Vad är lagen om förbättring av sekundärlån?
Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) är en rättsakt som antogs i USA 1984 för att möta en växande efterfrågan på hypotekskredit som på annat sätt inte kunde tillgodoses av befintliga federala byråer. SMMEA tillät federalt charterade och -reglerade finansiella institut att investera i inteckningssäkrade värdepapper. Det överträffar också statliga investeringslagar för att göra det möjligt för statliga charterade och reglerade institutioner att investera i dessa värdepapper. Lagen gav ett stort bidrag till den exceptionella tillväxten på bostadslånemarknaden under efterföljande decennier. Det bidrog också till krisen på bostadsmarknaden som började 2007.
Förstå lagen för förbättring av sekundärlån (SMMEA)
Lagen för förbättring av sekundärlån skapades som svar på oro över bostadsindustrins framtid. En av principerna bakom det är att privata inteckningssäkrade värdepapper inte ska konkurrera med statliga inteckningssäkrade värdepapper. Istället bör de konkurrera med andra privata investeringar som fonder.
SMMEA lyckades stärka den sekundära inteckningsmarknaden. När värdepapperssäkrade värdepapper blev allmänt tillgängliga lockade de fler och fler investerare. Eftersom lagen överträffade statliga lagar tillät det investeringar även i stater som hade lagstadgade begränsningar för säkerhetskopierade värdepapper. Denna tillväxt i investeringar resulterade i en större pool av pengar tillgängliga för husköpare. Det gav också husköpare ett större utbud av lånealternativ. Fler amerikaner kunde köpa hus till följd av SMMEA.
Lagen om förbättring av sekundärlån och bostadsmarknadskrisen 2007
De investerings- och lånemöjligheter som skapades genom lagen om sekundärlånsmarknadsförbättring bidrog i slutändan till kollapsen på den amerikanska bostadsmarknaden från och med 2007. Denna kollaps utfälldes av ett sammanflöde av faktorer, inklusive värdepappersstödda värdepapper som fick högre kreditbetyg från kreditvärderingsinstitut än garanterades av deras innehav.
Inteckningssäkrade värdepapper skapas när en hypotekslånare säljer inteckningar till en poolsponsor, som sedan tilldelar dem till en förvaltare. Investerare köper certifikat och får betalningar genererade av inteckningspoolen. Den initiala långivaren fortsätter att betjäna poolens underliggande inteckningar och samlar in månatliga betalningar. Förvaltaren betalar en serviceavgift till långivaren i gengäld för intäkterna, som sedan distribueras till investerare.
Före kollapsen 2007 samlades många inteckningstypade värdepapper med subprimlån av lägre kvalitet. Bedömningsinstitut gav ofta dessa relativt riskfyllda pooler höga betyg, vilket uppmuntrar till höga investeringar. Samtidigt erbjöd långivare lån till okvalificerade låntagare. Många låntagare hamnade i fallet. Standardvärdet resulterade så småningom i kollapsen av den sekundära hypotekslånemarknaden, som hade en krusningseffekt i den totala ekonomin.
