Definition av Variable Coupon Renewable Note (VCR)
En variabel kupongförnybar sedel (VCR) är en förnybar räntesäkerhet med rörliga kupongräntor som periodiskt återställs. Den förnybara sedeln är en typ av skuldförsäkring med en veckovis löptid. Huvuddelen av denna säkerhet återinvesteras automatiskt till nya räntor, varje vecka förfaller den.
Förstå VN för variabel kupong förnybar
En variabel kupongförnybar sedel (VCR) är en skuldförsäkring som förfaller varje vecka, med den huvudsakliga återinvesterad till en ny ränta som återställs till en fast spridning över en referensränta. Vanligtvis sätts kupongen varje vecka på en fast spridning över statsskuldväxelräntan, särskilt den 91-dagars T-räkningen. Säkerheten återinvesteras automatiskt och kontinuerligt tills ägaren till säkerheten begär att säkerheten inte längre ska återinvesteras. Räkningar, som den ursprungliga räntan på videobandspelaren är kopplad till, stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit och har en löptid på ett år eller mindre.
Kupongen på en videobandspelare betalas kvartalsvis och förnyas kontinuerligt med kvartalsintervall. Så var 91: e dag förlängs anteckningens löptid ytterligare 91 dagar. Den har en inbäddad säljoption som gör det möjligt för noteringsinnehavaren att utöva satsen eller ”sätta” sedlarna till emittenten på par på kupongdatum. Detta innebär att en emittent som tjänar med ett uppsägningsmeddelande är skyldig att köpa tillbaka sedeln från skuldinnehavaren, men till en lägre spridning till referensräntan.
VCR-anteckningar skiljer sig något från förnybara anteckningar med variabel ränta (VRR). Medan kupongräntor på videobandspelare varierar varje vecka, varierar priserna på VRR: er varje månad. Dessutom är kupongräntan på förnybara sedlar med rörlig ränta lika med en fast spridning över den 1-månaders kommersiella pappersräntan. I själva verket kommer förnybara sedlar med rörlig ränta att bära ränta till en specificerad ränta som kommer att återställas med jämna mellanrum baserat på 1 månaders kommersiella pappersränta och eventuella spridnings- och / eller spreadmultiplikator, med förbehåll för minimiräntan och den maximala räntan, om några.
