Charles Schwab sänker sina amerikanska aktie-, ETF- och optioner basprovisioner till noll, från och med 7 oktober 2019. Provisionsfria handel gäller även OTCBB / öre-aktier. Med 3, 7 biljoner dollar i förvaltade tillgångar och 12 miljoner kunder, svävar Schwabs steg för att eliminera dessa provisioner runt mäklareindustrin och sätter press på Schwab (SCHW) och dess konkurrenter, TD Ameritrade (AMTD) och E * TRADE (ETFC)).
Schwabs finansdirektör, Peter Crawford, förklarar företagets resonemang bakom prissänkningarna och säger i ett blogginlägg: "Det har verkat oundvikligt att provisioner skulle gå mot noll, så varför vänta? Vi har en affärsmodell som inte är beroende av kommissionintäkter, en långsiktig orientering och en historia av att vara villiga att störa oss själva baserat på kundens behov och konkurrensdynamik."
Crawford noterar nya aktörer på onlinemarknaden genom att använda noll eller låg aktieprovision och säger: "Vi känner inte ett konkurrenskraftigt press från dessa företag… ännu. Men vi vill inte falla i fällan som en myriad av andra företag i en mängd olika branscher har fallit in och väntar för länge med att svara på nyanlända."
Schwabs nollprovisionsräntor betyder inte att det inte finns några handelsavgifter. Alternativhandlare betalar inte längre en basränta per ben, men provisioner på $ 0, 65 per kontrakt kommer fortfarande att tas ut.
Finansiell inverkan på Schwab
Enligt Crawford uppskattar Schwab att denna prissänkning motsvarar cirka 90-100 miljoner dollar i kvartalsintäkter, vilket grovt motsvarar 3-4% av den totala nettoomsättningen. Han konstaterar att provisioner per omsättning har fallit under flera år, så att den potentiella intäktseffekten under de kommande kvartalen mycket väl kan vara mindre och hålla allt annat lika.
Investerare kanske inte får den matematiken eftersom aktier i Schwab (SCHW) föll så mycket som 10% på nyheterna.
Att ha en av de stora aktörerna i onlinehandelsindustrin eliminera sina basprovisioner är ett stort steg mot nollkostnadshandel över hela linjen.
Vad betyder det för enskilda investerare?
Håll ett öga på din mäklares avgifter och titta bortom provisioner för aktier och ETF. Hur mycket ränta betalas för dina lediga kontanter? Vilka andra tjänster erbjuder din mäklare? Hur mycket prisförbättring genererar dina branscher? Vilka är avgifterna för de tillgångsklasser du handlar oftast? Nollprovisioner på aktier påverkar inte till exempel futureshandlaren.
Interaktiva mäklare är helt övertygade om sitt fria handelsprogram och säger att beställningar dirigeras till marknadsaktörer för att generera inkomst för företaget. Robinhood rutter också för betalning för orderflöde, men de är inte lika öppna om det. Du betalar kanske inte en provision, men om du handlar mer än 200 aktier åt gången, är det troligt att din "fria handel" kostar dig mer än den sparar.
När mäklare engagerar sig i utmärkta handelsutföranden trots låga (eller inga) avgifter, kommer investerare och handlare att se verkligt värde.
Branschens svar
Bara förra veckan tillkännagav Interactive Brokers IBKR Lite, ett nytt erbjudande som kommer att ge kommissionsfria handel på amerikanska börsnoterade aktier och börshandlade fonder (ETF). Detta tillkännagivande kommer på hälen för lanseringen av deg-appen, som tillåter provision utan handel för en prenumerationsavgift på $ 1 per månad. Det finns gott om webbplatser som erbjuder provision utan handel, inklusive Robinhood och TradeZero. Schwabs hopp in i striden blir emellertid elefanten i rummet som inte längre kan ignoreras.
Nollprovisioner hjälper handlare och investerare, men branschen som helhet måste hitta bättre sätt att locka kunder och generera aktivitet. Schwab har gjort det klart att de är villiga att offra intäkter för att hålla sina kunder ombord.
Vem är näst på tur?
Att eliminera kommissionintäkter kommer att skada TD Ameritrade och E * Trade mycket mer än att det skadar Schwab. Marknaden verkar vara överens. TD Ameritrade sjönk över 25% idag och E * Trade sjönk över 16%. Fidelity hålls privat, så det är inte klart hur mycket intäkter det genererar från provisioner.
Troskap verkar dock hålla sig borta från denna strid. En talesman pekar på den låga räntan som Schwab betalar för kontantbalanser som ett sätt företaget genererar intäkter från kundtillgångar och konstaterar vidare att Fidelitys kassasvep är tio gånger högre än det som erbjuds av Schwab. "Det värde som erbjuds på Fidelity är oöverträffat och vi kommer alltid att leta efter sätt att utnyttja vår skala för att ge ännu mer värde, " säger talesman.
Framtiden är här
Vad betyder detta för investerare och för mäklareindustrin? Victor Jones, VD för degen, sade i ett släpp nyligen: "Om fem år kommer betalning för provisioner för handel med aktier att vara ungefär lika vanligt som att betala för en fast telefon." Det verkar som om sidorna i kalendern snabbt har vänt, och vi " redan 2024. Idag berättar Jones för Investopedia, "Minskningen av prissättningen var en händelse i branschen. Dessa företag höll fast vid daterade och ineffektiva modeller så länge som möjligt. Kunderna ser inte längre ett giltigt skäl att betala en provision för handel."
