Vissa investerare anser att om en aktie är mycket upp, måste den vara övervärderad. Att investera är inte så lätt. Ibland bara för att en aktie är uppe, säg, 53 procent under de senaste 52 veckorna som Facebook Inc. (FB) är, betyder det inte att aktien är dyr eller att det är dags att trimma det ur din portfölj.
Man kan göra ett väsentligt argument att aktier som Facebook, Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL) och Microsoft Corp. (MSFT), fyra av de sex FAAMG- eller FAANG-aktierna, fortfarande är billiga vid nuvarande värderingar på grund av att deras grundläggande och konsumentdemografi växer fortfarande.
Demografin förändras, och hur människor använder produkter som erbjuds av Facebook, Apple, Alfabet och Microsoft kan göra dem till konsumentklamrarna från 2000-talet som till och med en lågkonjunktur inte kan sidospår. Spenderar du ju mer tid på att tvätta kläder och disk eller använda din iPhone för att kolla Facebook eller din e-post på Outlook eller Gmail?
GOOGL-data av YCharts
Låga värderingar
FB PE Ratio (Forward 1y) data från YCharts
När vi tittar på aktier som Facebook, Alfabetet, Microsoft och Apple, finner vi att deras värderingar är billiga med ett års framtida PE i låg-till-mitten av 20-talet. Samtidigt handlar långsiktigt växande konsumentklammer som Coca-Cola Co. (KO), Clorox Co. (CLX) och Procter & Gamble (PG) med samma framåtmultipel.
Tillväxthastigheter
Det kommer till detta, skulle du
Grundläggande diagramdata av
YChartsSkulle du hellre äga Facebook: s förväntade intäkter och inkomsttillväxt på 25 procent och 23 procent 2019? Eller skulle du hellre äga Clorox och dess intäkts- och vinsttillväxt på 3, 1 procent och 4, 5 procent?
Visst skulle du hellre äga Facebooks tillväxttakt, men med börskursen upp 53 procent under de senaste 52 veckorna måste det handlas till någon skyhög värdering, eller hur? Fel. Facebook handlar med 23 gånger ett års framtidsinkomst på 8, 22 $, medan Clorox handlar med 24 gånger ett års terminsresultat på 6, 37 dollar. När du justerar för tillväxt kan du enkelt se hur mycket dyrare Clorox skulle vara över Facebook.
Tillväxtrisk
Det finns alltid risker när man investerar, och det är uppenbart att företag med högre tillväxt som FAAMNG har en högre risknivå än de nuvarande konsumentklammerna. Men företag med hög tillväxt erbjuder också den mest betydande uppsättningspotentialen när saker går bra. För närvarande verkar den amerikanska ekonomin vara stark, med två back-to-back-fjärdedelar av BNP-tillväxten norr om 3 procent, medan Atlanta Fed: s BNPNow beräknar tillväxten för fjärde kvartalet till 2, 7 procent.
Vi vet bara inte vad konsumenterna kommer att värdera mer i en lågkonjunktur från mitten av 2000-talet: blekmedel eller nyhetsflödet. Åtminstone med nyhetsflödet kan konsumenterna dela sina känslor kring lågkonjunkturen. Vilken tillfredsställelse kommer de att få av en flaska blekmedel?
