Stan Weinstein beskrev principerna för scenanalys i sin bok från 1988 "Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets." Denna klassiska text öppnade dörren för många icke-yrkesmän att utföra sina första korta försäljningspositioner eftersom hans detaljerade beskrivning av de mest gynnsamma tidpunkterna för denna strategi övervann det naturliga obehag att sälja först och köpa andra.
Men hans tidlösa koncept går långt utöver några kortsäljningsprinciper. Boken organiserar marknadsåtgärder i segment som utvärderar prisdynamiken inom en kontinuerlig cykel av bottnar, breakouts, uptrends, tops, breakdowns och downtrends. Var och en av dessa stadier genererar en mängd olika handels- och investeringsmöjligheter som utnyttjar de nuvarande förhållandena.
Allmänheten tenderar att uteslutande fokusera på scen 2, eller uptrend-scenen, och vill köpa högt och sälja högre. Människor är förvirrade när förhållandena förändras och inte längre gynnar de långsidiga strategierna som de anpassade från populära böcker eller webbplatser. En kort utbildning om Weinsteins princip sänker risken i samband med denna myopi, vilket gör det möjligt för handlare att fatta välgrundade beslut när marknaderna vänder sig mot sina positioner, som de gör under intervall, korrigeringar och nedstrender.
Låt oss undersöka stadierna, identifiera attributen och beskriva vilka typer av positioner som fungerar bäst i varje marknadsfas. Kom ihåg att dessa koncept är oberoende av tidsramar, vilket innebär att de fungerar lika bra på dagliga, dagliga, vecko- och månatliga tidsramar, vilket gör dem till utmärkta stödverktyg för handlare, marknadstimers och långsiktiga investerare.
Steg 1: Underdelar
Det första steget börjar i slutet av en nedtrend, när en säkerhet går in i basbyggnadsprocessen. Dessa bottnar kan vara enkla eller komplexa, men de har en sak gemensamt: Nya aktieägare ersätter den gamla vakten, i sin tur ersätter rädsla med hopp som så småningom kommer att förvandlas till girighet. Att köpa tidigt i sin konstruktion fungerar inte bra eftersom dynamik för utbyte av publik kan utlösa komplexa tester och nya lågheter innan stödet upprättas.
Ackumulering tenderar att påskyndas nära slutet av mönstret och utlöser en uppsättning volymspikar med högre nivå än genomsnittet som visar entusiastiskt köpintresse. Volym på balans (OBV) och andra ackumuleringsfördelningsverktyg hamnar ner med pris och blir högre, vilket återspeglar de nyligen hausseartade tekniska utsikterna. Titta noga när dessa indikatorer visar större uppsida än prisåtgärder inom basen, eftersom det kan signalera ett förestående utbrott som sätter igång steg 2.
Basuppdelningar utlöser ofta stora luckor på hög volym som förblir ofyllda under lång tid, vilket tvingar länge att komma in i positioner inom ett högt konsolideringsmönster snarare än ett pullback som testar nytt stöd. När det händer erbjuder pullback-handeln enastående belöning: risk eftersom övergången till det andra steget tenderar att fungera med tillförlitlighet, med få misslyckade breakouts, vilket tillåter tätt placerade stopp.
Steg 2: Upptrender
Upptrenden visar början av etapp 2, en period där marknadsaktörer kan köpa aggressivt, särskilt i de tidiga faserna. Nya trendar tenderar att locka till sig en liten grupp engagerade köpare i början och en stor grupp svaghandade chasers och följare närmare slutet. I sin tur tenderar den tidiga fasen av en trend att framkalla välorganiserade prisåtgärder med en graciös serie högre höjder och högre lågor, medan en senfasad trend tenderar att spottar ut alla slags fällor, stop-running och misslyckade svängningar. Detta händer eftersom marknadsinlärare noterar utvecklingen av trenden och använder sina speciella färdigheter för att skaka ut svaga händer och sena adaptrar.
