Det finns många olika saker du bör tänka på innan du dyker rätt in och placerar dina pengar i en specifik investering. Att göra en analys av den potentiella investeringens värde kan hjälpa dig ta reda på om det är ett bra val eller inte. Denna process kallas värdering, och den hjälper investerare att bestämma en tillgångs nuvarande och beräknade värde. Att genomföra en analys av värdet på en investering innebär att du behöver känna till några av företagets statistik samt lite information om företagets ledning. Detta gäller för företag i alla typer av branscher inklusive fastigheter. Den här artikeln tittar på pris / intäktsförhållanden (P / E) och hur de mäts i fastighetsbranschen.
Key Takeaways
- Pris / vinst-förhållanden kan hjälpa investerare att avgöra vilket aktiekurs som är lämpligt med tanke på vinst per aktie som genereras av ett företag. Det är vanligt att etablerade fastighetsbolag handlar med 35x till 45x terminsresultat eftersom REIT utvärderas med olika mätvärden jämfört med andra företag. Investerare bör komma ihåg att fastighetsavskrivningar kan skeva en REIT: s resultat.
Vad är förhållandet mellan pris och intäkter?
Pris / vinst-förhållandet (P / E) är en viktig del av den grundläggande analysen. Det är ett vanligt citerat värderingsmått som kan hjälpa investerare att bestämma vilket aktiekurs som är lämpligt med tanke på vinst per aktie (EPS) som genereras av ett företag. P / E-nivåer varierar beroende på flera faktorer inklusive tillväxttakt och makroekonomiska förhållanden, och värderingarna skiljer sig åt mellan olika branscher. Inkomstdelen av P / E-kvoten kan hänvisa till efterföljande eller framåt uppskattade intäkter, och prognostiserade intäkter är vanligtvis mer inflytelserika för värderingsändamål.
P / E-förhållandet tenderar att vara en gynnad analysmetod beror på att den ger intäkterna en relativ prislapp. Detta hjälper till att bestämma när det finns rabatter eller om aktiekurserna blir för obefordrade.
Efterföljande P / E
Den efterföljande P / E är en värdering baserad på de senaste 12 månaderna av faktiska intäkter. För att beräkna det tar vi nuvarande aktiekurs och delar upp det med efterföljande EPS från de senaste 12 månaderna. Resultatet kan hittas i både årsredovisningen och resultaträkningen. Vissa investerare och analytiker föredrar att använda denna siffra eftersom den är mer exakt eftersom den använder faktiska siffror. Men kom ihåg att tidigare resultat inte nödvändigtvis pekar på framtiden
Framåt P / E
I stället för att använda faktiska siffror från det förflutna använder den framtida P / E vägledningen för framtida intäkter och är en framåtblickande indikator. Det gör det möjligt för investerare att jämföra aktuellt med framtida intäkter och ger en god bild av vilken typ av resultat ett företag troligen kommer att rapportera i framtiden, utan några justeringar eller förändringar. Men denna metod kan vara felaktig, eftersom företag kan vara ganska konservativa eller generösa med sina uppskattningar.
Framtida P / E-förhållanden kan vara felaktiga på grund av hur konservativa eller generösa företag kan vara med sina uppskattningar.
Pris / intäktsförhållande och fastigheter
Fastställandet av värdet på fastighetsinvesteringar beror på typen av investering i fråga. När det gäller att värdera fysisk egendom brukar människor göra det med bedömningar, som mäter värdet av en egendom och den mark som den ligger på. Detta görs genom att mäta ett antal kriterier inklusive jämförbara bostäder och tillgängliga bekvämligheter som finns i närheten.
Men fastighetsföretag kan utvärderas med hjälp av P / E-förhållandet, precis som företag i någon annan bransch. Även om fastighetssektorn inte är universellt definierad, inkluderar den i allmänhet fastighetsinkomster (REIT), fastighetsförvaltare och fastighetsutvecklare. Det är vanligt att etablerade fastighetsbolag handlar med 35x till 45x terminsresultat, till stor del beroende på att REIT utvärderas med olika mätvärden jämfört med andra typer av företag, till exempel medel från verksamheten.
En viktig faktor när man tittar på ett fastighetsbolags P / E är avskrivningar, särskilt REIT. Detta är det belopp som en fastighetsvärde minskar när den blir äldre. Eftersom företag har tillåtet att tillåta en viss mängd fastighetsavskrivningar över tid och skriva av dessa belopp, vilket kan skjuva intäkter.
Olika pris-till-vinst-modeller
Det finns några olika ställen du kan vända dig till för att få några genomsnittliga P / E-förhållanden som redan har beräknats för fastighets- och andra industrier. Här är två.
NYU Stern School
NYU: s Stern School publicerar P / E-data för olika branscher och delar fastigheter i fyra kategorier och listar deras nuvarande P / E från och med januari 2019 enligt följande:
- REIT: 46.15 Fastighetsutveckling: 26.50 Allmän och diversifierad fastighet: 7.79 Fastighetsverksamhet och tjänster: 57.46
Uppgifterna kombinerar alla REIT under ett paraply - totalt 238 företag. Skolans senaste tillgängliga data, som noterats ovan, publicerades från och med januari 2019. Den genomsnittliga efterföljande P / E på 36, 58 och framåt P / E på 46, 58. Fastighetsutvecklare handlar i genomsnitt 18, 63x framtidsinkomster. Allmänna och diversifierade fastighetsbolag handlar med 52, 89x terminsresultat. Företag som bedriver fastighetstjänster och verksamhet uppvisar efterföljande P / E av 18.37 och framåt P / E av 13.29.
Finviz.com
Aktiescreenverktyget på Finviz.com delar fastighetsbolag i något olika branschkategorier. Median framtida P / E bland fastighetsutvecklare är 19.07 från november 2019. Framåt P / E för fastighetsförvaltare är 33, 26.
För REITs som helhet är median P / E 19, 73. Undergrupper inom REIT-kategorin inkluderar detaljhandel, bostäder, kontor, industri, hotell, hälsovård och diversifierad. Branschspecifika median P / E-förhållanden inom REIT-rymden varierar från -53, 22 till 41, 99.
