Vad är riskförskjutning?
Riskförskjutning är överföring av risk till en annan part. Riskförändring har många konnotationer, den vanligaste är tendensen hos ett företag eller finansinstitut som står inför ekonomisk nöd att ta på sig alltför stora risker. Detta högriskbeteende genomförs vanligtvis i syfte att generera höga belöningar för aktieägarna - som står inför liten ytterligare nedsidorisk, men kan få betydande extraavkastning - och har effekten att flytta risken från aktieägare till skuldägare.
Riskförskjutning sker också när ett företag byter från att erbjuda anställda en förmånsbestämd plan till att erbjuda en avgiftsbestämd plan. I detta fall har risken för pensioner förskjutits från företaget till sina anställda.
Key Takeaways
- Riskförskjutning överför risk eller ansvar från en part till en annan.Riskskiftning är vanligt i den finansiella världen, där vissa parter är villiga att ta på sig andras risk mot en avgift. Försäkring överför till exempel risken för en förlust från försäkringstagaren. till försäkringsgivaren.
Riskförskjutning förklarad
Riskförskjutning för ett oroligt företag med betydande skuld inträffar på grund av att skuldinnehavarnas andel i företaget ökar, när dess eget kapital minskar. Således, om företaget tar på sig mer risk, kommer de potentiella extra vinsterna att tillfalla aktieägarna, medan nedsättningsrisken faller till skuldinnehavarna, vilket innebär att risken har förskjutits från den förra till den senare.
Eftersom ledningen inte är ansvarig för förluster som uppstår, bedriver finansiella institut i potentiell eller verklig nöd ofta riskfyllda utlåningar, vilket kan påverka en ekonomi negativt genom att driva tillgångsbubblor och bankkriser.
Exempel på riskförskjutning
I ett forskningsdokument från oktober 2011 citerar Internationella valutafonden New Century Financial - en stor subprime-ursprung - som ett klassiskt exempel på riskförskjutning. IMF: s uppmärksamhet noterar att den amerikanska centralbankens åtstramning av penningpolitiken 2004 resulterade i en "negativ chock" för New Century stora låneportfölj som den hade för investeringar. New Century svarade på denna chock genom att använda den storskaliga peddling av "endast ränta" lån, som var mer riskfyllda och mer känsliga för fastighetspriser än vanliga lån.
Detta riskförskjutande beteende framgick också i affärspraxis för andra subprime-hypotekslån som skapade den amerikanska bostadsbubblan under det första decenniet på 2000-talet, som den efterföljande kollaps orsakade den viktigaste globala bankkrisen och lågkonjunkturen sedan 1930-talet.
Riskskiftande alternativ
Riskhantering kan vara att föredra framför riskförskjutning av nödställda företag och institutioner. Riskhanteringsstrategin fokuserar på balansering av risk och avkastning för att generera kassaflöde som är tillräckligt för att uppfylla finansiella åtaganden, snarare än att ta "skjuta ut lamporna" -metoden för riskförskjutning. Företag har mött en strängare reglering sedan den stora lågkonjunkturen för att uppmuntra till en mer försiktig strategi för att hantera risker.
