Det finns två karriärvägar som man kan ta när man beslutar sig för att bli en investeringsproff. Den traditionella vägen att handla eller köpa och sälja värdepapper (som aktier och obligationer) kan genomföras genom att ta ett test som kallas serien 7. Detta test administreras av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) och anses vara ett av de svåraste test du kan göra för att få en professionell licens.
Även om serien 7 är viktig, begränsar den proffsen till att endast erbjuda en smal investeringssektor till sina kunder. Den andra, mindre kända karriärvägen involverar att ta National Commodity Futures Examination, annars känd som Series 3-testet. Detta test tillåter alla i USA förmågan att erbjuda alternativa investeringar i råvaror och futures.
Serien 3-licens och tentamen
Serien 3-undersökningen är det omfattande testet som krävs av National Futures Association (NFA) och Commodities Futures Trading Commission (CFTC) för att betraktas som en råvaru- och futuresproffs. Aktiemäklare kan inneha både en serie 7 och en serie 3-licens samtidigt, men om de inte gör det är de enligt lag skyldiga att hänvisa en klient som är intresserad av varor och terminer till en licensierad serie 3-representant. (För att lära dig mer om dessa tester, kolla in "Sätta licenser till testet.")
Test 3-serien administreras i två delar:
1. Marknadskunskap
2. Lagstadgade kunskaper
Eftersom serien 3-examen är så noggrann när det gäller att täcka behoven hos människor som använder råvaru- och futureshandel, ger CFTC de som passerar bred bredd i vilka investeringsfordon de kan erbjuda sina kunder. Detta leder till att många nyligen licensierade serier 3-mäklare är nöjda med att klara testet och bli associerade personer (AP). Detta behöver inte vara fallet. En nyprenad AP kan omedelbart gå en av två rutter i sin varukarriär, i form av antingen en filialchef eller en introducerande mäklare.
Det finns flera andra relaterade tentor som kan göras, vilket möjliggör olika yrkesansvar:
- Serien 30 (Branch Manager Test) Serien 31 (Futures Managed Funds Test) Serien 32 (Limited Futures Examination)
Karriärvägar
Platschef
För att bli en filialchef måste en AP genomgå examen Series 30. Testet består av bara 50 frågor som mäter din förståelse för ett brett spektrum av NFA- och CFTC-regler angående marknadsföring, lagstiftningsfrågor och kundkrav. När du är klar har du förmågan att övervaka andra AP-enheter medan du hanterar den dagliga driften på ditt eget varuavdelningskontor. Genom att ta testet för att bli en filialchef strax efter att ha tagit serien 3, skulle du ha fördelen med vad som nyligen lärt sig för regleringsavsnittet i serie 3, och detta kan göra granskningsexamen lättare att klara.
Vi presenterar mäklare
För att bli IB krävs ingen ytterligare licensiering utöver att klara serien 3. Som filialchef kommer du att kunna övervaka AP på ditt kontor, men till skillnad från en filialchef tar du på dig allt ansvar och fördelarna med att få och arbeta med kunder direkt.
Inte bara vem som helst kan skapa butik som IB. Det enda sättet du kan få IB-beteckningen (eller någon av de andra angivna beteckningarna) är genom att gå igenom NFA. NFA kräver en avgift, vissa kapitalkrav och periodiska rapporteringskrav för IB: er, Commodity Trading Advisors (CTA), Commodity Pool Operators (CPOs) och Futures Commission Merchants (FCMs).
- "Garanterade" IB: er
Majoriteten av AP: erna som gör övergången från att vara helt enkelt en handelsmäklare till att bli ett mäklarföretag bestämmer vanligtvis att bli "garanterat" av en FCM. Genom att acceptera att vara en garant, hanterar en FCM inte bara alla kundfonder och handelsverksamhet, utan också för IB: s, vilket minskar behovet av att IB har några kapitalkrav, samtidigt som IB sätter in en exklusiv relation med FCM som garanterar det. "Oberoende" IB: er
Det andra sättet att skapa en IB är att bli oberoende. Oberoende IB: er förlitar sig fortfarande på FCM: er för att hantera sin handelsverksamhet, men istället för att ha en fångenskaplig relation kan IB och deras kunder ha flera relationer med så många FCM som de väljer. Under åren har NFA infört olika kapitalkrav som en IB måste upprätthålla för att ha privilegiet att vara oberoende. Detta har varierat i pris från $ 25 000 eller högre och har potential att bli dyrare i framtiden. Den viktigaste fördelen är att IB: erna kan förhandla om de bästa provisionskurser som möjligt från de olika FCM: erna på grund av den tvingade konkurrensen om IB: s verksamhet. Detta kan öka IB: s vinster och samtidigt överföra bättre besparingar till sina kunder.
