Köp fastighetsinvesteringar (REIT) när räntorna sjunker - det är ändå "marknadsvishet". REIT är mycket känsliga för sjunkande räntor eftersom deras avkastning börjar se relativt attraktivare ut jämfört med räntealternativ som stats- och företagsobligationer.
Investerare har verkligen köpt REIT sedan Federal Reserve flyttade till sin mer dumma inställning angående penningpolitiken i början av 2019. Inte bara ger sektorn attraktiva avkastningar, den ger också en nivå av isolering mot säkerhetsskador från handelsavgifter som införts av Washington och Peking i den pågående handelstvisten mellan de två ekonomiska stormakterna. Dessa faktorer hjälper till att förklara varför den genomsnittliga storkapitalrevisionen har överträffat S&P 500 med cirka 5% hittills i år.
Intressant nog, när marknaden förbereder sig för en eventuell räntesänkning senare denna månad och handelskriget fortsätter att sjunka, indikerar de senaste prisåtgärderna i utbyte som handlas med fastigheter (ETF) att nästa drag kan vara nere, inte upp. Låt oss börja med att titta på en av sektorns största fonder och sedan granska två ETF: er som är specifikt utformade för att tjäna på fallande REIT-priser.
iShares US Real Estate ETF (IYR)
Skapat för 19 år sedan försöker iShares US Real Estate ETF (IYR) ge investeringsresultat som motsvarar Dow Jones US Real Estate Index. Fondens riktmärke består av fastighetsbolag noterade på amerikanska börser. Viktiga innehav i ETF: s korg med cirka 115 företag inkluderar American Tower Corporation (AMT), Crown Castle International Corp. (CCI) och Prologis, Inc. (PLD). Fondens dagliga omsättning på mer än 6, 5 miljoner aktier och en rakkniv genomsnittlig spridning på bara 0, 01% håller handelskostnaderna låga, även om de som planerar att ta en kort position måste ta hänsyn till kostnaden för att låna aktier. IYR kontrollerar en enorm tillgångsbas på 4, 71 miljarder dollar, ger en utdelning på 2, 90% och har returnerat 22, 52% år till dags dato (YTD) från och med den 12 juli 2019.
IYR: s aktiekurs verkar bilda en dubbel topp - ett mönster som antyder en omvänd nedgång. Även om bildandet inte bekräftas, visar en baisseartad avvikelse mellan fondens pris och det relativa styrkaindexet (RSI) bleknar köpkraften. Dessutom utgör ett tre-stång ljusstake mönster känd som en baisseartad övergivna baby den första toppen, med ett liknande mönster också utgör den andra toppen. Handlare bör förutse en övergång till $ 84-nivån, där priset möter stöd från februari-svänghög och april sväng lågt. De som utför en kort försäljning kan skydda handelskapitalet genom att placera en stop-loss-order över 10 juli-höjden till $ 91, 22.
ProShares UltraShort Real Estate (SRS)
ProShares UltraShort Real Estate (SRS) bildades i förväg för subprime-krisen 2007, och syftar till att returnera två gånger den omvända dagliga utvecklingen av Dow Jones amerikanska fastighetsindex. Det underliggande indexet består främst av REIT (91, 36%), även om det även inkluderar vissa fastighetsföretag som inte är REIT. SRS tar ut en hög förvaltningsavgift på 0, 95%, men det borde inte stör kortsiktiga handlare som kommer att uppskatta ETF: s snäva genomsnittliga spridning på 0, 07% och god likviditet i dollar på mer än 1 miljon dollar de flesta dagar. Från och med 12 juli 2019 har fonden tillgångar under förvaltning (AUM) på 20, 58 miljoner dollar, erbjuder en avkastning på 1, 48% och är nere med 33, 23% YTD.
Som förväntat ser prisåtgärderna på SRS-diagrammet nästan exakt motsatt till IYR på grund av dess omvända taktiska uppdrag. En möjlig dubbelbotten, tillsammans med en hausseartad övergiven baby och hausseartad teknisk avvikelse mellan pris och RSI-indikatorn, pekar på en återgång till uppsidan i efterföljande handelssessioner. De som kommer in på nuvarande nivåer bör sätta ett stopp något under det psykologiska $ 20-rundan. Överväg att ta vinster till 24 USD, där priset kan drabbas av motstånd mot luft från en horisontell trendlinje.
Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X-aktier (DRV)
Med AUM på nästan 20 miljoner dollar har Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (DRV) ett mål att ge tre gånger den omvända dagliga avkastningen av MSCI US REIT Index. Fonden använder en blandning av swapavtal, futurekontrakt och korta positioner för att uppnå sin skuldsatta exponering. DRV-rebalanser dagligen, vilket kan göra långsiktiga avkastningar oförutsägbara på grund av effekterna av sammansättning. De ledande sektorns viktning inkluderar specialiserade REIT på 18, 70%, detaljhandel REIT på 18, 06% och bostäder REIT på 17, 67%. Näringsidkare bör överväga att använda gränsvärden med tanke på ETF: s ibland breda bud / frågespread och blygsamma aktievolymlikviditet. Från och med 12 juli 2019 har DRV tappat nästan 40% YTD och ligger bara 4, 3% över 52-veckors lägsta värde på $ 29, 24 som sattes den 10 juli. Investerare får en utdelning på 1, 24%.
Gårsdagens prisförändring tillbaka över juni-lågsvingningen ökar chansen att det senaste tråget på diagrammet kan skära ut ett dubbelbottenmönster. Liksom SRS finns en hausseartad divergens, vilket indikerar att björnarna har tappat sin mojo. En RSI-läsning under 50 ger fondens pris gott om utrymme att springa högre och testa avgörande motstånd vid $ 37, 50. Hantera nackriskrisken genom att ta en liten förlust om priset inte kan hålla sig över det låga 52 veckorna. Handlare kan besluta att höja stopporder till breakeven-punkten om priset går över det 50-dagars enkla glidande medelvärdet.
StockCharts.com
