Teknologibestånden har gått högre under de senaste 52 veckorna, med Technology SPDR ETF (XLK) upp med över 37 procent, men två Apple Inc. (AAPL) leverantörer har kämpat kraftigt. Både Qorvo Inc. (QRVO) och Skyworks Solutions Inc. (SWKS) är bara upp 8 och 10 procent. De två aktierna sjönk kraftigt i början av november när marknaden började sura på den senaste iPhone-supercykeln.
Det som är mest överraskande är att när marknaden har kommit till den nya iPhone har Apple-aktier fortsatt att frodas och hålla fast vid det senaste års vinster, medan Skyworks och Qorvo-aktierna har sjunkit med nästan 16 procent sedan början av november. Baserat på prestandan hos de tre aktierna verkar det som om marknaden redan har beslutat att den senaste Apple-supercykeln har nått topp, trots att inte ens en hel fjärdedel av iPhone-försäljningen rapporterats eller framåt riktlinjer ens har givits.
SWKS-data av YCharts
Super Cycle Gone Bust
Innan den branta nedgången hade både Skyworks och Qorvo ökat med nästan 55 procent under perioden mellan 6 november 2016 och 6 november 2017.
Under tiden hade Apple stigit med nästan 60 procent under samma period när investerare började drömma om nästa iPhone-cykel. Den föregående supercykeln inträffade när Apple släppte iPhone 6 och iPhone 6 Plus i september 2014 och introducerade de nya större telefonerna.
SWKS-data av YCharts
Inte samma cykel
Men till denna punkt har spänningen för iPhone 8, iPhone 8 Plus och iPhone X minskat snabbt jämfört med iPhone 6-cykeln. IPhone 6 släpptes i september 2014 och Skyworks-aktier samlades och toppade i juni 2015, nästan nio månader efter lanseringen av iPhone 6.
Men Apple-aktierna toppade i februari 2015, nästan 4 månader efter utgivningen, vilket så småningom ledde till att Apple-aktien sjönk med nästan 27 procent från ungefär $ 130 till $ 95.
SWKS-data av YCharts
Mycket annorlunda cykel
Men denna cykel verkar vara väldigt annorlunda och har inte lyckats leva upp till hype, med andelar av Skyworks och Qorvo som båda toppar ungefär samma gång som lanseringen av iPhone X i början av november 2017. Samtidigt har Apple-aktier också stannat men har ännu inte minskat. Detta får en att undra om det är leverantörerna som kommer att leda vägen lägre för Apple den här gången. Den striden pågår för närvarande på marknaderna med Skyworks och Qorvo underprestanda, medan Apple stannar trots teknologisektorns styrka.
Det är ännu inte se hur stark eller svag den senaste Apple iPhone-supercykeln är, eller hur rätt eller fel marknaden kommer att vara.
