De börshandlade fonderna (ETF) tillgängliga för amerikanska investerare som erbjuder exponering för kinesiska aktier expanderar ständigt när Kinas ekonomi rör sig mer mot centrum i den globala ekonomin. 2014-öppningen av Shanghai-Hong Kong Stock Connect-programmet, som möjliggör direkt handel med Shanghai-handlade A-aktier av investerare utanför Kina, har ökat investeringsintresse i både A-aktier och i Hong Kong-börsnoterade H- aktier.
Från och med december 2015 finns inga ETF: er tillgängliga som direkt spårar Hang Seng-indexet (HSI), det primära referensindexet för blue-chip-aktier som handlas på Hong Kong-börsen. Investerare kan ganska bra ersätta bristen på ett specifikt Hang Seng Index ETF med ETF som generellt speglar den kinesiska aktiens totala prestanda. Ett växande antal ETF: er inkluderar innehav i alla aktieklasser i Kina, inklusive N-aktier i kinesiska företag noterade på amerikanska börser.
Efter en betydande korrigering av nedsiden på marknaden i kinesiska aktier förväntar sig många analytiker att kinesiska aktier kommer att överträffa 2016. Betrakta dessa kinesiska ETF: er antingen som primära portföljinvesteringar eller för global diversifiering.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
IShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH) är en av de mest omsatta och därför mest likvida kinesiska ETF: erna. Det är också en av de äldsta ETF: s i ett land, som lanserades av BlackRock 1996. Det har 2, 5 miljarder dollar i förvaltade tillgångar (AUM) och en daglig handelsvolym per dag på 58 miljoner dollar.
Denna ETF spårar MSCI Hong Kong Index, ett marknadsvärde-viktat index som består av ett varierat urval av små-, stora- och medelkapitalaktier som främst handlas på Hong Kong Stock Exchange. Fondens innehav domineras av aktier i finanssektorn, som står för cirka 70% av portföljen. De nästa två mest representerade marknadssektorerna är konjunkturcykler och verktyg. Vanligtvis är fondens tillgångar 80% eller mer investerade i aktierna i det underliggande indexet eller i depåbevis som representerar värdepapper som finns i indexet.
Fondens fem största innehav är AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Exchanges and Clearing, Sun Hung Kai Properties och Cheung Kong Property Holdings. Andra innehav inkluderar Hang Seng Bank och Hong Kong och China Gas. Fondens årliga portföljomsättningsgrad är blygsam 7%.
En av fördelarna med denna ETF är dess utgiftskvot på 0, 48%, långt under kategori-genomsnittet på 0, 68%. Fonden erbjuder en utdelning på 2, 51%. Den 10-åriga genomsnittliga årliga avkastningen är 7, 41%. Morningstar betygsätter denna ETF som låg risk, med genomsnittlig till över genomsnittet avkastning. Denna ETF är väl lämpad för investerare som söker exponering för kinesiska aktier i Hong Kong som föredrar den relativa säkerheten för en stor, väl etablerad fond med hög likviditet.
2) IShares China Large-Cap ETF
IShares China Large-Cap ETF (NYSEARCA: FXI) lanserades av BlackRock 2004. Denna ETF syftar till att spegla prestanda för FTSE China 50 Index, som består av 50 av de största och mest likvida aktierna som handlas i Hong Kong utbyta. Detta index är förmodligen det närmaste till Hang Seng-indexet. Detta är en av de mest populära kinesiska ETF: erna med 5, 3 miljarder dollar i tillgångar och en genomsnittlig daglig handelsvolym på 800 miljoner dollar. Fonden erbjuder överlägsen likviditet med en genomsnittlig budförfrågan på bara 0, 03%.
Liksom EWH-fonden har denna ETF en stark koncentration i finanssektorn följt av teknik-, telekom- och energisektorerna. Bland de största portföljinnehaven är Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China och Ping An Insurance Group Company of China. Fondens årliga portföljomsättningsgrad är 36%.
Kostnadsförhållandet för denna ETF är en negativ del av fonden, 0, 74%, över kategori genomsnittet. Utdelningen är 2, 19%. Fondens 10-åriga genomsnittliga årliga avkastning är 7, 42%. Morningstar bedömer denna ETF som en risk över genomsnittet balanserad mot genomsnittlig avkastning. Denna ETF är lämplig för investerare som vill ha tillgång till stora kinesiska aktier genom att spåra ett index som liknar Hang Seng - och som inte har något emot de höga avgifterna eller den höga fondkoncentrationen i finansiella medel.
3) First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF
First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) är en betydligt yngre fond, som startades av First Trust Advisors 2012. Från och med december 2015 har fonden 142 miljoner dollar i tillgångar, med en genomsnittlig handelsvolym på cirka 640 000 dollar per dag. Denna ETF är inte lika likvid som EWH- eller FXI-fonderna; dess genomsnittliga bud-frågespridning är 0, 5%.
