Innehållsförteckning
- När offentliga företag går privata
- Vad är ett anbudsbud?
- Avvisar erbjudandet
- Poängen
Att bli offentligt kan erbjuda företag många fördelar. Det ger dem tillgång till pengar för att finansiera forskning och investeringar och ger dem möjlighet att marknadsföra sina produkter och tjänster. Men vad händer i omvänd situation och ett företag väljer att bli privat efter att ha handlats offentligt?
Om du är aktieägare i ett företag som går privat är det några saker du borde veta. Nedan beskriver vi hur offentliga företag blir privata och vad som händer om du avvisar anbudsbudet för förvärv av ditt lager.
Key Takeaways
- Ibland vill ett offentligt företag gå privat. Detta kan inträffa av flera skäl, inklusive ökad lönsamhet eller återta företagskontroll. För att bli privat måste ett offentligt företag köpa tillbaka sina utestående aktier från aktieägare i det så kallade ett anbudserbjudande. Som en liten aktieägare kommer ofta att avvisa ett anbud ofta vara förgäves eftersom det kräver en majoritet av rösterna för att genomföra en företagsåtgärd som. Stora aktieägare som avvisar ett anbud kan förhindra företaget att gå privat, men kan också utlösa rättsliga åtgärder från emittenten.
När offentliga företag går privata
Sedan Sarbanes-Oxley Act antogs har ett betydande antal offentliga företag valt att gå privata. Anledningarna till att företag gör detta val är lika varierande som företagen själva.
Ett företags ledning eller ett private equity-företag kan besluta att köpa företaget. Under planerna kan de nya cheferna för företaget besluta att avnotera det och göra det privat. Andra kan känna att det är privat att vara det bästa sättet att driva tillväxt och större vinster. I andra fall kan det vara ett sätt att komma bort från vissa aktieägare, inklusive de som är aktivister.
I de flesta fall innebär det att gå privat att spara pengar. Kostnaderna för att handlas offentligt och att följa SEC-föreskrifter nämns ofta som en anledning till privatisering. Privata företag behöver inte betala för revisorer som är skyldiga att lämna in vanliga pappersarbete hos SEC.
Vad är ett anbudsbud?
Anbudserbjudanden görs vanligtvis för att köpa några eller alla företagets aktieägare. Dessa erbjudanden kommer vanligtvis till en premie från aktuella aktiekurser. Om du är aktieägare i ett företag som går privat och det finns ett anbudserbjudande på ditt lager kan du komma att vinna betydligt genom att sälja aktien.
Även om det inte finns en fast premieförvärvare som hoppas att ta ett privat företag måste betala, kan aktieägare rimligen förvänta sig att få en 10% -premie över marknadspriset genom att sälja sina aktier till erbjudande. Ibland kan det vara mycket mer.
Avvisar erbjudandet
Om du inte har ett betydande block av aktier i ett blivande privatbolags aktie, är det förmodligen inte ett smart drag att avvisa ett anbudsbud. Utan ett väsentligt aktieblock är ditt inflytande på ledningen minst sagt obetydligt.
Dessutom blir dina aktier mindre likvid när marknaden för handel med företagets aktie blir tunnare. Effekten på dig som en enda aktieägare med en relativt liten position kommer nästan säkert att vara svårt att sälja aktien.
Så småningom kan beståndet bli så illikvidt att du kan sluta ta något erbjudande alls för att sälja ditt lager efter att ha kämpat för att få ett högre pris när anbudsbudet gick.
Anbudserbjudande
Om du verkligen är upprörd över att företaget där du har investerat går privat kan du välja att ifrågasätta den föreslagna transaktionen vid domstol. Men du måste ha rimliga grunder för utmaningen. Naturligtvis beror den ekonomiska bördan på att föra en utmaning till domstolen på den olikande aktieägaren. Om företagets advokater ser att de kan göra utmaningen ekonomiskt svår för en dissenterare, kan de välja att dra utmaningen ut i domstol. Kom ihåg att företagens advokater och företagsledare har mycket höga avgifter för sin tid.
Det finns också detta scenario. Även om du avvisar erbjudandet kan förvärvaren fortfarande ha en viss hävstång. Om förvärvaren också lyckas köpa en större del av utestående aktier kan det tvinga resten av aktieägarna att sälja vad de äger och ta företaget privat. Så frukterna av ditt arbete kanske inte är så storslagna.
Poängen
Det är inte ovanligt att börsnoterade företag går privat. Men du bör veta vad dina rättigheter är som aktieägare. Du har rätt att acceptera eller avvisa erbjudandet - så länge du vet vad konsekvenserna är. De flesta äger inte tillräckligt med andelar för att vi kan avvisa ett erbjudande och kommer därför inte att ha någon stor effekt på hur företagets ledning ska reagera. I slutändan kan du till och med tvingas sälja dina aktier. Men kom ihåg, kontakta din finansiella rådgivare eller mäklare för att se hur din specifika situation gäller i ett fall som detta och vilka dina bästa alternativ är.
