Bankaktierna har återhämtat sig med cirka 7% sedan 24 oktober mätt av Invesco KBW Bank ETF (KBWB), vilket fördubblar S&P 500: s uppgång. Men teknisk analys tyder på att återhämtningen är på väg att ta slut. Stora banker som JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) och Wells Fargo & Co. (WFC) kan sjunka med så mycket som 7%.
En motvind mot bankerna är att analytiker sänker sin intäktsprognos för nästa år. Dessutom förväntas vinsttillväxten sakta väsentligt. Detta lämnar dessa aktier i utsatta positioner eftersom de handlar till historiskt höga värderingar.
Banker inför minskningar
Bank of America-aktien, till exempel, misslyckas med att stiga över den tekniska motståndskraften på $ 28, och det antyder att aktierna kan falla tillbaka till tekniskt stöd på $ 25, 95. Det skulle uppgå till en nedgång på 7% från det nuvarande priset runt $ 27, 85.
Wells Fargo kämpar för att få över motstånd på $ 54, 20. Dess diagram föreslår att aktien kan falla 5% tillbaka för att stödja $ 50, 25 från dess nuvarande pris på $ 53, 00.
JPMorgan's lager misslyckas också i motstånd och en nedåtgående trend till $ 110. Diagrammet visar också att aktien kan falla tillbaka till $ 102, 60, en nedgång på 5% från dess nuvarande pris på $ 108, 10.
Intäktsökningen är bara en svag plats. Bankerna förväntas också se en betydande avmattning av vinsttillväxten 2019. Till exempel beräknas JPMorgan se tillväxten långsamt till 6% från 36%.
Toppvärdering
JPMorgan och Bank of America handlar också till högsta värderingar mätt med deras pris till konkret bokfört värde. JPMorgan handlar för närvarande med 2, 04 gånger boken och Bank of America 1, 6. Från 2011 till 2017 handlade JPMorgan aldrig över 1, 6 och Bank of America steg inte högre än 1, 4. Om bankerna återvänder till det historiska värderingsområdet skulle deras aktier kunna möta branta nedgångar.
Bankernas resultat står i kontrast till de positiva utsikterna för många investerare tidigare under året. 2018 skulle vara året då betydande återköp av aktier skickade bankernas aktie kraftigt högre. Istället har många av bankerna i stort sett underpresterat - och det kan fortsätta.
