar. Visum är beroende av hur många transaktioner som sker i nätverket och tar ut en avgift för användning av nätverket.
Ekonomi har också standardrisker kopplade till dem som ett företag som Visa inte gör. Eftersom banker och ekonomier har sina korthållares skulder finns det en risk att kortinnehavaren inte betalar dessa skulder och förfaller till dem, vilket resulterar i en förlust för kortutgivaren. Återigen, för ett företag som Visa, är dessa risker inte närvarande. Visas största risk skulle vara att minska användningen av nätverket.
Värdering
V PE Ratio-data (framåt) av YCharts
Allt detta är viktigt på grund av investerarnas värde. Visa prissätts som en tillväxtaktie med ett framåt 2018 P / E-tal på nästan 28. Vi kan se varför. Analytiker letar efter Visas intäkter att växa till 21, 81 miljarder dollar år 2019 från 17, 88 miljarder dollar 2017, en tillväxttakt på nästan 22 procent.
V Revenue (TTM) data från YCharts
Jämför det med tillväxten av American Express, där intäkterna förväntas växa till $ 35, 99 miljarder från 32, 74 miljarder dollar, en topplinje tillväxttakt på bara 10 procent.
AXP Revenue (TTM) data från YCharts
Skillnaden återspeglas i aktiernas prestanda under det senaste decenniet eller så.
V-data från YCharts
Visas aktieresultat liknar det mycket mer av ett teknikföretag än ett finansiellt företag. Marknaden värderar verkligen Visa som ett teknikföretag, med en värdering som ligger närmare Facebook Inc. (FB) och Alphabet Inc. (GOOGL) än JP Morgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), eller American Express.
V PE Ratio-data (framåt) av YCharts
Naturligtvis kan du bara gå till Visas webbplats, där det tydligt säger att det är ett globalt betalningsteknologiföretag.