Mitten av etapp 2 skriver ofta ett fortsättningsgap med hög volym som markerar upptrendens halvvägspunkt. Denna våg till högre mark signalerar också den formella introduktionen av svagare händer i handeln. Tidigare adaptrar bör skärpa stopp när trenden uppvisar denna känslomässiga intensitet, eftersom prisåtgärder troligen kommer att bli mer oberäknade, även om trenden i sena steg kan producera den mest vertikala prisåtgärden och snabba vinstuppbyggnad av något segment inom det andra steget.
Steg 3: Toppar
Övergången från etapp 2 till etapp 3 inträffar inte i en enda prisfält eftersom den första fasen i ett toppmönster inkluderar den sista fasen av en upptrend, där rallytoppen markerar den första motståndsnivån inom det utvecklande intervallet. Dessutom kan konsolideringar inom trenden ge ännu högre priser, så att ett toppmönster inte kan bekräftas förrän starten av etapp 4. Trots detta visar toppar liknande egenskaper som låter handlare och tidtagare på marknaden fatta välgrundade bedömningar om säkerhetens riktning.
Legitima toppmönster visar aktiv distribution eftersom starka händer tar vinster och flyttar tillbaka till sidelinjen. Liksom med botten mäter OBV och andra ackumuleringsfördelningsverktyg denna process med stor noggrannhet, särskilt när baisseartad volymaktivitet leder priset till nackdelen. Det finns emellertid ingen perfekt tidsram för slutförandet av en topp, vilket gör det enkelt att fastna i dåliga belöningsriskscenarier, särskilt med kortförsäljning som vill tjäna på en fördelning.
En mogen topp tenderar att förlora elasticiteten, med prisstänger som inte når den övre halvan av räckvidden. Denna halta prisåtgärd exponerar avtagande intresse från de få entusiastiska köpare som finns kvar i systemet, vilket i sin tur tillåter allvar att ta kontrollen. Mellan rörliga medelvärden börjar anpassa sig till viktiga stödnivåer och lägger energi till efterföljande uppdelning, vilket sätter upp en positiv återkopplingsslinga. De tekniska dominoerna faller efter varandra medan fångade aktieägare tvingas kapitulera.
Steg 4: Nedtrender
Uppdelningen markerar början av nedgångstrenden i etapp 4, när säljare kontrollerar prisåtgärder och ofta släpper värdepapper till deprimerade nivåer som inte förväntas av optimistiska tjurar. Desillusionering och förlust av tro kännetecknar denna obekväma period, som kan ta lång tid att arbeta genom systemet. Scenen börjar ofta på hög volatilitet men slutar på låg volatilitet eftersom apati och ointresse har tagit sin vägtull och tappat säkerhetens volym till cykliska lågheter.
Korta positioner som tas tidigt i en nedåtgående trend medför högre risk och högre belöning än sent i nedgången. Bullish känslor är levande och väl i början av etapp 4, och uppmuntrar doppköpare att gå in i affärer medan rovdrivande algoritmer sätter igång vertikala pressningar eftersom uppdelningen lockar amatörer med svaga kortsäljningsförmågor. Hög volatilitet tvingar emellertid också värdepapper att falla mycket snabbare än de steg, vilket möjliggör perfekt tidsinställda korta positioner för att bokföra vinstfall.
Nedstrender i sena steg kan förvandlas till utmattningskrig, där deltagarna går vidare till andra möjligheter. Ironiskt nog visar korta försäljningar som tagits vid denna tid utmärkt tillförlitlighet eftersom säkerheten faller från sin egen vikt, och den sidan av marknaden är inte längre full av amatörer. Dessa problem uppvisar emellertid också större sårbarhet för positiva nyhetschocker som väcker upp igen hausseartad glädje och gör att basbyggnadsprocessen kan börja om igen.
Poängen
Stan Weinsteins scenanalys erbjuder marknadsaktörerna ett kraftfullt verktyg för att identifiera aktuella marknadsförhållanden och för att snabbt anpassa strategier och riskhanteringspraxis.
