Försäkringsgivaren i ett nytt aktieerbjudande fungerar som mellanhand mellan företaget som strävar efter att emittera aktier i ett initialt offentligt erbjudande (IPO) och investerare. Försäkringsgivaren hjälper företaget att förbereda sig för börsintroduktionen, med tanke på frågor som hur mycket pengar som önskas samlas in, vilken typ av värdepapper som ska emitteras och avtalet mellan försäkringsgivaren och företaget.
Försäkringsavtalet kan ha ett antal olika former. Den vanligaste typen av försäkringsavtal är ett fast åtagande där försäkringsgivaren samtycker till att ta risken att köpa hela inventeringen av aktier som emitterats i börsintroduktionen och sälja till allmänheten till IPO-priset. Det finns ofta en grupp försäkringsgivare för en börsnotering som delar i risken för erbjudandet, kallad syndikatet.
Investeringsbanken skickar sedan in ett formulär S-1-registreringsförklaring till US Securities and Exchange Commission (SEC), där företagets verksamhet beskrivs, den planerade användningen av kapitalet som inhämtats av IPO, grunderna för IPO och eventuella juridiska frågor företaget kan ha. SEC har sedan en avkylningsperiod när den undersöker för att säkerställa att all materiell information om börsintroduktionen har avslöjats.
Försäkringsgivaren skapar sedan ett utkast till prospekt för att visa en roadshow för potentiella institutionella investerare. Roadshowen syftar till att skapa spänning för börsintroduktionen och involverar konferenser som ges till investerare runt om i landet. Efter roadshowet bestämmer försäkringsgivaren och företaget det slutliga priset för börsintroduktionen baserat på de order som mottogs under roadshowen. Sedan fördelar syndikatet aktier till investerare. Det sista steget är den första dagen för handeln, då den investerande allmänheten först kan köpa aktien på en börs.
