Banker kan värdepapperisera skuld av flera skäl, inklusive riskhantering, balansräkningar, större hävstångseffekt av kapital och till vinst från originalkostnader. Skuld värdepapperiseras genom att samla vissa typer av skuldinstrument och skapa ett nytt finansiellt instrument från den poolade skulden. De typer av skuldinstrument som används kan inkludera bostadslån, kommersiella inteckningar, billån eller kreditkortsförpliktelser. Bankerna erhåller avgifter för att sälja den nya skuldsäkerheten.
Banker kan dra nytta av att flytta standardrisken i samband med den värdepapperiserade skulden från sina balansräkningar för att möjliggöra mer hävstång i sitt kapital. Genom att minska sin skuldbelastning och risk kan bankerna använda sitt kapital mer effektivt. De värdepapperiserade instrumenten som skapas genom att sammanföra skulderna kallas säkerhetsförpliktelser (CDO). Värdepapperiseringsprocessen skapar ytterligare likviditet för skuldinstrument. Det är ovanligt att enskilda investerare äger CDO: er, men försäkringsbolag, banker, investeringsfonder och hedgefonder kan handla med CDO: er för att få avkastning som är större än enkla statsräntor.
Olika nivåer av skulden, så kallade trancher, säljs till investerare. Trancherna grupperas samman av olika faktorer, inklusive risknivån för tranchen eller förfallodagen för betalningarna. Trancher ges ofta betyg som anger deras upplevda risk. Tranche-graderingen bestämmer beloppet för kapital och ränta som investerare får för att köpa den skuldnivån. Riskare trancher kräver högre ränta, medan trancher med högre betyg betalar mindre ränta. Standardvärden på subprime-inteckningar som ingår i många CDO: er citeras ofta som ett av orsakerna till finanskrisen 2008.
