United States Steel Corporation (X) testar 2019: s treårslånga och kan brytas ned under de kommande veckorna, vilket utlöser en sekundär nedgång som når hela 2016-lågen i de djupa enstaka siffrorna. Kronisk svaghet i amerikansk tillverkning och en ekonomisk expansion som håller på att bli "långt i tanden" underbygger den senaste neddragningen samtidigt som Kinas stålsubventioner upphäver den stödjande effekten av amerikanska tullar.
Moody's Investor Service nedgraderade de finansiella utsikterna för den amerikanska stålindustrin till "negativ" från "stabil" i oktober 2019, och noterade att referenspriserna i USA hade sjunkit från 800 $ per ton till 520 $. Den nya graderingen kommer att höja lånekostnaderna och lägga en ny motvind till krympande marginaler. Moody's förväntar sig liten eller ingen förbättring av den här baisseartade trenden 2020, vilket troligen kommer att hålla trycket på US Steel och dess få konkurrenter.
X Långsiktigt diagram (1991 - 2020)
TradingView.com
Den för närvarande handlade stamaktien offentliggjordes till 23, 13 dollar i april 1991 och minskade till ett smalt handelsintervall som bröt upp till uppsidan i början av 1993. Upticken toppade i mitten av $ 40sa några månader senare och upprättade en stor motståndsnivå som tog 12 år att övervinna. Den efterföljande nedtrenden fortsatte in i det nya årtusendet och slutade slutligen under andra kvartalet 2003 efter att ha lagt ett djupt lågt på 9, 61 $.
US Steel-aktier uppvisade historiska vinster under tjurmarknaden i mitten av decenniet, som understöddes av snabb industriell expansion i Kina, Indien och andra BRIC-länder. Rallymonterade motståndet 1993 på 40-talet 2005 och bröt ut och lyftte till en högsta tid på 196, 00 $ sommaren 2008. Den efterföljande vändningen avlämnade mer än 85% av aktiens värde på bara åtta månader och kom till vila i mitten av tonåren 2009.
En studs till 2010 stannade över $ 70 och markerade den högsta höjden på decenniet, framför en ihållande nedgång som bröt 2003-lågan under 2015. Aktien noterade ett lågtid på 6, 15 dollar i februari 2016, mindre än fem poäng under fredagens stängning skriva ut och gick in i en återhämtningsvåg som samlade styrka efter presidentvalet. Denna impuls slutade slutligen strängen av lägre höjdpunkter på plats sedan 2007, och höjde 2014 höjden med bara en punkt innan den återvände i mars 2018.
Den månatliga stokastikoscillatorn gick in i en köpcykel från översåldszonen i maj 2019 men har tappat mark sedan den tiden i ett spektakulärt misslyckande med denna ofta pålitliga indikator. Trots det kommer ett studs över maj-höjden på $ 12 att bekräfta mer konstruktiva prisåtgärder, vilket höjer oddsen för fortsatt uppåtriktat in i december 2018-motståndet till $ 17. Tyvärr kommer en ny sekulär trend att ta år eller längre tid att etablera, vilket kräver en rally över 200-månaders exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) i mitten av $ 30-talet.
X korttidsdiagram (2016 - 2020)
TradingView.com
Indikatoren för ackumuleringsfördelning på balanserad volym (OBV) har matchat baisseartad prisåtgärd, toppat med priset i mars 2018 och vänt lägre i en distributionsfas som har bokfört en serie lägre höjder och lägre lågheter. För att upprätta en ny ackumuleringsfas krävs en upptickning över den svarta trendlinjen, vilket kräver ett bra utbud av investerare att komma från sidleden. Ett paradigmskifte kommer att behövas för den hausseartade händelsen, troligen genom en oväntad kraftig ökning av den globala efterfrågan på stål.
Ett Fibonacci-nät som sträckte sig över 2016 till 2018-rallyvågen erbjuder vägledning om kortsiktiga prisåtgärder, genom att bryta igenom kritiskt stöd vid.786 retracement i maj 2019. Tre försök att skapa nytt motstånd har misslyckats, vilket indikerar att 2016 låg och 100% retracement nivå markera nästa nackdel mål. Det är svårt att argumentera mot det baisseartade resultatet, med tanke på det överflödet av negativa tyngder på detta tidigare industriella kraftverk.
Poängen
US Steel-prisåtgärderna kapitulerar för flera motvind, vilket höjer oddsen för att det kommer att testa 2016: s låga tider.
