Bankernas aktier har varit heta det senaste året, med banker som JPMorgan Chase & Co. (JPM) som ökade med mer än 26%. Allt går dock inte bra, för JPMorgan, Bank of America Corp. (BAC) och Citigroup Inc. (C) har ökat med 9% eller mer och kan komma att gå lägre baserat på teknisk analys med 8% till 15%.
Det var bara för några veckor sedan som bankerna såg ut att stiga till ännu högre priser. Men fallande räntor, avtagande inkomsttillväxt och svaga tekniker hotar den stigningen. KBW Nasdaq Bank Index vilar på en stor teknisk utveckling som har funnits sedan början av 2016, och skulle det misslyckas skulle det vara ett fruktansvärt tecken för gruppen framöver.
KBW Bank Index
KBW Banks indexdiagram ser tekniskt svagt ut. 104, 50-nivån är en kritisk teknisk supportnivå. Om indexet sjunker under den stödnivån och uppåt, skulle det utlösa en brant försäljning och en nedgång till cirka 97, en nedgång på ungefär 8, 5%, från det nuvarande priset på ungefär 106. Det relativa styrkaindexet (RSI) är också runt 34 och har trender lägre, vilket antyder att priset kan ha ännu längre att falla, tills det träffar översålda förhållanden, med avläsningen under 30.
JPMorgan
JPMorgan är i samma situation som det bredare indexet och står inför en nedgång på cirka 11% som faller till ungefär $ 95, 3 från sitt nuvarande pris på cirka $ 107, om aktier i aktien skulle sjunka under stödet och trenden uppgår till $ 106, 5. RSI för JPMorgan föreslår att försäljningen inte får göras, med en uppgift på endast 34.
Bank of America, Citigroup
Bank of America kan se sina aktier sjunka med så mycket som 11%, om den skulle misslyckas med sin trend och stödnivå runt $ 29, till ungefär $ 26. Samtidigt möter Citigroup ett fall på cirka 8% till cirka $ 61, från sitt nuvarande pris på $ 66, 35, om det sjunker under stödet till $ 65, 90.
Svaga grunder
Grundläggande faktorer plågar bankerna också, till exempel att bromsa vinsttillväxten under det kommande året. JPMorgan beräknas ha en vinsttillväxt under 2018 på 31%, långsamt till endast 7, 8% 2019, medan Bank of America ses avta från 40% till 13, 6%. Historiskt sett handlas de tre stora bankerna alla till sitt högsta pris till konkreta bokförda värden sedan 2010.
Dessutom har bankernas uppgång under de senaste två åren hänförts till en stigande räntenivå. Men spridningen på statsskattesatser, som tio år minus 2 år, har minskat till endast 45 bps. Dessutom har avkastningen på det 10-åriga statskassan sjunkit väsentligt från 3, 11% till ungefär 2, 82%, en nedgång på nästan 30 bps precis sedan 17 maj, vilket sätter den stigande räntebilden i tvivel.
Det råder ingen tvekan om att bankernas aktier har vänt på ett betydande sätt under de senaste veckorna. Nu är de på tröskeln för att möta ännu brantare förluster. De kommande dagarna kommer att berätta.
