Spider S&P 500 ETF (SPY), som spårar S&P 500-indexet, har sett 2, 68 miljarder dollar till ytterligare aktier på bara tre veckor, enligt en rapport från S3 Partners om flyktig ETF-kortsideaktivitet.
Publicerad 21 augusti uppgav rapporten att SPY-utbytesfonden fortsätter att vara det största portföljsäkringsfordonet med en total kort ränta på 40, 3 miljarder dollar och kort ränta i procent av flottören till 15, 48%. En period med ökad volatilitet för den amerikanska marknaden ökade behovet av ytterligare SPY-delta-säkring, enligt noten. Analytiker har blivit mer försiktiga när handelskriget mellan USA och Kina vävdar, och marknadsövervakarna citerar bromsande ekonomisk tillväxt, uppblåsta värderingar och andra problem.
Kortsäljare riktade också in obligationer ETFs denna månad, med iShares iBoxx High Yield Corp Bond ETF (HYG), iShares iBoxx $ Inv Grade Corp Bond ETF (LQD), iShares 20+ år Treasury Bond ETF (TLT) och Vanguard Total Bond Market ETF (BND) ser en ökning med 1, 5 miljarder dollar i kort ränta.
Företaget för finansiell teknik och analys påpekade att även om det finns en mindre ränte ETF i den nuvarande topp 20 mest kortslutna ETF-rankingen, är den korta räntan på de fem som återstår 857 miljoner dollar större än de sex i januari topp 20.
S3-partners
Genom kort täckning, eller praxis att köpa tillbaka värdepapper för att stänga en öppen kort position, såg man inte mycket aktivitet under de första tre veckorna i månaden. Invescos QQQ Nasdaq 100 ETF (QQQ) ledde gruppen med en blygsam korttäckning på 174 miljoner dollar under den tre veckors perioden som slutade augusti 21. Tre kinesiska ETF: er hade 121 miljoner dollar i kollektiv korttäckning i augusti. Genom denna korta täckning minskade deras korta nettoränta med 16% till 628 miljoner dollar.
Vad kommer härnäst?
Medan fler investerare satsar mot den amerikanska marknaden än normalt i augusti, var marknaden uppe förra veckan. Amerikanska aktier fortsatte sin återhämtning när rädsla för en eventuell lågkonjunktur minskade och Fed höll fast vid sin dovish hållning. Amerikanska aktier fick också en ökning av ett tillkännagivande om att USA gick med på att förlänga en tillfällig uppmaning till det kinesiska telekomföretaget Huawei Technologies.
Enligt S3 täcktes 95 miljoner korta aktier förra veckan, värda drygt 7 miljarder dollar. "När marknaderna var uppe för veckan gick inte korta säljare inte så bra att förlora - 9, 74 miljarder dollar i marknadsförluster på en genomsnittlig kort ränta på 820, 4 miljarder dollar, -1, 19%, " sades det i en not av 23 augusti.
Som sagt, vissa är inte så säkra på att de goda tiderna kommer att pågå länge, särskilt med tanke på det eskalerande handelskriget. "Vi ser mer stabilisering, och det är verkligen på grund av mer stimulans i luften, " sade Gregory Faranello, chef för amerikanska priser på AmeriVet Securities, per CNBC. "Vi tar bara en liten paus men jag är inte helt övertygad om att flytten med lägre priser är över."
