Finansvärlden är full av mycket jargon som de flesta inte bryr sig om att lära sig. Titta bara på obligationsmarknaden så hör du ord som kupong, spridning, fråga, avkastning, avkastning till förfall, rabatt, par och mer. Det räcker för att du aldrig vill titta på marknaden igen. Lyckligtvis finns det ekonomiska rådgivare där ute som lär sig jargongen och tolkar allt detta åt dig. Men det finns vissa saker, som kvantitativ lättnad och avsmalnande, som kan påverka din portfölj drastiskt.
Vad är kvantitativt lättare?
Den mest populära kvantitativa lättnaden, kallad QE för kort, kom tillbaka 2009. De flesta visste det som den amerikanska lagen om återhämtning och återinvestering eller enklare: stimulanspaketet.
Så det fungerar är att när ekonomin bromsar samman samlar Federal Reserve för att komma med lösningar för att förhindra en enorm marknadskrasch (eller långsam en som redan händer). Ett sätt att göra det är att öka ekonomin genom att ge alla extra pengar. Dessa extra pengar spenderas, lånas, sparas och används för att öka kassaflödet. Företag får en kickstart eftersom människor spenderar pengar; de måste i sin tur köpa fler leveranser så att tillverkarna får ett boost eftersom de har mer affärer. Sammantaget får ekonomin en stöt tillbaka i rätt riktning.
Men QE är mycket djupare än att ge medborgarna pengar. Det tar på sig många former, till exempel QE2 där Fed köpte 600 miljarder dollar i amerikanska statskassor. Eller kanske överväga QE3 där Fed köper värdepapperssäkrade värdepapper i ett försök att hjälpa till att stötta bostadsmarknaden. Dessa är alla enorma program som i stort sett obemärkt av den allmänna befolkningen, men deras effekter går inte obemärkt.
Vad är avsmalnande?
När Fed pumpar pengar i ekonomin verkar livet ganska bra. Alla har pengar, företag blomstrar och saker flyter smidigt. Men dessa är aldrig tänkta att vara långsiktiga lösningar, och de kan bli mycket farliga för värdet på dollarn om de lämnas för länge. De kan också vara väldigt farliga om de skärs av för snabbt. För att lindra bekymmerna kommer Fed att begränsa sitt obligationsköpsprogram, som kallas "avsmalnande".
I stället för att plötsligt stoppa sina lättnadsprogram kommer Fed långsamt att avveckla dem. Låt oss anta att de köper 10 miljarder dollar i värdepapper i år, och att nästa år köper de 8 miljarder dollar, och så vidare tills de inte lägger pengar i ekonomin och det kan stödja sig själv. Det låter bra på papper, men ibland fungerar det inte så bra.
Kasta en avsmalnande Tantrum
Du har förmodligen hört att aktiemarknaderna och obligationsmarknaderna är ganska känsliga. De är reaktiva och totalt sett inte en mycket bra indikator på ekonomisk hälsa. Det som händer efter att Fed börjar avta av lättnad är bara det: ett reaktivt svar på något som kan vara dåligt.
Redan 2013 stängde Fed av ett av sina QE-program (eller snarare avsmalnade det). När de nyheterna tillkännagavs fick folk panik och pengar började strömma ut från obligationsmarknaden. Resultatet var att obligationsräntorna ökade dramatiskt. Sedan den tiden har saker i stort sett planats ut och investerare har insett att det inte behövdes någon massiv panik.
Nu är vi redo för en andra Taper Tantrum. Det finns många spekulationer om att Fed kommer att höja räntorna. Den primära räntan, fastställd av Federal Reserve, dikterar hur mycket banker kan låna eller låna till och från varandra, och konsumenternas räntesats är direkt bunden till primärräntan. Ju högre primärränta, desto fler måste spendera på lån.
Om Fed höjer räntorna (vissa experter säger att det är dags, medan andra säger att de inte kommer att kunna på grund av ekonomisk instabilitet), förväntar de sig att marknaden kommer att kasta en Taper Tantrum. De skulle vilja undvika en upprepning av raseriet som hände tillbaka 2013, men det kanske inte är möjligt.
I själva verket, när kurserna stiger, kanske inte i år men sannolikt de närmaste åren, är marknaden tvingad att reagera. Pengar kommer att rinna ut från obligationsmarknaden, avkastningen kommer att öka och investerare undrar om vi kastar in i en annan lågkonjunktur. Det som troligtvis kommer att hända är att efter några månader av spekulationer, hävdar att himlen faller, och förödelse, kommer saker att återgå till det normala (utesluter andra yttre faktorer).
Ska du vara rädd för Taper Tantrum?
Svaret på om du borde vara rädd för Taper Tantrum är: det beror. Oavsett vad som händer kommer marknaden att reagera på en ökning av primärräntan. De som försöker få lån kommer inte att vara nöjda med att de fastnar i en högre ränta och obligationsmarknaden kommer att se stora fluktuationer i priser och avkastning. Men din individuella portfölj beror på hur du investerar och vilka mål du kan ha.
Poängen
Denna Taper Tantrum kanske inte ens kommer att bli fruktbar. Om Fed kan räkna ut ett sätt att höja räntorna och mildra effekterna kommer svårigheterna att kännas knappt. Men sannolikheten för det är ganska liten.
Det bästa sättet är att hålla ett öga på hur saker går, ha en solid plan för vad man ska göra och agera snabbt när det gör det. Men undvik att investera på känslor; du förlorar nästan alltid i dessa fall.
