Bitcoin är ett cryptocurrency utvecklat 2009 av Satoshi Nakamoto, namnet som gavs till den okända skaparen (eller skaparna) av denna virtuella valuta. Transaktioner registreras i en blockchain, som visar transaktionshistoriken för varje enhet och används för att bevisa ägande.
Att köpa bitcoin är annorlunda än att köpa en aktie eller obligation eftersom bitcoin inte är ett företag. Följaktligen finns det inga företagsbalanser eller formulär 10-K att granska. Och till skillnad från att investera i traditionella valutor, bitcoin utfärdas det inte av en centralbank eller stöds av en regering, därför gäller inte penningpolitiken, inflationstakten och mätningar av ekonomisk tillväxt som vanligtvis påverkar valutavärdet för bitcoin. I motsats härtill påverkas bitcoinpriserna av följande faktorer:
- Utbudet av bitcoin och marknadens efterfrågan på det Kostnaden för att producera bitcoin genom gruvprocessen De belöningar som utfärdats till bitcoin gruvarbetare för att verifiera transaktioner till blockchainAntalet konkurrerande kryptokurser Valutor som den handlar på Regler som reglerar dess försäljning
Key Takeaways
- Att köpa bitcoin är annorlunda än att köpa en aktie eller obligation eftersom det inte är ett företag. Följaktligen finns det inga företagens balansräkningar eller formulär 10-K att granska. Till skillnad från att investera i traditionella valutor, bitcoin utfärdas det inte av en centralbank eller stöds av en regering, därför är penningpolitiken, inflationstakten och mätningar av ekonomisk tillväxt som påverkar vanligtvis värdet på valuta gäller inte bitcoin.Bitcoin-prissättning påverkas av faktorer som: utbudet av bitcoin och marknadsefterfrågan på det, antalet konkurrerande cryptocurrencies och de utbyten det handlar med.
Tillgång och efterfrågan
Länder utan fasta valutakurser kan delvis kontrollera hur mycket av deras valuta som cirkulerar genom att justera diskonteringsräntan, ändra reservkraven eller delta i öppna marknadsoperationer. Med dessa alternativ kan en centralbank potentiellt påverka en valutas växelkurs.
Utbudet av bitcoin påverkas på två olika sätt. Först tillåter bitcoin-protokollet att nya bitcoins skapas med en fast hastighet. Nya bitcoins introduceras på marknaden när gruvarbetare bearbetar block av transaktioner och den hastighet med vilken nya mynt introduceras är utformad för att bromsa med tiden. Fallet i fråga: tillväxten har minskat från 6, 9% (2016), till 4, 4% (2017) till 4, 0% (2018). Detta kan skapa scenarier där efterfrågan på bitcoins ökar snabbare än utbudet ökar, vilket kan höja priset. Avmattningen av tillväxten för bitcoincirkulation beror på halveringen av blockbelöningen som erbjuds bitcoin gruvarbetare och kan betraktas som konstgjord inflation för cryptosekosystemet.
För det andra kan utbudet också påverkas av antalet bitcoins som systemet tillåter att existera. Detta antal är begränsat till 21 miljoner, där när detta antal har nåtts kommer gruvverksamheten inte längre att skapa nya bitcoins. Till exempel. utbudet av bitcoin nådde 18, 1 miljoner i december 2019, vilket motsvarar 86, 2% av utbudet av bitcoin som i slutändan kommer att göras tillgängligt. När 21 miljoner bitcoins är i omlopp beror priserna på om det anses vara praktiskt (lätt användbart vid transaktioner), lagligt och efterfrågat, vilket bestäms av populariteten hos andra kryptokurser. Den artificiella inflationsmekanismen för halvering av blockbelöningar kommer inte längre att påverka priset på cryptocurrency. Men med den nuvarande justeringshastigheten för blockbelöningar är den sista bitcoin inte inställd på att brytas förrän år 2140 eller så.
Konkurrens
Medan bitcoin kanske är den mest välkända cryptocurrency, finns det hundratals andra symboler som kämpar för användarnas uppmärksamhet. Medan bitcoin fortfarande är det dominerande alternativet med avseende på börsvärde, är altcoins inklusive eter (ETH), XRP, bitcoin cash (BCH), litecoin (LTC) och EOS bland de närmaste konkurrenterna från januari 2020. Vidare, ny initial myntutbud (ICOs) är ständigt på horisonten på grund av de relativt få inträdeshindren. Det trånga fältet är goda nyheter för investerare eftersom den utbredda konkurrensen håller priserna nere. Lyckligtvis för bitcoin ger den höga synligheten den en fördel gentemot konkurrenterna.
