Vad är ett kreditspridningsalternativ?
I den finansiella världen är ett kreditspridningsalternativ (även känt som "kreditspread") ett optionskontrakt som inkluderar köp av en option och försäljning av ett andra liknande alternativ med ett annat strejkpris. Effektivt, genom att utbyta två alternativ av samma klass och löptid, överför denna strategi kreditrisk från en part till en annan. I det här scenariot finns det en risk att krediten kommer att öka, vilket gör att spridningen ökar, vilket sedan minskar kreditpriset. Uppslag och priser rör sig i motsatta riktningar. En första premie betalas av köparen i utbyte mot potentiella kassaflöden om en given kreditfördelning förändras från dess nuvarande nivå.
Kreditspridning
Förstå ett kreditspridningsalternativ
Köparen av ett kreditspridningsalternativ kan ta emot kassaflöden om kreditspridningen mellan två specifika riktmärken utvidgas eller minskar, beroende på hur alternativet skrivs. Kreditspridningsalternativ finns i form av både samtal och samtal, vilket tillåter både långa och korta kreditpositioner.
Key Takeaways
- Ett kreditspridningsalternativ är en typ av strategi som involverar köp av ett alternativ och försäljning av ett andra alternativ. De två alternativen i kreditspridningsstrategin har samma klass och löper ut men varierar i termer av strejkpriset. När en investerare kommer in positionen får han en nettokredit; om spridningen minskar kommer han att tjäna på strategin.
Kreditspridningsalternativ kan emitteras av innehavare av ett specifikt företags skuld för att säkra sig mot risken för en negativ kredithändelse. Köparen av kreditspridningsoptionen (samtalet) tar hela eller en del av risken för fallissemang och betalar optionssäljaren om spridningen mellan företagets skuld och en referensnivå (som LIBOR) växer.
Optioner och andra derivat baserade på kreditspreadar är viktiga verktyg för att hantera riskerna med obligationer och skuld med lägre betyg.
