Vad är rediscount?
Ett rediscount uppstår när ett kortfristigt förhandlingsbart skuldinstrument diskonteras för en andra gång. Anledningen till att en emittent skulle göra detta är att orsaka en förändring i en marknad som har en hög efterfrågan på lån. När likviditeten på marknaden är låg, kan banker samla in kontanter genom att redonera om. Ett rediscount är också en metod för banker att få finansiering från en centralbank.
Key Takeaways
- Rediscount hänvisar till diskontering av ett skuldinstrument för andra gången, vilket ökar skillnaden mellan diskonteringspriset och parvärdet. Redovisning sker för att skifta en marknad där det finns en hög efterfrågan på lån. Rabatter avser också finansiering som centralbanker tillhandahåller banker. Centralbanken kommer att redonera en rabatterad skuldebrev från en låntagare till en bank för att generera likviditet för banken.
Förstå rediscount
För att locka investerare kan skuldutgivare erbjuda sina obligationer till en rabatt till par, vilket innebär att investerare kan köpa ett obligation för mindre än parvärdet och få hela parets värde på obligationen när det förfaller. Om det första skuldbjudandet inte genererar mycket ränta kan emittenten tillämpa en ytterligare rabatt på obligationen, vilket ökar skillnaden mellan diskonteringspriset och parvärdet. När detta inträffar sägs emittenten att redonera om obligationerna.
Termen ”rediscount” hänvisar också till processen genom vilken en centralbank eller Federal Reserve-banken rabatterar en sedel som redan har diskonterats av en bank eller ett rabatthus. En centralbanks rabattfunktion kallas ofta ett rabattfönster. Begreppet kommer från de dagar då en kontorist skulle gå till ett fönster vid centralbanken för att redontera ett företags värdepapper.
Federal Reserve Banks har befogenhet att acceptera lån och andra bankåtaganden som säkerhet för förskott i rabattfönstret. Rabattfönstret används av Fed för att redo-reducera privata värdepapper som ett medel för att direkt tillhandahålla finansiering till banker till en viss ränta och därmed påverka en banks marginalkostnad för fonder.
Exempel på rediscount
En kund som lånar 10 000 dollar från en bank kommer att underteckna en skuldebrev om att den kommer att återbetala banken 12 500 $ efter ett år. Denna sedel diskonteras av banken som lånar mindre än sedlarnas nominella värde på 12 500 dollar. Skillnaden i värde är de pengar som banken tjänar för lånet. Om banken ville erhålla finansiering från Federal Reserve, kunde den återanvända denna berättigade sedel vid Fed: s rabattfönster för, säger $ 11 500. Därigenom skulle Federal Reserve ta ägande av lånesedeln och förse medlemsbanken med medel mot det belopp som sedeln lovar att betala vid förfall.
En centralbank skulle återlämna en sedel för en bank för att hjälpa dem med nuvarande likviditetsbegränsningar, vilket kan hänföras till olika faktorer, inklusive säsongsbetonade. En centralbank skulle också redonera en sedel för banker som är låg på kundinlåning, vilket också skapar likviditetsproblem.
