Vad är ett lager med mindre värde?
En liten aktiebeskrivning beskriver aktier som skär varandra i termer av investeringskapitalets storlek som marknaden har gett den och dess nuvarande pris jämfört med en värderingsmodell. Ett förenklat exempel kan inkludera en aktiehandel under dess bokförda värde med ett börsvärde under en miljard dollar. Att hitta ett aktie som passar båda dessa kriterier är svårt, men det kan vara en värdefull satsning eftersom lager med små värden vanligtvis anses ge hög avkastning.
Key Takeaways
- Litet värde innebär ett företag som har samlat in mindre än två miljarder i börsvärde och handlas lågt i förhållande till en given värderingsmodell. Beroende på hur snäv definitionen som används, eller hur detaljerad värderingsmodellen, kan ett verkligt småvärdesaktie vara en enhörning i investeringsvärlden - sällsynta och till synes mytiska. Stockar som handlas under deras modellvärde som också har lågt marknadsvärde kan ha utmärkta möjligheter för tillväxt, men kan ha större risk för misslyckande över tid.
Förstå ett lager med mindre värde
Enligt Fama och Frenchs tre-faktormodell har små värdelagre två viktiga egenskaper: storlek och värde. Modellen Fama och den franska expanderar på CAPM-modellen för kapitaltillgångar genom att lägga till storlek- och värdefaktorer till CAPM: s marknadsrisk.
Enligt Fama och den franska modellen tenderar småkapitalandelar att överträffa marknaderna, utöver storkapitalaktier, regelbundet. Detta beror på att små bestånd i allmänhet har en större möjlighet att växa. De är mer under radaren (inte lika täckta av analytiker) och är smidiga att utveckla och dra nytta av ny teknik.
Dessutom har värdelagren ofta mer potential uppåt, jämfört med deras tillväxtbestånd motsvarigheter. Tillväxtlager brukar redan ha höga värderingar, drivna av positiva förväntningar.
Litet värde-lager v. Small-Cap-lager
Även om de flesta investerare känner igen termen småkapitalandelar över småvärdesaktier, överlappar båda varandra vad gäller storlek. Även om det är en viss debatt om nedskärningen för små kontra mikro- eller medelkapitalbestånd, i allmänhet, är småkapitalbestånd mellan $ 300 miljoner och 2 miljarder dollar i storlek.
För att beräkna ett företags marknadsvärde multiplicerar det nuvarande aktiekurs med antalet utestående aktier. Till och med juni 2018 hade Inogen Inc. (INGN), som gör lätta bärbara syrekoncentratorer 21 211 000 aktier och en aktiekurs på 186, 33 dollar. Därför är dess marknadsvärde cirka 4 miljarder dollar. Även om denna siffra överstiger 2 miljarder dollar-nedskärningen, anser vissa mäklare fortfarande Inogen som ett bolag med små företag.
Att investera i småkapitalaktier ger möjlighet att slå institutionella investerare eftersom de flesta fonder har begränsningar som begränsar dem från att köpa stora delar av ett företags utestående aktier. Eftersom small-cap-aktier har en mindre float (aktier tillgängliga för handel) än large-cap-aktier, är det svårt för fonder att köpa en procentandel av aktier som inte överskrider restriktionerna och blåser upp aktiekursen.
Många småkapitalfonder är populära bland investerare. Istället för att individuellt välja värdepapper kan dessa investerare köpa aktier i en fond som en förvaltare har valt i förväg. Ett exempel är T. Rowe Price QM US Small Cap Capity Equity Fund.
