Vad är den kortvariga vinstreglen
Regeln med kort svängning är en Securities & Exchange Commission-föreskrift som kräver att företagets insiders ska returnera eventuella vinster från köp och försäljning av företagets aktier om båda transaktionerna sker inom en sexmånadersperiod. En företagsinsider, som bestäms av regeln, är varje officer, styrelseledamot eller innehavare av mer än 10% av företagets aktier.
BREAKING NED Kort-Swing vinstregel
Regeln genomfördes för att förhindra att insiders, som har större tillgång till materiell företagsinformation, utnyttjar information för att göra kortfristiga vinster. Till exempel, om en officer köper 100 aktier till 5 dollar i januari och säljer samma aktier i februari för 6 dollar, skulle han eller hon ha gjort en vinst på 100 dollar. Eftersom aktierna köpts och såldes inom en sexmånadersperiod, skulle officer måste lämna tillbaka $ 100 till företaget under den kortvariga vinstregeln.
Regeln kommer från 16 § bi lagen om värdepappersbörsen från 1934.
Hur den kortvariga vinstreglerna påverkar handelsaktiviteten
Det finns några förnäranden när det gäller denna regel. Vissa tror att det förändrar arten av delad risk mellan företagets insiders och andra aktieägare. Kort sagt, eftersom denna regel hindrar insiderna från att bedriva en typ av handelsaktivitet som andra investerare kan delta i, är de inte benägna att samma risker som andra aktieägare som bedriver transaktioner som värdet på värdepapper stiger och faller.
Till exempel, om en icke-insiderinvesterare placerar köp och försäljning av order i snabb följd, står de inför de vanliga riskerna i samband med marknaden. En insider, å andra sidan, tvingas att förvränga sina investeringsbeslut när det gäller företaget de har tillgång till information om. Även om detta kan hindra dem från att dra nytta av denna information, kan det också förhindra dem från marknadens omedelbara risker tillsammans med andra investerare.
Undantag från regeln om kort svängning har citerats i domstolen. 2013 beslutade den amerikanska andra domstolen för överklaganden i fallet Gibbons v. Malone att denna förordning inte gällde köp och försäljning av aktier i ett företag av en insider så länge värdepapperen var av olika serier. Specifikt hänvisade detta till värdepapper som handlades separat, icke konvertibla aktier. Dessa olika värdepapper skulle också ha olika rösträtt förknippade med dem.
I fallet Gibbons v. Malone sålde en direktör för Discovery Communications inom samma månad aktier av serie C och köpte sedan serie A-aktien med företaget. En aktieägare utfärdade transaktionen, men domstolarna beslutade att, tillsammans med andra skäl, var aktierna registrerade och handlade separat, vilket gjorde transaktionerna undantagna från regeln med kort svängning.