Fonden strävar efter investeringsresultat som motsvarar resultatet av NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. Det underliggande indexet är utformat för att identifiera aktier som erbjuder överlägsen riskjusterad avkastning på investeringar i förhållande till traditionella aktieindex genom den egenutvecklade metoden för urval av AlphaDEX, som använder både tillväxt- och värdemetrik. FHK har främst ett värdeinvesteringar med fokus på mid cap. Det genomsnittliga vägda marknadsvärdet för aktier i FHK ETF är 13, 2 miljarder dollar, jämfört med ett genomsnittligt vägat marknadsvärde på 33, 6 miljarder dollar för EWH-fonden.
Aktierna i den finansiella sektorn är återigen dominerande och står för ungefär hälften av fondens innehav, följt av industrier och lager. Primära portföljinnehav är Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings och Kingston Financial Group. Portföljomsättningsgraden är 43%.
Kostnadskvoten för fonden är relativt hög på 0, 8%. Denna ETF erbjuder en attraktiv utdelning på 2, 99%. Fondens treårs genomsnittliga årliga avkastning är 1, 05%. Morningstar värderar fonden som under genomsnittlig risk med genomsnittlig avkastning. Denna fond är väl lämpad för investerare som tror att AlphaDEX aktievalstrategi resulterar i överlägsen avkastning på investeringen.
4) Guggenheim China Real Estate ETF
Investerare som vill rikta ETF-investeringar till den kinesiska fastighetsmarknadssektorn bör titta på Guggenheim China Real Estate ETF (NYSEARCA: TAO), som lanserades av Guggenheim Investments 2007. Fonden är inte bland de mest likvida, med ett genomsnitt bud-fråga-spridning på 0, 6%, så det passar inte för mycket aktiva handlare. TAO ETF har samlat 18, 5 miljoner dollar i AUM och handelsvolymen är i genomsnitt cirka 54 000 dollar per dag.
Denna ETF spårar AlphaShares China Real Estate Index, som är utformad för att återspegla den totala prestanda för aktierna i börsnoterade Hong Kong och fastlandsföretag i Kina och REIT. Hong Kong-företag står för cirka 80% av fondens innehav på 50 plus, medan resten består av fastighetsföretag eller fastighetsinvesteringar (REIT) baserat på fastlandet. Denna fond har H-aktier, A-aktier och några N-aktier i kinesiska fastighetsföretag som handlas på amerikanska börser. Stora portföljinnehav inkluderar CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings och Link REIT. Portföljomsättningsgraden är relativt låg på 16%.
Kostnadskvoten på 0, 7% för Guggenheim China Real Estate ETF är rätt i linje med kategorigenomsnittet på 0, 68%. Denna ETF erbjuder en utdelning på 2, 65%. Den femåriga genomsnittliga årliga avkastningen är 0, 76%. Morningstar värderar fonden som högrisk, hög avkastning.
5) CSOP China CSI 300 AH Dynamic ETF
CSOP China CSI 300 AH Dynamic Index ETF (NYSEARCA: HAHA) är en ny ETF, precis lanserad av CSOP Asset Management i oktober 2015, med en unik investeringsstrategi. Fonden har cirka 4, 5 miljoner dollar i tillgångar och en genomsnittlig daglig volym på cirka 65 000 dollar. ETF uppvisar emellertid fortfarande rimlig likviditet, med ett genomsnittligt bud / fråga-tal på 0, 14%.
Denna fond spårar CSI 300 Smart Index. Indexet består av referensnivån CSI 300-index, som återspeglar den totala utvecklingen för aktier som handlas på börserna i Shanghai och Shenzhen samt alla motsvarande H-aktier som handlas på Hong Kong-börsen. Det finns vanligtvis väsentliga prisskillnader mellan A-aktier och H-aktier i dubbelnoterade företag, och denna ETF: s investeringsstrategi försöker förbättra lönsamheten genom att använda en algoritm för att välja den aktietyp som sannolikt kommer att överträffa. Denna extra twist av investeringsstrategi utöver att helt enkelt spegla det grundläggande CSI 300-indexet spelar bara in när det gäller ungefär 20% av fondens portfölj, eftersom 80% av CSI 300-aktierna endast handlar som A-aktier och inte har någon dubbelnoterad H -shares.
De fem största innehaven från och med december 2015 är Ping An Insurance Group Company, China Merchants Bank Company, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank och China Vanke Company. På grund av denna ETF: s mer aktiva investeringsstrategi har den en högre portföljomsättningsgrad än en liknande ETF. Till exempel spårar marknadsvektorerna ChinaAMC A-Share ETF helt enkelt CSI 300-indexet och försöker inte dra nytta av prisskillnader mellan aktieklasser. Portföljomsättningsgraden har inte fastställts, eftersom fonden endast har handlat i några månader.
Kostnadskvoten för HAHA-fonden ligger i högsta grad på 0, 75%. Fonden har inte handlat tillräckligt länge för att fastställa utdelning avkastning, prestanda eller risk / belöning.
Denna ETF är lämplig för investerare som vill anta fondens valda investeringsstrategi för handelskursdifferenser mellan aktieklasser och som har den nödvändiga risktoleransen för att investera i en obevisad fond. Det är inte lämpligt för riskhämma investerare.
