Vad är en finansskatt?
En statskassa är en omsättningsbar amerikansk statsskuld med en fast ränta och en löptid mellan ett och tio år. Treasury-sedlar finns tillgängliga från regeringen med antingen ett konkurrenskraftigt eller icke-konkurrerande bud.
Med ett konkurrenskraftigt bud specificerar investerare avkastningen de vill ha, med risken att deras bud inte får godkännas; med ett icke-konkurrenskraftigt bud accepterar investerare vilken avkastning som bestäms på auktionen.
Treasury Note
Förstå Treasury Notes
Treasury notes är oerhört populära investeringar, eftersom det finns en stor sekundärmarknad som bidrar till deras likviditet. Räntebetalningar på sedlarna görs var sjätte månad fram till förfallodag. Inkomsterna för räntebetalningar är inte beskattningsbara på kommunal eller statlig nivå utan är federalt beskattade, liknar statsobligationen.
Den enda skillnaden mellan statskassa och obligation är löptiden. En statsobligationers löptid kan vara från 10 till 30 år, vilket gör statsobligationer till den längsta daterade, suveräna räntebärande säkerheten.
Ju längre löptid, desto större är ränterisken för sedeln.
Särskilda överväganden
Ränterisk
Ju längre löptid, desto högre är notens eller obligationens exponering för ränterisker. Förutom kreditstyrkan bestäms en sedel eller obligationens värde av dess känslighet för förändringar i räntesatser. Vanligtvis sker en förändring av räntorna på den absoluta nivån under kontrollen av en centralbank eller i form av avkastningskurvan.
Varaktighet
Ett bra exempel på en absolut ränteförändring inträffade i december 2015, då Federal Reserve (Fed) höjde de federala fondernas räntesatser med 25 punkter till 0, 25 till 0, 50%. Denna höjning av referensräntorna har påverkat priset på alla utestående amerikanska statsobligationer och obligationer.
Dessutom har dessa ränteinstrument olika nivåer av känslighet för förändringar i räntor, vilket innebär att prisfallet inträffade i olika storlekar. Denna känslighet för hastighetsförändringar mäts efter varaktighet och uttrycks i år. Faktorer som används för att beräkna varaktighet inkluderar kupong, avkastning, nuvärdet, slutlig löptid och samtalsfunktioner.
Key Takeaways
- En finansskatt är en amerikansk statsskuld med en fast ränta och löptid mellan ett till tio år. Treasury notes finns antingen via konkurrerande bud, där en investerare specificerar avkastningen, eller icke-konkurrenskraftiga bud, där investeraren accepterar vad avkastning som bestäms. En Treasury note är precis som en statsobligation, förutom att de två har olika löptider.
Skift i avkastningskurvan
Utöver referensräntan skapar förändringar av investerarnas förväntningar förändringar i avkastningskurvan, så kallad avkastningskurva risk. Denna risk är förknippad med antingen en skärpning eller utjämning av avkastningskurvan, ett resultat av förändrade avkastningar bland liknande obligationer med olika löptider. I fallet med en stigande kurva ökar till exempel spridningen mellan korta och långa räntor.
Således sjunker priset på långsiktiga sedlar relativt kortsiktiga sedlar. Det motsatta inträffar i fallet med en utplattande avkastningskurva. Spridningen minskar och priset på kortfristiga sedlar sjunker relativt långsiktiga sedlar.
