Innehållsförteckning
- Metoden för effektiv ränta
- Utvärdera ett Bond-intresse
- A Bonds parvärdet
- Effektiv ränta
- Effektiv räntefördel
- Faktiskt intresse intjänat
- Poängen
Metoden för effektiv ränta är en redovisningssed som används för diskontering av ett obligationer. Denna metod används för obligationer som säljs med rabatt; obligationens rabatt amorteras till räntekostnader under obligationens livslängd.
Metoden för effektiv ränta
Den föredragna metoden för att amortera (eller gradvis avskriva) en diskonterad obligation är effektivräntemetoden eller effektivräntemetoden. Enligt metoden effektiv ränta korrelerar beloppet med räntekostnader i en given redovisningsperiod med det bokförda värdet på en obligation i början av redovisningsperioden. Därmed ökar räntekostnaden när en obligationers bokförda värde ökar.
När en diskonterad obligation säljs måste beloppet på obligationens rabatt amorteras till räntekostnader över obligationens livslängd. När man använder den effektiva räntemetoden flyttas debetbeloppet i rabatten på betalbara obligationer till räntekontot. Därför orsakar amorteringen räntekostnader i varje period större än beloppet för ränta som betalas under varje år av obligationens livslängd.
Anta till exempel att en 10-årig obligation på 100 000 USD utfärdas med en halvårsvis kupong på 6% på en marknad på 10%. Obligationen säljs till en rabatt på 95 000 USD den 1 januari 2017. Därför måste obligationerrabatten på 5 000 USD eller 100 000 USD minus 95 000 USD amorteras till räntekostnadskontot under obligationens livslängd.
Den effektiva räntemetoden för amortering gör att obligationens bokförda värde ökar från 95 000 USD 1 januari 2017 till 100 000 USD före obligationens löptid. Emittenten måste göra räntebetalningar på 3 000 USD var sjätte månad som obligationen är utestående. Kassakontot krediteras sedan 3 000 USD den 30 juni och 31 december.
Utvärdera ett Bond-intresse
Metoden för effektiv ränta används vid utvärdering av räntan som genereras av en obligation eftersom den beaktar effekterna av obligationens köppris snarare än att redovisa endast parvärdet.
Även om vissa obligationer inte betalar ränta och genererar intäkter endast vid förfall, erbjuder de flesta en fast årlig avkastningskurs, kallad kupongränta. Kupongräntan är det räntebelopp som genereras av obligationen varje år, uttryckt i procent av obligationens parvärde.
A Bonds parvärdet
Parvärdet är i sin tur helt enkelt en annan term för obligationens nominella värde, eller det angivna värdet på obligationen vid utfärdandet. En obligation med ett parvärde på 1 000 dollar och en kupongränta på 6% betalar 60 dollar i ränta varje år.
En obligations parvärde dikterar inte dess försäljningspris. Obligationer som har högre kupongräntor säljer för mer än parvärdet, vilket gör dem till premiumobligationer. Omvänt säljer obligationer med lägre kupongräntor ofta för mindre än par, vilket gör dem till rabatterade obligationer. Eftersom inköpspriset för obligationer kan variera så mycket varierar den faktiska räntan som betalas varje år också.
Om obligationen i exemplet ovan säljer för $ 800, representerar de $ 60 räntebetalningar den genererar varje år faktiskt en högre procentsats av köpeskillingen än kupongräntan på 6% skulle indikera. Även om både parvärdet och kupongräntan fastställs vid emissionen, betalar obligationen faktiskt en högre räntesats från investerarens perspektiv. Den effektiva räntan för denna obligation är $ 60 / $ 800 eller 7, 5%.
Om centralbanken sänkte räntorna till 4% skulle denna obligation automatiskt bli mer värdefull på grund av dess högre kupongränta. Om denna obligation såldes för 1 200 $ skulle dess effektiva ränta sjunka till 5%. Även om detta fortfarande är högre än nyemitterade 4% -obligationer, kompenseras det ökade försäljningspriset delvis effekterna av den högre kursen.
Effektiv ränta
Vid redovisning granskar metoden effektiv ränta förhållandet mellan en tillgångs bokförda värde och relaterade räntor. Vid utlåning kan den effektiva årliga räntan avse en ränteberäkning där sammansättning sker mer än en gång om året. Inom kapitalfinansiering och ekonomi kan den effektiva räntan för ett instrument avse avkastningen baserad på inköpspriset.
