Större rörelser
Jag måste luta mig tillbaka och le då och då när jag tänker på de stora namnen folk i finansbranschen kommer på för saker. Idag är en av de dagarna som får mig att le eftersom idag är en "fyrdubbla häxadag".
Fyrdubbla häxadagen kan låta mystisk och olycksbådande, men det är verkligen ganska vardagligt för de flesta enskilda investerare. En fyrdubblad häxadag är en dag då fyra tillgångstyper - aktieindexterminer, aktieindexoptioner, aktieoptioner och enda aktieterminer - löper ut samtidigt. Detta fenomen händer fyra gånger per år den tredje fredagen i mars, juni, september och december.
Som en enskild investerare kan du vara i en handel som kan påverkas av ett av dessa utgångsdatum - troligen en handel med aktieoptioner - men du kommer sannolikt inte att påverkas på något betydande sätt av den fyrdubbla häxan. Portfölj- och fondförvaltare måste å andra sidan vara mycket mer uppmärksamma på fyrdubbla häxadagen eftersom de troligen kommer att ha flera positioner som måste tas upp för att säkerställa att deras portföljer och fonder fortsätter att fungera smidigt. Denna portfölj- och fondbalansering leder vanligtvis till en enorm volymökning på fyrdubbla häxadagen när chefer likviderar gamla positioner och går in i nya.
Tidigare har volympiksen kopplats till en volatilitetspik. Men ju mer tekniskt sofistikerade och anslutna chefer och ekonomiska utbyten har blivit, desto lättare har det blivit att planera för och genomföra stora, icke-störande affärer direkt före den slutgiltiga klockan på fyrdubbla häxadagen - vilket är när de flesta stora affärer rensar, som du kan se på fem minuters diagram över S&P 500 nedan.
I slutet av dagen är fyrdubbla häxadagen verkligen anmärkningsvärd på grund av allt som händer på finansmarknaderna, men det borde inte vara en dag du är rädd för. Det påverkar inte grunderna i de branscher du är i eller den portfölj du har konstruerat.
S&P 500
Vi har väntat och tittat på i en månad för att se om S&P 500 någonsin skulle få tillräckligt med styrka för att bryta upp genom motstånd på 2 816, 64 - det höga som upprättades 17 oktober 2018 - och dagen har äntligen kommit. S&P 500 stängde på 2 822, 48 idag, efter att ha klättrat till en ny intradag hög för 2019 på 2 830, 73.
Detta steg är inte alls en garanti för att indexet kommer att fortsätta att utmana 21 september 2018, högt 2 940, 91, men det rensar verkligen vägen för investerare att försöka pressa S&P 500 högre. På ett minimum sätter det nästa motståndsnivå på 2 872, 87 - det höga indexet nådde 26 januari 2018, som sedan tjänade som stöd medan S&P 500 konsoliderades från slutet av augusti till början av oktober samma år - inom räckhåll.
Dessutom, eftersom S&P 500 sjönk så snabbt genom intervallet mellan 2, 872, 87 och 2, 816, 94 när den bröt ner den 10 oktober 2018, fick inte diagrammet chansen att utveckla några stödnivåer på väg nedåt som nu kunde vända och tjäna som potentiella motståndsnivåer på väg tillbaka upp.
:
Nightmare on Wall Street: The Spooky Terminology of Investing
Hur fungerar S&P 500 Futures?
Vad är den genomsnittliga årliga avkastningen för S&P 500?
Riskindikatorer - Volatilitetsindex (VIX)
Fyrdubbla häxadagen är den perfekta dagen för att lyfta fram skillnaden mellan flyktighet och underförstådd volatilitet. Volatilitet är ett mått på den bredd av rörelse marknaden, ett index eller en enskild tillgång, som en aktie eller en börshandlad fond (ETF), för närvarande upplever. Till exempel, om ett lager eller ett index snabbt hoppar fram och tillbaka i ett brett intervall, är dess volatilitet hög. Omvänt, om ett lager eller ett index långsamt studsar fram och tillbaka i ett trångt område, är dess volatilitet låg.
Implicerad volatilitet är å andra sidan ett mått på den förväntade volatiliteten som marknaden, ett index eller en enskild tillgång kommer att uppleva i framtiden. Om till exempel investerare tror att en aktie eller ett index kommer att göra ett stort steg i framtiden är dess underförstådda volatilitet hög. Omvänt, om investerare tror att en aktie eller ett index inte kommer att göra ett stort steg i framtiden, är den underförstådda volatiliteten låg.
CBOE Volatility Index (VIX) är ett implicit volatilitetsindex. Den mäter hur bekymrade investerare är att S&P 500 kommer att göra ett stort drag - vanligtvis till nackdelen - i framtiden. När VIX klättrar till högre nivåer, som det gjorde i slutet av december 2018, indikerar det att investerare är oroliga att S&P 500 kan komma att bli betydligt lägre i framtiden. När VIX sjunker till lägre nivåer indikerar det att investerare är bekväma i S&P 500-stabiliteten och förbereder sig inte för ett dramatiskt fall.
Det var därför idag var så spännande för tjurarna på Wall Street. För första gången sedan 4 oktober 2018 tappade VIX och stängde under 13. Förra gången VIX var nere på dessa nivåer - från maj till september 2018 - fick S&P 500 en stadig stigning till nya topphöjder.
:
Så här använder du en VIX ETF i din portfölj
VIX: Använda "Osäkerhetsindex" för vinst och säkring
Strategier för att handla volatilitet effektivt med VIX
Nedersta raden: läsa teblad
Att bara se VIX falla ner under 13 är inte en garanti för att aktierna kommer att fortsätta stiga. Det sätter oddsen till vår fördel att investerare är optimistiska, men det ska aldrig tolkas som en garanti. Men i kombination med motståndsbrottet S&P 500 gjorde idag, är det ett otroligt uppmuntrande tecken.
