I den ständigt föränderliga investeringsvärlden är Vanguard Wellington-fonden en riktig överlevande. Grundades 1929 och var den första balanserade fond i USA. Från en initial investering på 100 000 dollar har Vanguard Wellington-fonden vuxit till nästan 106 miljarder dollar i förvaltade tillgångar (AUM) från och med 30 september 2018.
Fondförvaltarna utövar aktiv förvaltning genom att fördela 60% till 70% av portföljen till aktier, medan resten investeras i ränteinstrument. Fonden betonar hög kvalitet i sina aktie- och obligationsmarknader och föredrar lager av stora företag som har en konsekvent historia att betala utdelning.
Fonden förvaltas av Vanguard Group och förvaltas av Wellington Management Company.
Investeringsfilosofi
Vanguards chefer har följt en ganska konsekvent investeringsstrategi under de senaste 30 åren. Fonden lägger lika stor vikt på nuvarande inkomster, kapitaltillväxt och kapitalskydd. Trots Vanguards rykte fokuserar fonden på högprofilerade, utdelningsbetalande företag med starka ekonomiska moats, vars aktier har värde och tillväxtegenskaper. Dess obligationsportfölj koncentrerar sig på högkvalitativa företagsobligationer och värdepapperssäkrade värdepapper som kan motstå turbulens på marknaden.
Portföljsammansättning
Från 30 september 2018 fördelade fonden 65, 15% av sin portfölj till aktier, 31, 19% till obligationer och 3, 66% till kortfristiga reserver. De högsta innehaven inkluderade Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America och Alphabet.
Ränteandelen av sin portfölj investeras starkt i industriföretagens obligationer, med mer än en tredjedel av den totala tilldelningen och finansiella tjänsteföretag med en tilldelning på cirka en fjärdedel. Mer än 90% av obligationsinnehavet är av investeringsgrad, och den genomsnittliga varaktigheten uppgår till 6, 6 år, vilket gör denna fond något känslig för ränteförändringar. Det visade en 30-dagars avkastning på Securities and Exchange Commission (SEC) på 2, 70% i slutet av tredje kvartalet 2018.
Fondförvaltning
Fonden har förvaltats av Edward Bousa sedan 2002 och John Keogh sedan 2006. Bousa, som har mer än 35 års erfarenhet av investeringar, övervakar kapitalandelen i fondens portfölj. Han föredrar att ha mellan 90 och 120 aktier med utdelning över genomsnittet. Keogh är senior vice president och ränteportföljchef på Vanguard som har över 35 års erfarenhet av investeringsbranschen. Han upprätthåller ränteandelen av fondens portfölj.
Investeringsresultat
I slutet av tredje kvartalet 2018 visade fonden en avkastning från år till år på 8, 29%. Märkligt nog är det nästan identiskt med dess genomsnittliga årliga avkastning på 8, 22% sedan skapandet den 1 juli 1929. För den treårsperiod som slutade 30 september 2018 visade den en genomsnittlig årlig avkastning på 11, 4%, under femårsperioden period hade den en genomsnittlig årlig avkastning på 9, 04%. Under tio år returnerade det 9, 40%.
För Vanguard Wellington Fund Investor Shares konstanta historia om stark riskjusterad avkastning och kompetent förvaltning, tilldelade Morningstar det ett guldanalytikarbetyg och ett femstjärnigt totalt betyg i kategorin måttlig allokering, bland 861 fonder. Fonden fick också femstjärniga betyg under tre-, fem- och tioårsperioden.
Investeringsvillkor
När det gäller avgifter är Vanguard Wellington Fund Investor Shares en av de billigaste fonderna i kategorin måttlig fördelning. Det har en nettokostnadskvot på 0, 26%, vilket är betydligt lägre än den genomsnittliga utgiftskvoten på 0, 90% för sin investeringskategori. Fonden erbjuder också kvalificerade investerare Admiral-aktier som har ännu lägre utgiftskvoter men kräver högre investeringar. Fonden har inga lastavgifter och kommer med ett initialt investeringsbehov på 3 000 dollar.