Hantera kundernas pengar
Det finns också de människor som tar serie 3-testet som känner att de har en unik inblick i hur marknaderna fungerar. De känner att de har förmågan att hantera sina kunders pengar och hellre vill få en procentandel av vinsten, istället för att bara tjäna en provision på transaktionerna. De AP som vill gå i denna riktning kan faktiskt ansöka om att bli en CTA eller CPO med NFA. IB: er kan också registrera sitt företag eller starta ett systerföretag för att hantera dessa pengarhanteringstjänster.
Rådgivare för handelsvaror
Genom att erhålla CTA-beteckningen måste en AP registrera sig både hos CFTC och NFA. En CTA har förmågan att registrera sig hos CFTC och inte NFA, men inte tvärtom. Om en AP registrerar sig som en CTA endast med CFTC, får han eller hon ge allmän handelsråd, lägga ut nyhetsbrev och ge rekommendationer, men kan inte hantera kundernas pengar. Detta är känt i branschen som att vara en "pedagogisk" CTA. Om du vill hantera kundfonder aktivt måste du registrera dig hos NFA som CTA, betala extra avgifter och följa en strikt uppsättning regler och förordningar.
NFA kräver att CTA: er som hanterar kundernas medel måste låta potentiella kunder veta hur framgångsrika de är med att hantera pengar. Både de framgångsrika kontona och de misslyckade kontona måste vara öppna för att ge nya kunder den bästa representationen av hur chefen fungerar. En annan strikt regel är att CTA måste ha segregerade konton för varje klient som de hanterar pengar för. Detta kräver att varje konto har beställningar oberoende utförda och handel måste allokeras till varje klients konto för att korrekt tillskriva vinster och förluster. På detta sätt är CTA ungefär som råvarekvivalenten som en registrerad investeringsrådgivare för en individs aktie- och obligationsportfölj.
I utbyte mot allt detta extra arbete kan CTA: er samla in en förvaltningsavgift och en prestationsavgift. Förvaltningsavgiften är vanligtvis 2% av alla tillgångar som förvaltas, och prestationsavgiften kan variera från 20% till uppåt av alla de nya insamlade pengarna. När CTA bygger sin verksamhet finns det ingen begränsning för hur mycket kapital de kan ha under ledning… de är bra chefer.
Commodity Pool Operatörer
En annan typ av professionell penninghantering är CPO. CPO: er kan samla in samma förvaltnings- och resultatavgifter som CTA: er, men istället för att behöva spåra varje kund individuellt, kan de samla allt kapital under ett konto och fördela avkastning enligt den procentandel som varje investerare äger.
Det finns två typer av CPO: offentliga och privata. Offentliga CPO måste hoppa igenom många hoops med både CFTC och Securities and Exchange Commission (SEC) för att vara noterade på något av börserna och samla in pengar. Privata CPO: er kan använda SEC-förordningen D, som reglerar privata placeringar, för att samla in pengar endast från ackrediterade investerare.
En AP eller en IB kan i slutändan skapa tillräckligt med en kundbas under åren för att finansiera sin CTA- eller CPO-verksamhet utan att någonsin behöva marknadsföra eller samla in för mycket externt kapital. För AP som har varit i branschen i flera år är detta helt enkelt ett av många logiska steg för att öka deras värde i deras klienters ögon och för att höja sin status bland sina kamrater. Som CTA eller CPO kan du arbeta i nivå med en IB genom att anställa dina egna AP: er för att marknadsföra och marknadsföra dina tjänster och betala dem bonusar när de förvärvar kunder.
Tentamen för licensierade mäklare
Serien 3 är bara ett sätt att få tillgång till varornas värld för dina kunder. Aktiemäklare som vill begränsa sitt arbete för att hjälpa CTA: er och CPO: er att skaffa kapital kan ta examen Series 31, som bara har 45 frågor. När de är klar kan aktiemäklare introducera sina kunder till den alternativa världen av terminer och råvaror som investerar samtidigt som de fortfarande uppfyller deras förvaltningsansvar.
De aktiemäklare eller varumäklare som är licensierade i Storbritannien kan komma in i USA: s futurestruktur genom att helt enkelt ta serien 32. När de väl har passerat serien 32 kan de sedan vara en IB, CTA, CPO eller FCM.
Poängen
Att bli en råvaru- eller futuresmäklare behöver inte sluta med att passera serien 3. Det är bara din gateway till att hantera andra mäklare, inrätta ditt eget mäklarföretag och / eller hantera kundfonder. Detta är en karriär där himlen är gränsen. En råvaremäklare kan övergå från att göra en liten procentandel av provisionen som debiteras för varje transaktion hela vägen till att driva sitt eget pengarhanteringsföretag, vilket kan generera miljoner i inkomst för sig själva och sina kunder. Fortsätt läsa om detta ämne i "Fatten upp din hemlön i fyra enkla steg."
