Vad är risklös princip?
Risklös huvudman är en part som, efter mottagande av en beställning att köpa eller sälja en säkerhet, köper eller säljer själva säkerheten när de fyller i beställningen. Det är där en mäklare, som har fått en kundorder, omedelbart utför en identisk order på marknaden för sitt konto, som tar rollen som huvudmannen för att fylla kundbeställningen.
Key Takeaways
- Risklös huvudman är en part som efter mottagande av en order att köpa eller sälja en säkerhet köper eller säljer den säkerheten själva när de fyller ordern. Det är där en mäklare, som har fått en kundorder, omedelbart utför en identisk order i marknadsplatsen för deras konto, med rollen som huvudansvarig, för att fylla den kundbeställningen. För att kvalificera sig för risklösa huvudhandlar föreskriver FINRA att handeln ska genomföras till samma pris, exklusive en uppräkning / nedläggning, provision eller andra avgifter.
Förstå risklös huvudmän
En beställning från en kund skulle därför kräva att medlemsföretaget utför en identisk order på marknaden som huvudansvarig innan kundens order genomförs. Så, en kunds köporder skulle kräva att medlemsföretaget utför en identisk köporder på marknaden, medan en försäljningsorder skulle kräva att medlemsföretaget utför en identisk försäljningsorder på marknaden. För att kvalificera sig för risklösa huvudhandlar föreskriver Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) att handeln ska genomföras till samma pris, exklusive en uppräkning / nedräkning, provision eller andra avgifter.
Till exempel skulle en mäklare-återförsäljare som är en FINRA-medlem och får en kundorder för att köpa 10 000 aktier i Widget Co. till det rådande marknadspriset på 10 dollar omedelbart köpa de 10 000 aktierna från en annan medlem till 10 dollar. Eftersom båda handeln genomfördes till samma pris (exklusive provisioner) skulle detta betraktas som en risklös huvudtransaktion.
Den 24 mars 1999 godkände SEC ändringar av FINRA, då National Association of Security Dealers (NASD), regler om rapportering av riskfria huvudtransaktioner av marknadstillverkare i NASDAQ och OTC-värdepapper. Regelförändringen, som trädde i kraft den 30 september 1999, gjorde det möjligt för marknadsbyggare att bara rapportera en del av en risklös huvudtransaktion snarare än båda benen, vilket också var tidigare.
Även om marknadstillverkare alltid anses vara "i riskzonen" när de handlar från sina huvudkonton, var ändringen ett erkännande av att handel som utförts för att kompensera kundorder är risklös. En av de betydande fördelarna med denna regeländring var en minskning av transaktionsavgifterna som tas ut av SEC.
NASD-meddelande om riskfri rektor
NASD: s specialmeddelande om "kompensation och handel med blandad kapacitet" erbjuder en FAQ-vägledning och definierade en risklös huvudhandel som sådan:
"I n NASDAQ, är en risklös huvudhandel en affär där en mäklare / återförsäljare, efter att ha fått en order att köpa (sälja) ett värdepapper, köper (säljer) värdepapperen som kapital, till samma pris, för att tillfredsställa den beställningen. Mäklaren / återförsäljaren debiterar i allmänhet sina kunder en uppsättning, nedläggning eller provision motsvarande för sina tjänster, vilket framgår av den bekräftelse som krävs enligt Securities Exchange Act (Exchange Act) regel 10b-10. För ytterligare vägledning om risklösa huvudsakliga handelsrapporteringsskyldigheter för NASDAQ-värdepapper, se Meddelande till medlemmarna 99-65, Meddelande till medlemmarna 99-66 och Meddelande till medlemmarna 00-79. "
