Vad är en spridning?
En spridning kan ha flera betydelser inom finans. I grund och botten hänvisar de emellertid till skillnaden mellan två priser, priser eller avkastning.
I en av de vanligaste definitionerna är spridningen klyftan mellan bud- och frågepriserna för en säkerhet eller tillgång, som en aktie, obligation eller råvara. Detta är känt som en bud-fråga-spridning.
Spread kan också hänvisa till skillnaden i en handelsposition - klyftan mellan en kort position (det vill säga försäljning) i ett futurekontrakt eller valuta och en lång position (det vill säga köp) i en annan. Detta är officiellt känt som en spridningshandel.
Vid garanti kan spridningen betyda skillnaden mellan det belopp som betalas till emittenten av ett värdepapper och det pris som investeraren betalar för den värdepapperen - det vill säga den kostnad som en försäkringsgivare betalar för att köpa en emission jämfört med det pris till vilket Underwriter säljer det till allmänheten.
Vid utlåning kan spridningen också hänvisa till det pris som en låntagare betalar över en referensavkastning för att få ett lån. Om exempelvis den primära räntan är 3% och en låntagare får en inteckning som tar ut en ränta på 5%, är spridningen 2%.
Key Takeaways
- När det gäller ekonomi avser en spridning skillnaden mellan två priser, räntor eller avkastning. En av de vanligaste typerna är bud-frågespridningen, som hänvisar till klyftan mellan bud (från köpare) och fråga (från säljare) priser för en säkerhet eller tillgångSpread kan också hänvisa till skillnaden i en handelsposition - klyftan mellan en kort position (det vill säga försäljning) i ett futurekontrakt eller valuta och en lång position (det vill säga köp) i ett annat
Bid-Ask Spread
Bud-fråga-spridningen är också känd som bud-erbjudande-spridning och köp-sälj. Denna typ av spridning av tillgångar påverkas av ett antal faktorer:
- Leverans eller "flyta" (det totala antalet utestående aktier som är tillgängliga för handel) Efterfrågan eller intresse för en aktie Totalt handelsaktivitet i aktien
För värdepapper som futureavtal, optioner, valutapar och aktier är skillnaden mellan bud och erbjudande skillnaden mellan priserna för en omedelbar order - frågan - och en omedelbar försäljning - budet. För en aktieoption skulle spridningen vara skillnaden mellan strejkursen och marknadsvärdet.
En av användningarna av bud-frågespridningen är att mäta marknadens likviditet och storleken på aktiekostnadens transaktionskostnad. Till exempel den 8 januari 2019 var budpriset för Alphabet Inc., Googles moderbolag, $ 1.073, 60 och begäran var $ 1.074, 41. Spridningen är 80 cent eller $ 0, 80. Detta indikerar att Alfabetet är ett mycket flytande lager med en betydande handelsvolym.
Sprid handel
Spridningshandeln kallas också handeln med relativt värde. Spread handel är handlingen att köpa en säkerhet och sälja en annan relaterad säkerhet som en enhet. Vanligtvis görs spridda transaktioner med optioner eller terminskontrakt. Dessa affärer genomförs för att producera en övergripande netthandel med ett positivt värde som kallas spridningen.
Spreadar prissätts som en enhet eller som par i framtida börser för att säkerställa samtidigt köp och försäljning av en säkerhet. Om du gör det elimineras exekveringsrisk där en del av paret körs men en annan del misslyckas.
Avkastningsspridning
Avkastningsfördelningen kallas också kreditfördelningen. Avkastningsfördelningen visar skillnaden mellan de noterade avkastningskurserna mellan två olika investeringsfordon. Dessa fordon skiljer sig vanligtvis avseende kreditkvalitet.
Vissa analytiker hänvisar till avkastningsspridningen som ”avkastningsfördelningen för X över Y.” Detta är vanligtvis den årliga procentuella avkastningen på ett finansiellt instrument minus den årliga procentuella avkastningen på ett annat.
Alternativjusterat spridning
För att diskontera ett värdepapperspris och matcha det till det aktuella marknadspriset, måste avkastningsspridningen läggas till en avkastningskurva. Det justerade priset kallas optionjusterad spread. Detta används vanligtvis för hypoteksstödda värdepapper (MBS), obligationer, räntederivat och optioner.
För värdepapper med kassaflöden som är separata från framtida ränteförändringar blir den optionjusterade spridningen densamma som Z-spridningen.
Z-Spread
Z-spridningen kallas också Z SPRD, avkastningskurvspridning och noll-volatilitetsspridning. Z-spridningen används för värdepapperssäkrade värdepapper. Det är spridningen som är resultatet av nollkupongkassa för avkastningskurvor som behövs för att diskontera det förutbestämda kassaflödesschemat för att nå sitt nuvarande marknadspris. Denna typ av spridning används också i credit default swaps (CDS) för att mäta kreditfördelning.
