De amerikanska aktiemarknaderna har stigit uppåt efter att ha kastat sig in på negativt territorium i slutet av förra året. Men det senaste comebacket ser ut för en återgång. Flera analytiker efterlyser en betydande korrigering eftersom S&P 500 har stigit mer än 18% sedan de träffade i slutet av december. "Konsolidering, en återkallelse är absolut nödvändig", säger Jefferies aktiestrateg Steven DeSanctis till MarketWatch, eftersom han citerade flera faktorer som kan utlösa en korrigering, inklusive nedgångar i stora ekonomier, vinstminskningar och rika värderingar.
”När som helst ser du en stor spike up, som i allmänhet möts med en downtick. En korrigering på 5% till 10% skulle vara välkommen och det skulle vara motiverat, fortsatte DeSanctis. National Securities 'Art Hogan håller med och berättar för CNBC i en ny intervju: "Om du ser tillbaka på december-lågan och den 18 procent-popp som vi har haft sedan dess… är det vettigt att ha en vecka eller två konsolidering."
Katalysatorer för en marknadskorrigering
- Ekonomisk avmattning i USA, Kina eller Europa Uppskattningar av lägre intäkter Intäkter minskar Riktiga värderingar Svag handel mellan USA och Kina
Vad det betyder för investerare
Den senaste tidens ökning på aktiemarknaderna är till stor del ett resultat av goda nyheter. Rapporter om framsteg när det gäller handelssamtal och vändningen av Federal Reserve: s ståndpunkt gentemot en mer dumhet hjälper till att öka investerarnas förtroende trots att nya tecken på långsammare ekonomisk tillväxt i världens största ekonomier, inklusive Kina, Europa och USA. Tillväxten avtar, emellertid är huvudsakliga skäl för att förbli försiktiga och varför analytiker är skeptiska till att det aktuella aktievalet kommer att fortsätta sin obevekta stigning.
Om handelssamtalen mellan USA och Kina blir sura eller om en resolution ser ut som om det kan ta längre tid än väntat, är det troligtvis ett tillbakagång enligt Hogan. Ur ett tekniskt analysperspektiv kan aktier dra tillbaka från att bara träffa tidigare motståndsnivåer. Tecken på att den ekonomiska tillväxten tar sig upp igen kan behövas innan bestånd trycker utöver de tidigare nivåerna.
Tillsammans med lägre vinstberäkningar och vinstminskningar tror DeSanctis att en annan potentiell katalysator som utlöser en återgång är värderingar. Enligt The Wall Street Journal handlar S&P 500-aktier cirka 20, 2 gånger framåt. Det är något högre än de handlade i augusti och långt över de 16 gånger framtida intäkterna i slutet av 2018. DeSanctis tror att ett fall till cirka 17 gånger skulle göra att aktierna ser mycket mer attraktiva ut än på deras nuvarande nivå.
Blickar framåt
Även dessa varningar om en överhängande marknadskorrigering kan emellertid vara alltför optimistiska. Långsammare ekonomisk tillväxt, minskande intäkter, rika värderingar och förseningar i eller försämring av handelssamtal kan skicka marknader bortom korrigeringsområde och i fritt fall.
