Ryttare med levande förmåner har blivit en oundviklig del av att köpa en rörlig livränta. Dessa alternativ tilldelas ofta som säkerhetsbälten som gör dessa livränta säkra under perioder med börsnedgång.
Men är de? Ofta är svaret nej.
Ryttare är tillval som tilläggsköpare kan välja, vanligtvis till en extra kostnad. Två populära typer av ryttare med livförmåner med rörlig livränta - garanterade minimiförmåner (GMWB) och garanterade minimiinkomstförmåner (GMIB) - kommer bara att återta sina kostnader under mycket specifika omständigheter.
Key Takeaways
- Ryttare är valfria tillägg som livränta köpare kan välja, vanligtvis till en extra kostnad. Kostnaden för garanterade minimiförmåner för återtagande kan fortsätta att uppstå även om det inte finns någon chans att ryttarna någonsin kommer att betala sig. Betalningar förändras kontinuerligt baserat på räntor, upplevelse av företagsdödlighet och hur hungriga företag är för att locka företag.
Att förstå dessa omständigheter kan vara svårt. Trots allt fintryck i ett prospekt med variabel livränta finns det sällan en tydlig förklaring som beskriver när en garanterad minimikursförmåner (GMWB) eller garanterad minimiinkomstförmåner (GMIB) kommer att betala sig.
En varning
Se bort från hype som ofta används för att sälja dessa ryttare. De säljs ofta med den här logiken: "När du lägger till en säkerhetsbältefunktion till din livränta kan du delta på aktiemarknaden utan att riskera din pensionssäkerhet. Om marknaden minskar, kan du vara säker på att din livsförsäljare kommer att rädda dig från förluster."
Ett sådant påstående kan vara vilseledande eftersom bilbälgsanalogin är full av hål. Endast speciella situationer gör att köpare kan få en så hög skyddsnivå. Eftersom försäljningen av ryttare med levande förmåner är lönsam för försäkringsbolag och genererar provisioner för agenter, rekommenderas konsumenterna att vara skeptiska och göra sin egen forskning.
Mycket kan också förändras under pensionsåren. Om ens hälsa minskar flera år från och med nu, kan kostnaderna för dessa ryttare slösas bort. Möjligheter kan också växa upp som gör att utbyte eller kassering i ett rörelsekontrakt är tillrådligt.
För att ryttarna ska vara meningsfulla, bör du planera att hålla en variabel livränta i minst 20 år med en garanterad minimihållningsförmåner (GMWB), eller för den erforderliga väntetiden (kanske 10 år) med en garanterad minimiinkomstförmåner (GMIB)) ryttare. Dessa ryttare bör också vara kompatibla med inkomstskattplaneringsbehov.
Översikt över garanterade minimiförmåner (GMWB)
En GMWB garanterar att returnera 100% av den premie som betalas in i kontraktet, oavsett investeringens resultat, genom en serie årliga uttag. De uttag som täcks av denna ryttare är begränsade till en procentandel av premierna, vanligtvis 5% till 7% per år. Om den årliga gränsen är 5%, till exempel, måste en livränteägare få 20 årliga uttag för att få 100% av premierna.
En GMWB måste vanligtvis väljas när kontraktet utfärdas. Ibland kan de inte annulleras, vilket innebär att de uppkomna kostnaderna fortsätter även om det inte finns någon chans att de någonsin kommer att betala sig. Kostnaden belastas årligen i procent av separata kontotillgångar, vanligtvis 40 till 75 punkter.
Anta att aktiemarknaden faller och livräntan på investeringar är fruktansvärt? När kommer en GMWB att få tillbaka sina kostnader? Flera faktorer avgör svaret.
Varje år, under en kontinuerlig period på många år, krävs att kontraktshavaren tar uttag upp till den maximala procentandel som GMWB täcker. Att skjuta upp start av uttag, hoppa över uttag eller bara glömma att ta dem kommer inte att hjälpa ryttaren att betala sig.
Avtalshavaren måste leva tillräckligt länge för att ta den krävda serie uttag. Till exempel, om innehavaren dör 15 år efter att ha köpt den rörliga livränta, har GMWB liten chans att betala sig. Livränta garanterade minsta dödsförmån kan lönas i detta fall. Det är emellertid en separat kontraktsfunktion som kan inkluderas automatiskt.
Möjligheten att tjäna uppskjutna intäkter är en betydande försäljningspunkt för rörliga livränta. En GMWB är emellertid inte mycket vettig för köpare som är äldre än 65 år och vill uppskjuta skatter. Sådana köpare bör börja ta omedelbara och kontinuerliga årliga uttag om de förväntar sig att ryttaren ska betala sig under sin livstid. Tyvärr är livräntauttag under de första åren av kontraktsägande 100% beskattningsbar i de flesta fall.
Medan GMWB kan skydda 100% av de premier som betalas in i kontraktet, erbjuder det inte något inflationsskydd för pensionsinkomster. På basis av nuvärdet, med hänsyn till pengarnas tidsvärde, garanterar en GMWB faktiskt att endast returnera cirka 62% av premiumvärdet (förutsatt en 5% diskonteringsränta och 20-årig återkallningsperiod).
