DEFINITION av Inverse Volatility ETF
En omvänd volatilitet ETF är en finansiell produkt som gör det möjligt för investerare att få exponering för volatilitet och därmed säkra sig mot portföljrisk utan att behöva köpa optioner. Inverse volatilitet Börshanterade fonder (ETF) baseras på värdepapperisering av volatilitet.
BREAKING NOWN Inverse Volatility ETF
Inverse volatility ETF: er använder ofta CBOE Volatility Index, eller VIX, som sitt riktmärke. VIX mäter investerarnas uppfattning om hur riskabelt S&P 500-indexet är och kallas ibland ”rädsla-indexet.”
När investerarnas förtroende är högt visar index som VIX låga siffror. Om investerare tror att aktiekurserna kommer att falla eller att de ekonomiska förhållandena kommer att förvärras, ökar indexvärdet.
Inverse volatilitet ETF-chefer använder en pool av pengar för att handla med futures. I fallet med en omvänd volatilitet ETF som spårar VIX, kort chefer VIX futures så att den dagliga avkastningen som är -1 gånger indexets avkastning.
Exempelvis vill chefer att en minskning med 1% i VIX ska leda till en ETF-ökning med 1%. ETF förlorar något värde om de sålda terminerna ökar och vinner om de inte gör det. ETF rebalanseras i slutet av varje dag, vilket gör dem mer lämpliga för investerare som letar efter kortvarig exponering snarare än en långsiktig position.
Det finns flera nackdelar för att omvända volatilitet ETF: er. Den ena är att de inte är lika kostnadseffektiva när man satsar mot en position under en längre horisont. Detta beror på att de balanserar i slutet av varje dag. Investerare som vill ta en omvänd position mot ett visst index skulle förmodligen vara bättre på att kortsluta en indexfond.
En annan nackdel är att dessa fonder tenderar att förvaltas aktivt, vilket resulterar i avgifter som minskar avkastningen. ETF: erna är också komplexa finansiella produkter, och investerare kanske inte riktigt förstår hur de prissätts eller hur marknadsföringsvillkoren kommer att påverka dem.
Produkter baserade på volatilitetssäkerhet är långt ifrån vanilj, med investeringar i omvänd volatilitet ETF är mycket mer komplicerat än att köpa eller sälja lager. Detta kanske inte förverkligas av detaljinvesterare, som osannolikt kommer att läsa ett prospekt, än mindre förstå komplexiteten i värdepapper och indexering. Så länge volatiliteten förblir låg kan investerare se en betydande avkastning, eftersom en omvänd volatilitet ETF i huvudsak är en satsning på att marknaden kommer att förbli stabil.
Denna typ av ETF introducerades för allmänheten vid en tidpunkt då globala ekonomier började återhämta sig från finanskrisen 2008. I USA innehöll perioden med ekonomisk återhämtning efter lågkonjunkturen fallande arbetslöshet, stabil BNP-tillväxt och låg inflation. S&P 500-indexet ökade med 90% från 2013 till 2017. Index som spårar volatilitet, till exempel VIX, visade att investerare var säkra på marknaden. Vissa omvända volatilitet ETF: er avkastning över 50% under 2017.
Till skillnad från konventionella investeringar, vars värde rör sig i samma riktning som det underliggande riktmärket, förlorar inversa produkter värde när deras jämförelseindex ökar. Om indexet som en omvänd volatilitet ETF spår ser en vinst på 100% på en dag, kan ETF: s värde utplånas helt beroende på hur nära ETF spårade indexet. På måndag 5 februari 2018 ökade VIX med 116% (det föll tillbaka till lägre nivåer nästa dag). Investerare som köpte ETF föregående fredag såg att det mesta av värdet försvann, eftersom de satsade på att volatiliteten skulle minska.
