Halvledarlager har haft intressanta två dagar. På torsdagen rörde sig till synes att hela branschen steg högre i väntan på ett starkt resultatmeddelande från Intel Corporation (INTC) efter den avslutande klockan. Tyvärr hände det inte.
Intel missade intäktsberäkningar med 360 miljoner dollar och GAAP-inkomstberäkningar med 0, 04 dollar per aktie - och uppgick till 18, 66 miljarder dollar respektive 1, 12 dollar per aktie. Som ett resultat av misset sjönk Intel-aktierna lägre i handeln på fredagen och sjönk 5, 47% för att stänga på 47, 04 dollar.
Intressant nog höll resten av branschen rätt på att klättra högre. Micron Technology, Inc. (MU) hoppade 6, 48%, Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) steg 5, 18%, Xilinx, Inc. (XLNX) studde 4, 06% och Qorvo, Inc. (QRVO) klättrade 3, 76%.
Dessa hausseartade rörelser indikerar att handlare är tillräckligt säkra på den fortsatta styrkan i den globala ekonomin och potentialen till en mjukning i handelssamtal mellan Förenta staterna och Kina för att ta bort de nedslående inkomstnyheterna från ett aktiebolag som Intel för att upprätthålla uppsidan exponering för teknologisektorn, som många tror är översåld.
Positiv överraskning för S&P 500
S&P 500 fick två positiva nyhetsöverraskningar idag. Först rapporterade Wall Street Journal i morse att Federal Open Market Committee (FOMC) väger avskärande av sitt kvantitativa avsmalningsprogram (QT) tidigare än förväntat. QT-programmet - det omvända uppföljningsprogrammet för FOMC: s kvantitativa lättnadsprogram (QE) som krediteras för att hjälpa till att lyfta aktiemarknaden under de senaste dagarna av den senaste tjurmarknaden - har avvecklat Fed: s balansräkning genom att låta dess statskassa och MBS-innehav för byråer för att mogna utan återinvestering av intäkterna i nya tillgångar.
Handlare har varit nervösa över att en dramatisk avveckling av Fed: s $ 4, 5 biljoner balansräkning kan störa marknaderna och potentiellt påverka den ekonomiska tillväxten. Att stänga av QT-programmet tidigare än väntat skulle leda till att Fed håller mer på balansräkningen, vilket skulle minska skattkassan och MBS-marknaderna mindre.
För det andra meddelade president Trump att han och kongressen har nått en överenskommelse om att öppna regeringen igen i tre veckor medan de förhandlar om villkor. Detta avbrott i dödläget gör det inte bara möjligt för federala arbetare att få betalt utan berättar också Wall Street att det fortfarande finns hopp för en fungerande federal regering som går framåt, även om kontrollen över kongressen är uppdelad mellan demokraterna i kammaren och republikanerna i Senat. Handlare bryr sig inte om något gridlock i Washington så länge regeringen är öppen.
Dagens positiva nyheter skickade S&P 500 upp för att utmana sina höjder från förra fredagen, men indexet kunde inte bryta ut ur konsolideringsområdet. Kanske mer positiva resultatmeddelanden nästa vecka kommer att vara katalysatorn som behöver återuppta trenden.
:
Hur Fed kunde döda tjurmarknaden
Kvantitativ lättnad: fungerar det?
Värdepapper med säkerhet i tillgångar och med inteckningar: en introduktion
Riskindikatorer Spark Volatility Hedging
Trots att aktiemarknaden hade en stor dag idag och CBOE Volatility Index (VIX) stängde på sin lägsta nivå sedan 3 december idag, lägger investerare fortfarande guld till sina portföljer som en säkring mot potentiell volatilitet och nedgångar i framtiden.
Guldpriserna hoppade från 1 280 dollar per uns i morse till strax över 1 300 dollar i eftermiddag - vilket gav ädelmetallen det högsta stängningspriset som det har sett på sju månader - eftersom värdet på den amerikanska dollarn (USD) drog tillbaka. Eftersom guld prissätts i USD på internationella marknader har de två tillgångarna en stark omvänd korrelation.
Lägre räntor har också hjälpt guldet att återfå det värde som det förlorade från mitten av juni till mitten av augusti 2018 när aktiemarknaden stigade stadigt högre. Guld är en icke-avkastande tillgång - det betalar inte utdelning eller en kupongränta - och tenderar att prestera bättre när den inte tävlar mot Treasury som en säker fristad när Treasury-avkastningen stiger.
Att se denna rörelse berättar för mig att näringsidkare fortfarande söker ett visst skydd för sina portföljer för fall om aktiemarknaden drabbas av en chock under de kommande månaderna.
:
Vad flyttar guldpriserna?
Hur man investerar i guld: En investerarguide
Använda teknisk analys på guldmarknaderna
Nedersta raden: Ett bullish slut på veckan
Den här veckan började med Wall Street-försäljning i styrka. Det slutade med att Wall Street drev S&P 500 tillbaka upp mot där index stängde förra veckan. Detta är ett bra tecken på potentialen för en långvarig hausseartad trend under de kommande månaderna. Om S&P 500 kan stänga över 2 675, 47 nästa vecka, tar det inte så mycket att klättra upp till 2 800.
