Dåliga nyheter från Kina driver lägre lager, vilket leder till att investerare söker sätt att korta landet på vilket sätt som helst. Medan många alternativ finns där, är Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) en att undvika.
CSI 300-indexet har fallit på negativt territorium sedan början av februari, men YANG har tappat över 5 procent under samma period trots att det var en omvänd fond - försöker inversera den kinesiska marknaden genom att kortsluta de största kinesiska aktierna.
Flera nya datapunkter har bidragit till att försvaga kinesiska aktier men har inte bidragit till att höja YANG. Tidigare i februari meddelade Kina att dess valutareserver föll under 3 biljoner dollar. Innan dess meddelade People's Bank of China att den skulle höja sitt räntemål med 10 punkter i ett försök att bekämpa Kinas växande skuldbörda för företag.
Fondens användning av hävstångseffekt - lån för att sälja kort tre gånger fondens totala kapital - är den främsta orsaken till dess dåliga resultat, eftersom hävstångskostnaderna drar ner avkastningen. Dessutom är fonden inte utformad för långsiktiga innehav, eftersom den försöker ungefär tre gånger avkastningen av fondens riktmärke på en given dag. Som företaget säger på sin webbplats: "Dessa hävstångsfria ETF: er söker en avkastning som är 300% eller -300% av avkastningen på deras jämförelseindex för en enda dag. Fonderna bör inte förväntas ge tre gånger eller negativa tre gånger den avkastning av benchmarkens kumulativa avkastning för perioder som är större än en dag. " För att uppnå detta resultat kommer YANG aggressivt att återförsälja och återköpa sina tillgångar och orsaka ytterligare avkastning.
"Fonden söker dagliga skuldsatta investeringsresultat i förhållande till indexet och är annorlunda och mer riskfyllda än på samma sätt benchmarkade börshandlade fonder som inte använder hävstång. Fonden är därför inte avsedd att användas av och är inte lämplig för investerare som avser inte att aktivt övervaka och hantera sina portföljer, varnar Direxion.
