Bara att höra namnet Starbucks troligen framkallar bilder av kaffe och företagets knarkiga kaféer som finns i nästan alla hörn av världen. Företaget hade ödmjuk början i den västra delen av landet, men har blivit en gigant i dryckesvärlden. Men hur ser det som en investering?, vi tittar på en analys av kapitalstrukturen för Starbucks för perioden över år (YOY) från december 2017 till december 2018, med en uppdatering med 3Q 2018-data för att se hur företaget har vuxit sedan dess.
Key Takeaways
Starbucks fortsätter att dominera marknaden för kaffe och drycker, med mer än 27 000 butiker i 78 olika länder.
Förra gången företaget inledde en aktiesplit var i mars 2015, med en två-för-en aktiesplit för aktieägarna.
Starbucks fortsätter att lägga till sin långsiktiga skuld och tillkännager en emission på 1 miljard dollar 2019.
År 2019 köpte företaget tillbaka 23, 5 miljoner aktier och betalade ut en kvartalsutdelning på 36 procent per aktie den 23 augusti 2019.
Starbucks: En kort historia
Seattle-baserade Starbucks (SBUX) startade sin saga som en enda butik som erbjuder kaffebönor och kaffebryggare 1971. Howard Schultz anslöt sig till företaget 1982 och utökade distributionen till att omfatta restauranger, kaffebarer och olika butiker. Schultz lämnade Starbucks 1985 efter att ha misslyckats med att övertyga ägarna att servera kaffe och andra drycker. Efter sin avgång bildade han en kedja med kaffebarer som heter Il Giornale i hela Seattle. Dessa barer modellerades efter de som han besökte i Italien. 1987 köpte Schultz Starbucks och döpte om alla sina platser under Starbucks-banret.
Företaget populariserade specialkaffe-genren och expanderade till licensiering och distribution. Starbucks skapade också några av de mest populära dryckesmärkena inklusive Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino och La Boulange. Starbucks har nu vuxit till ett globalt varumärke som driver mer än 27 000 butiker i 78 länder.
Financials
Företagets räkenskapsår löper vanligtvis mellan 1 oktober och 30 september varje år. För helåret som slutade 30 september 2019 genererade Starbucks årsinkomster på 26, 5 miljarder dollar, varav huvuddelen av intäkterna kommer från företagsdrivna butiker. Detta är en ökning med 7% från samma period 2018. Företaget returnerade totalt 12 miljarder dollar i utdelningar och återköp av aktier till aktieägarna.
Aktiekapitalisering
Starbucks hade 1, 51 miljarder helt utspädda aktier med en börsvärde på 61, 88 miljarder USD den 31 december 2014. Företaget implementerade en två-för-en aktiesplit för aktieägare på rekord den 30 mars 2015 - sista gången företaget initierade en aktiesplit. Aktier började handla på splitjusterad basis den 9 april 2015. Detta föranledde att marknadskapitalet steg till 143, 77 miljarder dollar i slutet av första kvartalet. Det utspädda aktieräkningen som representerar aktiekompensation fördubblades nästan från 11, 3 miljoner till 22 miljoner aktier i slutet av andra kvartalet. Det totala aktiemarknadskapitalet sjönk till 82, 67 miljarder dollar under den perioden.
Starbucks inledde en två-för-en aktiesplit för aktieägarna i mars 2015.
Utspädda aktier under tredje kvartalet nådde 30, 5 miljoner, vilket motsvarade 1, 76 miljarder dollar i aktiekompensation, i slutet av september 2015. Detta höjde det totala aktiemarknaden till 87, 88 miljarder dollar. Det utspädda aktieräkningen för fjärde kvartalet sjönk till 9, 4 miljoner värderade till 567 miljoner dollar i slutet av december 2015 och avslutade året med 1, 49 miljarder totalt utspädda utestående aktier värderade till ett marknadsvärde på $ 90, 17, för en ökning med 45, 7% under året. Starbucks andelar ökade 47, 98% för helåret 2015 jämfört med 1, 38% för Standard och Poor's (S&P 500) Indexresultat.
Starbucks marknadskapital var 98, 57 miljarder dollar vid slutet av handeln 1 november 2019, med en efterföljande P / E på 28, 40x baserat på utspädd vinst per aktie på 2, 93 $ för den 12-månadersperiod som slutade september 2019.
Skuldkapitalisering
Företagets skuldbelastning ökade med netto 2, 08 miljarder USD till totalt 11, 17 miljarder dollar i slutet av verksamhetsåret 2019. I mars 2019 tillkännagav företaget en ny obligationsemission till en miljard dollar. Företaget emitterade också ytterligare långfristiga skulder under räkenskapsåret 2018 i form av seniornoter vid tre tidsperioder:
- Två nummer i november 2017: 500 miljoner dollar för 3-åriga 2, 200% sedlar och 500 miljoner dollar för 30-åriga 3, 750% anteckningar. Två emissioner i februari 2018: 1 miljard dollar på 5-åriga 3, 100% anteckningar och 600 miljoner dollar för 10-åriga 3, 500% anteckningarTreeemissioner i augusti 2018: 1, 25 miljarder dollar för 7-åriga 3, 800% sedlar, 750 miljoner dollar 10-åriga 4 000% sedlar och 1 miljard dollar på 30-åriga 4, 500% sedlar
Dessa emissioner hjälpte företaget att betala för allmänna företagskostnader inklusive återköp av dess gemensamma aktie, liksom dess återköpsprogram för aktier och utdelning till aktieägare. Vid budgetårets utgång 2019 hade Starbucks $ 11, 17 miljarder i totala skulder dividerat med 19, 22 miljarder dollar i totala tillgångar för en skuld-till-kapital (D / E) -kvot på 58, 1%.
Enterprise Value Analys
Starbucks startade verksamhetsåret 2019 med 85, 07 miljarder dollar i företagsvärde (EV). För helåret 2019 såg Starbucks den globala jämförbara försäljningen i samma butik öka med 5% jämfört med samma år (YOY) på en ökning med 3% i YOY i butikstrafiken. Resultatet för helåret sjönk med 10% ÅÅÅ till 2, 92 dollar per aktie. Företaget köpte också tillbaka 23, 5 miljoner aktier under 2019. Starbucks betalade ut en utdelning med 36 procent per aktie den 23 augusti 2019. Detta resulterade i en EV-årsskifte på 110, 89 miljarder dollar vid utgången av 2015.
Från 1 november 2019 beordrade Starbucks ett företagsvärde på 106, 98 miljarder dollar med ett Enterprise Value / EBITDA-förhållande på 19, 89x.
