Nvidia Corp. (NVDA) chockade investerare den 28 januari när det sade att de finansiella intäkterna för det fjärde kvartalet skulle falla under sina vägledning i november med nästan 18, 5%. Ännu värre var att varningen drevs av svaghet i dess en gång snabbt växande spel- och datacentersegment.
Det som kan vara mest oroande för investerarna är att Nvidia, som en gång var en av de högflygande aktierna på den tioåriga tjurmarknaden, inte längre växer. När företaget tillkännager vinsten den 14 februari kommer investerare att vilja ha ytterligare information om vad som gick fel och om avmattningen är tillfällig eller långsiktig.
Tillväxten är borta
Det är inte bara intäkter som drabbades hårt. Bruttomarginalen förväntas sjunka kraftigt och det innebär att vinsten för kvartalet sannolikt också kommer att sjunka. Analytiker uppskattar för närvarande intäkter på $ 0, 94 per aktie på intäkter på 2, 2 miljarder dollar. Intäktsberäkningarna för kvartalet har fallit med mer än 24% under de senaste 30 dagarna medan inkomstberäkningarna har sjunkit med 33%.
Intäktsberäkningarna för budgetåret 2020 har minskat med 20% till 11, 85 miljarder dollar medan inkomstberäkningarna har sjunkit med nästan 33% till 5, 91 $ per aktie, en minskning med 45% jämfört med för ett år sedan. Analytiker prognoser för närvarande resultatet med 13% 2020 från och med 2019.
Nvidias två mest framstående affärsenheter, spel- och datacenter, har haft en betydande avmattning de senaste kvartalen. Speltillväxten toppade det finansiella första kvartalet förra året på 68% och avtog till 13% under det tredje kvartalet. Baserat på Nvidias intäktsriktlinjer drog antagligen tillväxten ytterligare - eller till och med blev negativ. Tillväxten av datacenter har också minskat snabbt.
Marginalerosion
Marginalerna för kvartalet förväntas ligga på cirka 56%, jämfört med tidigare vägledning på 62, 5%. Marginalerna har dragit sig samman fyra kvartal i rad efter att ha toppat 64, 5% i april 2018.
Den kommentar och vägledning som företaget tillhandahåller för det finansiella första kvartalet kommer att vara den mest kritiska delen av Nvidias februari-resultat. Investerare kommer att lyssna noga för alla insikter som företaget kan ge om lagernivåer och hur mycket av denna inventering som måste bearbetas.
Satsning på en rebound
De alternativ som löper ut den 15 mars antyder att aktien kan stiga eller sjunka nästan 14% från strejkpriset $ 140. Det placerar aktien i ett handelsintervall på $ 121, 25 och 158, 75 $ vid optionens utgång, ett enormt intervall. Antalet hausseartade satsningar till $ 140-strejkpriset överstiger den baisseartade med ett förhållande på cirka 2 till 1 vilket indikerar att aktien kommer att stiga efter resultat.
Diagrammet föreslår aktien faller
Däremot är det tekniska diagrammet baisseartat och visar att aktien kan sjunka till lägst på cirka $ 125 de kommande veckorna. Aktien har återfyllt det tekniska gapet upp till motstånd omkring $ 148, 50 och kommer nu sannolikt att fortsätta sin trend lägre till cirka $ 128, 75.
Nvidia har utvecklats så bra de senaste åren att investerare har vant sig vid att företaget levererar kvart efter kvart av en anmärkningsvärd tillväxt. Det verkar ha förändrats dramatiskt. Den stora frågan hos många investerare kan vara hur lång tid det tar innan tillväxten kommer att återvända - eller om den kommer att återvända alls.
