Vad är ett underordnade avtal?
Ett underordnade avtal är ett juridiskt dokument som fastställer en skuld som rankning bakom en annan i prioritering för att samla in återbetalning från en gäldenär. Skuldens prioritering kan bli oerhört viktig när en gäldenär inte betalar eller förklarar konkurs. Ett underordningsavtal medger att en parts fordran eller ränta är överlägsen den som en annan part har i händelse av att låntagarens tillgångar måste likvideras för att återbetala skulderna.
Den underordnade parten samlar endast på en skuld som är skyldig när och om skyldigheten till den primära långivaren har uppfyllts fullt ut vid utestängning och likvidation.
Hur ett underordningsavtal fungerar
Individer och företag vänder sig till utlåningsinstitut när de behöver låna pengar. Långivaren kompenseras när den får räntebetalningar på det lånade beloppet, såvida inte och tills låntagaren inte betalar sina betalningar. Långivaren kan kräva ett underordningsavtal för att skydda sina intressen om låntagaren skulle placera ytterligare pantlån mot fastigheten, till exempel om hon skulle teckna en andra inteckning.
Den "junior" eller den andra skulden benämns en underordnad skuld. Skulden som har en högre fordran på tillgången är den äldre skulden.
Långivare av äldre skulder har en laglig rätt att återbetalas i sin helhet innan långivare av förlagslån får återbetalningar. Det händer ofta att en gäldenär inte har tillräckligt med pengar för att betala alla skulder, eller att en avskärmning och försäljning inte producerar tillräckligt i vägen för likvid intäkter, så att skulder med lägre prioritet kan få liten eller ingen återbetalning alls.
Ett underordningsavtal medger att en parts fordran eller intresse är överlägsen den som en annan part gör om låntagarens tillgångar måste likvideras.
Exempel på ett underordningsavtal
Tänk på ett företag som har 670 000 dollar i äldre skulder, 460 000 dollar i förlagslån och ett totalt tillgångsvärde på 900 000 dollar. Företagsakterna för konkurs och dess tillgångar likvideras till marknadsvärde - 900 000 dollar.
De äldre skuldebolagarna kommer att betalas i sin helhet, och de återstående $ 230 000 kommer att fördelas mellan de underordnade skuldebrevarna, vanligtvis för 50 cent på dollarn. Aktieägare i det underordnade företaget får ingenting i likvidationsprocessen eftersom aktieägarna är underordnade alla borgenärer.
Förlagslån är riskfylldare än lån med högre prioritet, så långivare kräver vanligtvis högre räntor som kompensation för att ta på sig denna risk.
Key Takeaways
- Ett underordningsavtal prioriterar säkerhetsskulder och rangordnar en efter varandra för att samla in återbetalning från en gäldenär i händelse av utestängning eller konkurs. En sekundär kreditgivare samlar bara in när och om den prioriterade borgenären har betalats fullt ut. Efterställda skulder är riskierare än lån med högre prioritet, så långivare kräver vanligtvis en högre ränta som kompensation för att ta på sig denna risk. när det finns flera inteckningar mot en fastighet.
Typer av underordnade avtal
Underordningsavtal kan användas i en mängd olika omständigheter, inklusive komplexa skuldstrukturer för företag.
Osäkrade obligationer utan säkerhet anses vara underordnade säkerställda obligationer. Om företaget betalar sina räntebetalningar på grund av konkurs skulle säkrade obligationer återbetala sina lånebelopp före osäkrade obligationer. Räntan på osäkrade obligationer är vanligtvis högre än för säkerställda obligationer, och att tjäna högre avkastning för investeraren om emittenten skulle tjäna bra på sina betalningar.
Särskilda överväganden
Underordnade avtal är vanligast inom inteckningsfältet. När en individ tar upp en andra inteckning har den andra inteckning en lägre prioritet än den första inteckning, men dessa prioriteringar kan bli upprörda genom att återfinansiera det ursprungliga lånet.
Intecknaren betalar i huvudsak av och får ett nytt lån när en första inteckning refinansieras, så det nya, senaste lånet är nu tvåa i raden. Det befintliga andra lånet går upp och blir det första lånet. Kreditgivaren till den första hypotekfinansieringen kommer nu att kräva att ett underordningsavtal undertecknas av den andra hypotekslånaren för att omplacera det i högsta prioritet för återbetalning av skuld. Varje borgenärs prioriterade intressen ändras genom överenskommelse från vad de annars skulle ha blivit.
Det undertecknade avtalet måste erkännas av en notarie och registreras i länets officiella register för att vara verkställbart.
