Vad är en S-3 arkivering?
En S-3 arkivering är en förenklad process som företag genomgår för att registrera värdepapper genom Securities and Exchange Commission (SEC). Denna ansökan görs normalt för att skaffa kapital, vanligtvis efter en börsintroduktion. S-3-arkiveringen kan endast användas av företag som uppfyller specifika krav på lagstadgad arkivering.
Key Takeaways
- En S-3 arkivering är en förenklad process som företag genomgår för att registrera värdepapper genom Securities and Exchange Commission.Detta arkivering görs normalt för att skaffa kapital, vanligtvis efter ett initialt offentligt erbjudande. Företag måste uppfylla en viss uppsättning kriterier innan de kan gå igenom S-3-kastprocessen. Det kan vara en tidsperiod mellan arkiveringen och en granskning av SEC.
Förstå filerna i S-3
När ett företag vill skaffa kapital genom att göra ett offentligt erbjudande, registrerar det värdepapperen genom att genomgå en S-3-arkivering. S-3-formuläret måste registreras omedelbart om målet är att erbjuda ett erbjudande på kort sikt. Värdepapper som är registrerade med S-3-formuläret är endast för USA-baserade företag ett år efter att de har genomfört sina börsnoteringar.
Ett företag som vill lämna in ett S-3-formulär måste uppfylla vissa kriterier för att kunna gå igenom S-3-arkiveringsprocessen innan de får ett sekundärt erbjudande. Några av dessa inkluderar:
- Företagsregistrering och verksamhet måste vara i USAFöretaget måste redan ha värdepapper registrerade med SECA minst 75 miljoner dollar i aktier måste ägas av offentliga investerare i ett offentligt flottör. Företaget måste ha handlat icke-konvertibla värdepapper värda minst 1 miljard dollar. Utdelning måste vara hålls uppdaterat Regelbundet pappersarbete och andra ansökningar måste vara uppdaterade Aktier måste handlas på ett nationellt börs
När ett företag gör en S-3-arkivering kan det finnas en gapet där SEC granskar formuläret innan det genomförs. Denna tidsram kan förkortas till 10 dagar och under för kända rutinerade emittenter. Hyllregistreringar för kända rutinerade emittenter kanske inte utlöser en SEC-granskning.
De flesta S-3-ansökningar granskas av SEC - de som lämnats in av vissa välkända rutinerade emittenter kanske inte utlöser en översyn.
Komponenter i S-3 arkivering
S-3 arkiveringen har två delar. Den första delen innehåller försidan, en lista över riskfaktorer och ett prospekt som framtida investerare kommer att kunna komma åt. Den andra delen består av en serie arkiveringar och avslöjanden som publicerats och gjorts tillgängliga för allmänheten genom SEC: s EDGAR-system.
Särskilda överväganden
Om ett företag inte uppfyller kraven som anges ovan, kan det kvalificeras genom att vara ett helägt dotterbolag till en välkänd rutinerad emittent. Välkända rutinerade emittenter som lämnar in S-3 ansökningar kan dra nytta av vissa snabba hanteringsförfaranden av SEC. Exempelvis kan S-3-hyllregistreringar av välkända rutinerade emittenter gälla automatiskt när de lämnas in.
Ett företag måste också uppfylla vissa kriterier för att kunna betecknas som en välkänd rutinerad emittent. Det är möjligt för ett företag att förlora sin välkända rutinerade emittentstatus efter att ha registrerat ett registreringsförklaring. Företaget kanske kan använda det befintliga registreringsförklaringen för sitt erbjudande tills dess 10-K årsrapport lämnas in.
Ett företag kan också fortsätta med en hyllregistrering för en S-3-arkivering om det avser att samla in medel vid ett senare tillfälle. En hyllregistrering av denna typ ger företaget vanligtvis upp till tre år att erbjuda värdepapper. Det är möjligt för ett företag att göra flera erbjudanden genom en enda S-3-hyllregistreringsdeklaration.
S-3 arkivering vs S-1 arkivering
Jämfört med en S-1-arkivering kräver en S-3-arkivering inte emittenten att lämna så mycket omfattande information när du fyller i ett S-3-formulär. S-1-arkiveringsformuläret används å andra sidan som den första registreringen för nya värdepapper som emitterats av offentliga företag i USA. Anmälan måste vara klar innan aktier kan handlas på ett nationellt börs. De flesta företag registrerar S-1-formuläret före sin börsnotering.
När ett företag slutför ansökan om S-1 måste det avslöja flera viktiga detaljer om företaget, inklusive hur det avser att använda det insamlade kapitalet, dess affärsmodell, tillsammans med ett prospekt om säkerheten.
S-1-formuläret arkiveras via SEC: s EDGAR-system och är, precis som S-3-arkiveringen, endast avsett för företag med bas i USA.