GMWB: er kan vara användbara för dem som planerar att investera sin rörliga livränta i riskfyllda aktier. I det här fallet skulle försäkringsskyddet kunna lönas om kontrakthållaren drabbades av en allvarlig förlust i en drastisk nedgång i marknaden, till exempel Nasdaq-kraschen 2000-2002. Vissa försäkringsbolag kanske inte tillåter köpare som väljer levnadsförmåner att få tillgång till de riskabelaste investeringsvalen i sina variabla livränta-menyer. Å andra sidan är det inte så mycket meningsfullt att investera i en GMWB för konservativa investerare som väljer en balanserad blandning av blue-chip-aktier och obligationer.
Avtalshavaren bör inte heller planera att byta eller överlämna kontraktet under många år.
Slutligen, i vissa kontrakt, kan det belopp som skyddas under GMWB "trappas upp" till ett högre avtalsvärde efter det att kontraktet har utfärdats. Om investeringsresultatet är bra under de första åren kan denna typ av GMWB skydda mer än 100% av premierna.
Anta till exempel att en livränta som köpts för $ 50 000 är värd $ 60 000 fem år senare. Vid den tidpunkten väljer avtalshavaren att öka GMWB-skyddet. I det här fallet skulle kontrakthållaren garanteras att få minst 60 000 $ genom en serie årliga uttag (börjar efter uppstartdatumet). Tänk på att denna stegfunktion permanent kan öka kostnaden för GMWB i vissa fall.
Garanterad minimiinkomstfördelar (GMIB) Översikt
Till en kontinuerlig kostnad, från 50 till 75 punkter av kontraktsvärdet, garanterar en GMIB-ryttare rätten att annuitera ett kontrakt till ett utbetalningsprogram. Utbetalningen erbjuder en specificerad periodisk minimiinkomst efter en väntetid, oavsett variabel annuitetens investeringsresultat.
Till exempel kan en GMIB garantera att kontrakthållaren kan annuitera ett livräntaavtal om $ 50 000 till månatliga betalningar på minst 420 $. Det skapar ett golv av framtida pensionsinkomst. Betalningarna kan starta när innehavaren väljer efter att ha väntat på ett förutbestämt antal år.
Under vilka omständigheter kommer denna våning att hjälpa GMIB att betala sig? Kontrakthållaren måste leva tillräckligt länge (och hålla kontraktet tillräckligt länge) för att kunna använda det annuitiserande alternativet. Vanligtvis krävs en tio års väntetid efter köpet av den variabla livränta.
Senare i pensionen kan kontrakthållaren besluta att annuitering är ett bättre val än att fortsätta att samla pengar i kontraktet eller kontantera det. I detta avseende begränsar vissa kontrakt GMIB till annuiteringsmetoder som inkluderar en livslängd. För personer som upplever dålig hälsa under pension kan en utbetalning av livet inte vara attraktiv.
Viktigast av allt kommer GMIB att betala sig om den garanterar mer periodiska inkomster än som kan erhållas från ett jämförbart försäkringsbolag vid annuiteringen. Dagens omedelbara livräntaindustri är mycket konkurrenskraftig. Citat kan lätt erhållas från många företag. Betalningar förändras ständigt baserat på rådande räntor, erfarenhet av företagsdödlighet och hur hungriga transportörer är för att locka företag.
Åkare till livränta kan endast återbetala sina kostnader under specifika omständigheter som kan bero mer på köparens behov och situation än på aktiemarknadsresultatet.
En finansiell professionell kan hjälpa till att konvertera alla livränta offert till en motsvarande ränta. Anta till exempel att en 65-åring vill annuitera en variabel livränta värd $ 100 000 till en livstid inkomst på 640 $ per månad. Om en standarddödlighetstabell indikerar att denna persons förväntade livslängd är 19, 2 fler år, är den interna avkastningsgraden för denna utbetalning över denna livslängd 4, 3%.
I allmänhet, om en mängd olika kontrakt med variabel livränta analyseras samtidigt, blir det tydligt att:
- Bland försäkringsbolag med jämförbar ekonomisk styrka varierar ofta räntekurser på livräntautbetalningar från 1% till 2%. Golvpriserna inbyggda i GMIB erbjuder ofta inte de mest attraktiva utbetalningarna som finns på en konkurrenskraftig marknad.
GMIB kan endast återkräva sina kostnader om kontraktinnehavaren är villig att ge upp rätten att shoppa och ta utbetalningsplanen garanterad länge i förväg.
Poängen
Ryttare med rörlig förmåner med livränta är inte nödvändigtvis säkerhetsbälten. De involverar separata köpbeslut (bortsett från själva livränta) som bör vara vettigt baserat på deras egna meriter. Köp av en GMWB eller en GMIB genererar alltid extra kostnader som fortsätter över tid. De kan bara återbetala denna kostnad många år i framtiden under specifika omständigheter som kan bero mer på köparens behov och situation än på aktiemarknadens resultat.
