Dow-komponenten Walmart Inc. (WMT) har hållit anmärkningsvärt bra under de senaste veckorna och skakat av styv motvind genererad av växande handelsspänningar med Kina och Mexiko. Detaljhandelsgigantens öde är nära kopplat till båda länderna genom massiva lagerköp, och aktien bör sälja, eftersom Walmart kommer att tvingas höja priserna eller sänka marginalerna, utesluter sista minuten handelstransaktioner.
Det ser dock ut som att investerare har valt att fokusera på företagets lågkonjunktur rykte för tillfället och förväntar sig att marknadsandelarna ska växa efter att tulltrötta konsumenter tvingas gå bort från dyrare butiker. Det var vad som hände 2008 och 2009, då Walmart-aktien sjönk mindre än 30% trots den ekonomiska kollaps.
Det kan vara annorlunda den här gången eftersom Walmart bibehöll marginaler och lönsamhet under det senaste decenniets björnmarknad tack vare Kinas snabba industrialisering, vilket uppmuntrade amerikanska företag att öppna eller licensiera billiga tillverkningsanläggningar för att sänka driftskostnaderna. Det motsatta scenariot spelas under denna kris, där internationella leveranskedjor bryter in en populistisk våg som bryr sig lite om företagens vinster.
WMT Long-Term Chart (1993 - 2019)
TradingView.com
En historisk trend stannade vid en splitjusterad $ 17, 00 1993, vilket gav plats för en avrundad korrigering som hittade stöd i enstaka siffror 1996. Den efterföljande uppticken nådde det föregående höga ett år senare, vilket utlöste en breakout som lockade till ett starkt momentumköpintresse. Aktien mer än tredubblades i pris under de kommande två åren, och slutligen toppade på $ 70, 13 1999. Det markerade det högsta höga under de kommande 12 åren, före intervallbunden åtgärd med stöd i de låga 40-talet.
Aktierna noterade en sexårshöjd i mitten av 60-talet i september 2008 och vände svansen med världsmarknaderna och sjönk till ett 52-veckors lägsta till 46, 25 dollar i februari 2009. Stödprov under 2010 och 2011 slutförde en trippelbottenförändring, vilket gav en stark trend som slutförde en rundtur in 1999-höjden 2012. Aktien bröt ut omedelbart och stannade i de övre $ 70sa några månader senare, vilket markerade motstånd inför ett 2017-breakout som bokförde en all-time high på $ 109, 98 i januari 2018.
Prisåtgärder under de senaste 17 månaderna har snitit en bred symmetrisk triangel som nu deltar i en fjärde vågsamling. Dessa mönster typiskt snider fem vågor innan de bryts ut eller bryts ned, vilket indikerar att Walmart kommer att förbli inom området inom en överskådlig framtid. Samtidigt gick den månatliga stokastiska oscillatorn in i en köpcykel i juli 2018 och har just korsat in i den överköpta zonen och gynnat ytterligare uppåtsidan.
WMT korttidsdiagram (2015 - 2019)
TradingView.com
Ett Fibonacci-rutnät sträckte sig över 2015 till 2018 trenden placerar december 2018 lågt på 50% retracement nivå. Aktien drabbade djupt översålda tekniska avläsningar vid den tiden, vilket stödde uppticken 2019, som fortfarande pågår. Rallyet har nu nått mellanliggande motstånd vid toppen av november 2018 och kan ha brutit ut över trendlinjen för lägre höjder. Om så är fallet, bör uppsidan eskalera snabbt till ett test på högst 2018.
OBV-ackumuleringsfördelningsindikatorn avslutade en stark ackumuleringsfas i juni 2018 och gick in i en distributionsfas som kan ha slutat i december. OBV stannade i april 2019 och har malat vägar de senaste sex veckorna, vilket markerar en balans mellan köpare och säljare. Det kommer att behöva en stor katalysator för att bryta detta dödläge, med hausseartade nyheter som potentiellt kan lyfta priset till 2018-höjden, medan baisseartade nyheter skulle dumpa aktien tillbaka till låga 2018.
Poängen
Walmart-aktien håller sig bra trots motvind, men underliggande tekniker avslöjar en balans mellan tjurar och björnar snarare än en återupplivning i köpintressen.
