SPDR S&P 500 ETF (SPY) kallas "Spindlar" av aktiva handlare och investerare. Spindlar sjönk med 20, 4% från dess hela dagliga högdag på $ 293, 94 som sattes den 21 september till 26 december låg på 233, 76 $, vilket markerar björnmarknaden.
ETF stängde måndag 11 februari på $ 270, 62, en ökning med 8, 3% hittills under 2019 och upp 15, 8% sedan handeln så låg som 233, 76 $ den 26 december. Detta är en fin björnmarknadsrally, men med ETF under en "död korsa, "det kan vara dags att minska innehaven då Spiders testar sitt 200-dagars enkla glidande medelvärde, nu till $ 274, 08.
Den accelererande nedgången in i den 26 december låg på grund av tvångsförsäljning, inte av paniksäljning. FINRA rapporterade att marginalskulden minskade markant under det fjärde kvartalet. Min uppskattning av ögongloben är att investerare var tvungna att samla in 50 miljarder dollar till 60 miljarder dollar under det fjärde kvartalet för att möta marginalsamtal.
FINRA
När spindlar handlade så lågt som $ 233, 76 den 26 december, tappade ETF en krona. Det främsta skälet till att köpa den 26 december var att det låga var ett test på det 200 veckors enkla glidande genomsnittet, eller "återgång till medelvärdet", då till 234, 71 $. Detta visade sig vara det rätta samtalet, eftersom 26 december var en klassisk "nyckelomgång." När en ticker sätter en cykel låg och stänger sedan över föregående dags höga följer en omsättningsbar rally. Den 26 december nära 246, 18 $ var långt över 24 december höga av 240, 83 $.
Mitt första mål år 2019 var min halvårliga risknivå på $ 266, 14, som blev en magnet den 30 januari på den duviga kommentaren som följde FOMC-mötet den dagen. Sedan detta datum diskuterar de flesta Fed-tittare om Fed-policyn.
Jag har följt Federal Reserve sedan 1972, och här är mitt tag. Federal Reserve använder sin balansräkning som sitt främsta verktyg för penningpolitiken. FOMC skärpte penningpolitiken i januari utan att höja räntorna. Från och med 6 februari var balansräkningen markerad till 4, 026 miljarder dollar, en minskning med 474 miljarder dollar sedan avlindningen av balansräkningen började i oktober 2017. Balansräkningen uppgick till 4, 5 biljoner dollar när den stora varva av började. Den totala avlindningen i januari var 32 miljarder dollar, förutsatt att minskningen med 14 miljarder dollar berodde på förfallna statsobligationer den 31 januari.
Federal Reserve
Min uppmaning till FOMC: Jag tror att Federal Reserve kommer att hålla de federala fonderna på 2, 25% till 2, 50% eftersom den revideras "normalt." Fed-balansräkningen kommer att bli ett primärt penningpolitiskt verktyg när avlindningen fortsätter, men på längre sikt kan Fed öka balansräkningen utan att använda kvantitativa lättnadsåtgärder.
Det dagliga diagrammet för SPY
MetaStock Xenith
Björnmarknadsnedgången började efter att Spiders satte sin intrång på hela dagen på 293, 94 dollar den 20 september 2018. När ETF minskade, bildades ett "dödskors" den 7 december, då det 50-dagars enkla rörliga genomsnittet sjönk under 200-dagars enkelt glidande medelvärde, vilket indikerar att lägre priser skulle följa. Detta spårade ETF till 26 december låg på 233, 76 $ och dagen för "nyckelomvändning" som bekräftade en omsättningsbar björnmarknadsrally. När man befinner sig under ett "dödskors" är strategin att minska styrkainnehavet till 200-dagars SMA, nu till $ 274, 08.
Stängningen på $ 249, 92 den 31 december resulterade i tre horisontella linjer. Min halvårliga pivot är $ 266, 14, med mina årliga och kvartalsvisa risknivåer på $ 285, 86 respektive $ 292, 16. Stängningen på $ 269, 93 den 31 januari resulterade i en horisontell linje på $ 277, 88, vilket är min riskabla nivå för februari. Veckans värdenivå är $ 260, 22. Spindlar ETF poppade över sin halvårsvisa pivot på $ 266, 14 den 30 januari efter de dumliga nyheterna från FOMC-mötet.
Veckoplanen för SPY
MetaStock Xenith
Veckodiagrammet för spindlar har varit positivt sedan veckan 18 januari, och ETF är över sitt fem veckors modifierade glidande medelvärde på $ 266, 6. SPY är nu långt över sitt 200-veckors enkla glidande medelvärde, eller "återgång till medelvärdet", till 236, 74 $ efter detta genomsnitt som hölls på 234, 71 $ som en köpmöjlighet under veckan den 28 december. behandlingen beräknas avsluta denna vecka stiga till 67, 41, upp från 60, 49 den 8 februari.
Handelsstrategi: Nu när du minskade innehaven genom att boka vinster till 200 dagars enkla glidande medelvärde till 274, 08 USD är här din uppdaterade strategi. Köp SPY på svaghet till min halvårsvisa pivot på $ 266, 14 och till denna veckas värdenivå på $ 260, 22, och minska innehaven i styrka till mina månatliga, årliga och kvartalsvisa risknivåer på $ 277, 88, $ 285, 86 respektive $ 292, 16.