Produktionskostnad
Medan bitcoins är virtuella, är de ändå producerade produkter och medför en verklig produktionskostnad - med elförbrukning den absolut viktigaste faktorn. Bitcoin "gruvdrift", som det kallas, förlitar sig på ett komplicerat kryptografiskt matematikproblem som gruvarbetare alla tävlar om att lösa - den första som gör det belönas med ett block med nyligen mynta bitcoins och eventuella transaktionsavgifter som har samlats sedan det senaste blocket hittades. Det unika med bitcoin-produktion är att till skillnad från andra producerade varor tillåter bitcoin's algoritm bara ett block bitcoins i genomsnitt en gång var tio minut. Det innebär att ju fler producenter (gruvarbetare) som deltar i tävlingen för att lösa matematikproblemet bara gör att problemet blir svårare - och därmed dyrare - att lösa för att bevara det tio minuters intervallet.
Forskning har visat att bitcoin marknadspris verkligen är nära relaterat till dess marginalkostnad för produktion.
Tillgänglighet på valutaväxlingar
Precis som aktieinvesterare handlar med aktier över index som NYSE, Nasdaq och FTSE, så handlar cryptocurrency-investerare med kryptokurser över Coinbase, GDAX och andra börser. I likhet med traditionella valutaväxlingar låter dessa plattformar investerare handla med cryptocurrency / valutapar (t.ex. BTC / USD eller bitcoin / amerikansk dollar).
Ju mer populärt ett utbyte blir, desto lättare kan det dra in fler deltagare att skapa en nätverkseffekt. Och genom att utnyttja sin marknadsutveckling kan den fastställa regler för hur andra valutor tillförs. Exempelvis försöker frisläppandet av ramverket Simple Agreement for Future Tokens (SAFT) definiera hur ICO: er kan följa värdepappersreglerna. Bitcoin närvaro på dessa utbyten innebär en nivå av lagstiftningens överensstämmelse, oavsett det lagliga gråområdet där cryptocururrency verkar.
Förordningar och juridiska frågor
Den snabba ökningen av populariteten för bitcoin och andra kryptokurser har fått tillsynsmyndigheter att diskutera hur man klassificerar sådana digitala tillgångar. Medan Securities and Exchange Commission (SEC) klassificerar cryptocurrencies som värdepapper, anser US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bitcoin vara en handelsvara. Denna förvirring över vilken regulatorn kommer att fastställa reglerna för cryptocurrencies har skapat osäkerhet - trots de växande marknadsvärdena. Dessutom har marknaden bevittnat lanseringen av många finansiella produkter som använder bitcoin som en underliggande tillgång, till exempel börshandlade fonder (ETF), terminer och andra derivat.
Detta kan påverka priserna på två sätt. Först ger det bitcoin-åtkomst till investerare som inte har råd att köpa en faktisk bitcoin, vilket ökar efterfrågan. För det andra kan det minska prisvolatiliteten genom att tillåta institutionella investerare som tror att bitcoin futures är övervärderade eller undervärderade, att använda sina betydande resurser för att göra satsningar på att bitcoin pris kommer att röra sig i motsatt riktning.
Gafflar och styrelsestabilitet
Eftersom bitcoin inte styrs av en central myndighet förlitar det sig på utvecklare och gruvarbetare att behandla transaktioner och hålla blockchain säker. Förändringar av programvara är konsensusdrivna, vilket tenderar att frustrera bitcoin-communityn, eftersom grundläggande problem vanligtvis tar lång tid att lösa.
Frågan om skalbarhet har varit en speciell smärtpunkt. Antalet transaktioner som kan behandlas beror på storleken på blocken, och bitcoin-mjukvara kan för närvarande bara behandla ungefär tre transaktioner per sekund. Även om detta inte var ett problem när det var liten efterfrågan på kryptokurser, oroar sig många för att långsamma transaktionshastigheter kommer att driva investerare mot konkurrenskraftiga kryptokurser.
Gemenskapen är uppdelad över det bästa sättet att öka antalet transaktioner. Ändringar av reglerna för användning av den underliggande programvaran kallas "gafflar". "Mjuka gafflar" hänför sig till regeländringar som inte resulterar i skapandet av en ny cryptocurrency, medan "hårdgaffel" programvaruförändringar resulterar i nya kryptokurser. Tidigare bitcoin-hårda gafflar har inkluderat bitcoin-kontanter och bitcoin-guld.
Ska du investera i Bitcoin?
Många jämför den snabba uppskattningen av bitcoin och andra kryptokurser med den spekulativa bubblan som skapades av Tulip mania i Nederländerna på 1600-talet. Även om det är i stort sett viktigt för tillsynsmyndigheterna att skydda investerare, kommer det troligtvis att ta år innan den globala effekten av cryptocurrencies verkligen känns.