Alla dessa termer är relaterade på något sätt. Till exempel är effektiva räntor en viktig komponent i metoden för effektiv ränta.
Ett instruments effektiva ränta kan kontrasteras med dess nominella ränta eller realränta. Den effektiva räntan beaktar två faktorer: köpeskillingen och sammansättningen. För långivare eller investerare återspeglar den effektiva räntan den faktiska avkastningen som är mycket bättre än den nominella räntan. För låntagare visar den effektiva räntan kostnaderna mer effektivt.
Sagt på ett annat sätt är den effektiva räntan lika med den nominella avkastningen relativt den faktiska huvudinvesteringen. När det gäller obligationer är det samma som skillnaden mellan kupongränta och avkastning.
En räntebärande tillgång har också en högre effektiv ränta när mer sammansättning uppstår. Till exempel har en tillgång som årligen sammansatt ränta en lägre effektiv ränta än en tillgång med månadsvis sammansättning.
Till skillnad från realräntan tar inte den effektiva räntan inflationen med. Om inflationen är 1, 8% har en statsobligation (T-obligation) med en effektiv ränta på 2% en realränta på 0, 2% eller den effektiva räntan minus inflationstakten.
Effektiva räntefördelar
Den främsta fördelen med att använda den effektiva räntesiffran är helt enkelt att det är en mer exakt siffra av de faktiska räntorna som tjänas på ett finansiellt instrument eller en investering, eller av faktiska räntor som betalas på ett lån, till exempel en bostadslån.
Den effektiva ränteberäkningen används ofta med avseende på obligationsmarknaden. Beräkningen ger den realränta som returneras under en viss tidsperiod, baserat på det verkliga bokförda värdet på ett finansiellt instrument i början av tidsperioden. Om det bokförda värdet på investeringen minskar, kommer det faktiska intjänade räntet också att minska.
Investerare och analytiker använder ofta effektiva ränteberäkningar för att undersöka premier eller rabatter relaterade till statsobligationer, till exempel den 30-åriga amerikanska statsobligationen, även om samma principer gäller för företagsobligationer. När den angivna räntan på en obligation är högre än den nuvarande marknadsräntan, är näringsidkare villiga att betala en premie över obligationens nominella värde. Omvänt, när den angivna räntan är lägre än den aktuella marknadsräntan för en obligation, handlas obligationen till en rabatt till dess nominella värde.
Faktiskt intresse intjänat
Beräkningen av effektiv ränta återspeglar faktiska räntor som tjänats eller betalats över en viss tidsram. Det anses vara att föredra framför den linjära metoden för att beräkna premier eller rabatter eftersom de är tillämpliga på obligationer emissioner eftersom det är en mer exakt ränteförklaring från början till slutet av en vald redovisningsperiod (avskrivningsperioden).
Per period för period anser revisorer metoden för effektiv ränta som mycket mer exakt för att beräkna effekterna av en investering på ett företags resultat.
För att uppnå denna ökade noggrannhet måste dock räntan beräknas varje månad under redovisningsperioden. dessa extra beräkningar är en nackdel med att använda den effektiva räntan. Om en investerare använder den enklare linjemetoden för att beräkna ränta, varierar inte det belopp som debiteras varje månad; det är samma belopp varje månad.
Poängen
När en investerare köper, eller en finansiell enhet som US Treasury eller ett företag säljer, ett obligationsinstrument för ett pris som skiljer sig från obligationens nominella belopp, så skiljer sig den faktiska räntan som tjänas från den angivna räntan. Obligationen kan handlas till en premie eller med en rabatt till dess nominella värde. I båda fallen skiljer sig den faktiska effektiva räntan från den angivna räntan. Till exempel, om en obligation med ett nominellt värde av 10 000 $ köps för 9 500 $ och räntebetalningen är 500 $, är den effektiva räntan som tjänas inte 5% utan 5, 26% ($ 500 dividerat med 9 500 $).
När det gäller lån som ett bostadslån är den effektiva räntan också känd som den årliga procentuella räntan. Den tar hänsyn till effekten av sammansatt ränta, tillsammans med alla andra kostnader som låntagaren betalar för lånet.
