Förra veckan hade jag nöjet att vara på Real Vision TV, där jag spelade in två segment, ett på obligationer och ett på handel med aktiepar. Videon till aktiehandeln är här, men eftersom jag inte är säker på om / när den fria videon om obligationer kommer att vara ute, ville jag gå igenom den handeln för er alla på bloggen. Om videon kommer ut, kommer jag säkert att dela den.
Låt oss börja med den 10-åriga avkastning som de flesta investerare ser på när de pratar om obligationer. Priserna sjönk 2016 och var i en tydlig trend fram till mitten av förra året, då de försökte bryta ut över 3, 00% när momentum divergerade. Det visade sig vara ett misslyckat drag och fick oss mycket hausse på obligationer för första gången på länge.
Optuma / All Star-diagram
Men det är inte bara en amerikansk berättelse. Priser i den utvecklade världen har konsoliderats nära deras låga år 2018 under en tid, men de rullar igen. Om priser över hela världen sjunker förväntar vi oss att USA följer efter.
Koyfin / All Star-diagram
Flödena till mer defensiva sektorer på marknaden fortsätter, med verktyg som gör nya höjdpunkter hela tiden och amerikanska fastighetsinvesteringar (REIT) som nu går med i partiet. Dessutom fortsätter vi att se styrka av faktorerna "Låg volatilitet" och "Hög utdelning" både på absolut och relativ basis. Aktieägare på obligationsmarknaden måste få avkastning någonstans, och de gör det inom dessa sektorer.
Optuma / All Star-diagram
Så det tar oss till fordonet vi ska använda för att dra fördel av lägre priser framöver. Här är iShares 20+ år Treasury Bond ETF (TLT), som har bildat en fin bas (eller omvänt huvud och axlar för dina mönsterfans) under det senaste året och nu är tillbaka mot toppen av sitt sortiment.
Optuma / All Star-diagram
Det jag gillar mest med den här handeln är att vår risk är mycket väl definierad. Denna avhandling är endast giltig om priserna går över 123 $. Under det finns det ingen anledning att vara lång, och en neutral metod är bäst. Om vi får det utbrottet riktar det sig till $ 130 på mellanperioden (eller motsvarande ~ 2, 05% på den 10-åriga avkastningen).
